ARMFأنواع المخاطر في التداول
يُعتاد سرد أنواع المخاطر في التداول كقائمة، لكن المعنى العملي في شيء آخر: وقف الخسارة يغلق واحدة منها فقط — السوقية. أما مصادر الخسارة الخمسة الأخرى فلا يراها إطلاقاً: إذ تتحقق بعيداً عن الرسم البياني، عبر التنفيذ والطرف المقابل والبنية التحتية وقرارات المتداول نفسه. نفكك كلاً منها وما الذي يحدّها عملياً.
ستة مصادر للخسارة: المخاطرة السوقية ومخاطرة السيولة والبقية
التصنيف ليس أكاديمياً: فهو مبني على المكان الذي تنشأ فيه الخسارة والفعل الذي يحدّها.
المخاطرة السوقية
السعر يذهب ضد الصفقة. وهي المخاطرة الوحيدة التي يحدّها وقف الخسارة وحجم الصفقة مباشرة — ولهذا بالذات هي الأكثر نقاشاً.
تُحدّ كلياً في النظرية فقط: فعند فجوة عبر العطلة يُفعَّل الأمر بأول سعر متاح، وتخرج الخسارة أكبر من المحسوبة.
مخاطرة السيولة
لا يمكن إغلاق الصفقة بالسعر المتوقع: السبريد يتسع، وعمق دفتر الأوامر يهبط. وتُلاحظ على الأزواج الرئيسية في السوق الرقيق وفي الثواني الأولى بعد البيانات الاقتصادية.
على الأزواج الغريبة وفي ساعات النشاط المنخفض قد يتسع السبريد أضعافاً، ويكنس السبريد نفسه الوقف القصير.
المخاطرة الائتمانية
مخاطرة ألا ينفّذ الطرف الآخر التزاماته: الوسيط أو البنك أو نظام الدفع. وفي الفوركس تتحقق كتأخير في السحب أو فقدان للأموال عند خروج الوسيط من السوق.
التنظيم والحسابات المفصولة وخطط التعويض تقلل المخاطرة لكنها لا تصفّرها: فشروط الحماية تعتمد على الولاية القضائية.
المخاطرة التشغيلية
انقطاع الاتصال، وتجمّد المنصة، وإدخال حجم خاطئ، وانقطاع الكهرباء أثناء صفقة مفتوحة. وخطأ الإنسان هنا يُعدّ تشغيلياً أيضاً.
الحماية الأساسية بسيطة: يوضع أمر الوقف على خادم الوسيط لا يُحتفظ به في المنصة — عندئذ لا يلغيه انقطاع الاتصال.
المخاطرة النفسية
وقف مُبعَد، ودخول خارج الخطة، ونمو اللوت بعد سلسلة خسائر. شكلياً ليست خسارة سوقية، لكنها بحجمها تفوق غالباً كل ما عداها مجتمعاً.
المخاطرة الوحيدة التي تزيد بالعلم بها: فمعرفة الخطأ لا تمنع ارتكابه، أما الحد اليومي الصارم فيمنع.
المخاطرة النظامية
أحداث تمس السوق كله: تغيّر النظام النقدي، وإلغاء نطاق العملة، وأزمة السيولة. والتنويع داخل فئة أصول واحدة لا ينقذ منها.
إلغاء البنك الوطني السويسري ربط الفرنك في 15 يناير 2015 مثال تعليمي: فحركة CHF كانت حادة إلى حد أن جزءاً من الحسابات ذهب إلى رصيد سالب.
ما الذي يغلقه الوقف فعلاً من ذلك
وقف الخسارة يحدّ المخاطرة السوقية وحدها — ولا يحدّها كلياً حتى. أما الخمسة الباقية فتتطلب أدوات أخرى، ومعظمها لا علاقة له بالرسم البياني.
| نوع المخاطرة | الأداة الأساسية | ما الذي يبقى |
|---|---|---|
| سوقية | أمر الوقف وحساب الحجم | فجوة عبر مستوى الوقف |
| السيولة | اختيار ساعات التداول والأداة | اتساع السبريد في الأخبار |
| ائتمانية | اختيار الوسيط وسحب الفائض من الحساب | قيود الولاية القضائية |
| تشغيلية | أوامر على الخادم، وفحص الإدخال، وقناة احتياطية | عطل لدى الوسيط |
| نفسية | قواعد مدوّنة، وحد يومي، وسجل | قرارك أنت بالخرق |
| نظامية | تعرّض معتدل واحتياطي من الأموال الحرة | تتحقق كلياً |
الرصيد السالب ليس نظرية. عند حركة متطرفة قد تتجاوز الخسارة الإيداع: فالصفقة تُغلق بأول سعر متاح لا عند مستوى الإيقاف الإجباري. والحماية من الرصيد السالب ليست متوفرة لدى كل وسيط ولا تعمل في كل ولاية قضائية — ويُفحص هذا الشرط في العقد قبل فتح الحساب لا بعد الحادثة.
فحص حساب الفوركس وفق أنواع المخاطر الستة
القائمة أدناه ليست نظرية، بل أسئلة يجب أن يكون لدى المتداول جواب جاهز عنها قبل فتح الصفقة. وتُحفظ العلامات في المتصفح ولا تُرسَل إلى أي مكان.
البنود الستة تقابل أنواع المخاطر الستة بالترتيب نفسه. خمسة منها تُغلق بالتحضير قبل الصفقة، والأول وحده بفعل أثناءها.
الأسئلة الشائعة
أي مخاطرة في التداول هي الأكبر؟
من حيث التكرار — السوقية، ومن حيث حجم الخسارة المفردة — النظامية، أما من حيث مجموع الخسائر لدى المتداول الأفراد فهي النفسية عادة: فالقاعدة المخروقة تكلف أكثر من صفقة فاشلة وفق القاعدة. والجواب الدقيق لحساب بعينه يعطيه سجل الصفقات، إذا كان سبب الخروج موسوماً فيه.
كيف تحمي نفسك من فجوة العطلة؟
كلياً — بعدم الاحتفاظ بصفقة عبر العطلة فقط. وجزئياً يساعد حجم أصغر للصفقات المنقولة ووقف مضمون لدى الوسطاء الذين يقدمونه: فهو يُنفَّذ بالسعر المذكور، لكنه يكلف عمولة إضافية أو سبريداً أوسع.
ما مخاطرة السيولة في الفوركس ما دام السوق على مدار الساعة؟
العمل على مدار الساعة لا يساوي التجانس. فما دامت آسيا وحدها تتداول، يكون سعر التقاطعات الأوروبية أوسع وعمق دفتر الأوامر أقل؛ وفي الثواني الأولى بعد نشر البيانات الاقتصادية قد تسير الأسعار على وثبات. والوقف القصير في مثل هذه اللحظات لا تكنسه الحركة بل اتساع السبريد نفسه.
هل يُعدّ الخطأ في حجم اللوت مخاطرة؟
نعم، وهي مخاطرة تشغيلية، ومن أكثرها إيلاماً: فصفر زائد في الحجم يحوّل 1 % المخطط إلى 10 %. وتُعالَج بفحص الحجم قبل إرسال الأمر وبحاسبة تحسب اللوت — لا بإدخال «بالعين» من العادة.
أي مخاطر توجد في الفوركس وحده ولا توجد في الأسواق الأخرى؟
ثلاث. الاحتساب الليلي لنقل الصفقة، الذي يقتطع جزءاً من الهدف في صفقة طويلة. والسبريد المتباعد في الساعات التي تتداول فيها آسيا وحدها. والقفزات بعد قرارات البنوك المركزية — من قبيل ما حدث للفرنك في يناير 2015.
ما مخاطرة السيولة على الأزواج الرئيسية؟
على EUR/USD وغيره من الرئيسية لا تظهر بغياب الطرف المقابل بل باتساع السبريد: ففي الساعات الآسيوية وفي الثواني الأولى بعد البيانات الاقتصادية يسير السعر على وثبات، ويُنفَّذ الأمر بشكل أسوأ. وهذا جوهري أصلاً لوقف أقصر من 20 نقطة.
كيف تقدّر المخاطرة التشغيلية لمنصتك؟
افحص ثلاثة أشياء: هل تُحفظ أوامر الوقف على خادم الوسيط، وهل توجد قناة اتصال احتياطية، وهل تستطيع المنصة عرض الحجم بعملة الحساب قبل إرسال الأمر. الأول يزيل مخاطرة انقطاع الاتصال، والثالث مخاطرة الخطأ في اللوت.
هل يُعدّ اختيار الوسيط مخاطرة؟
نعم، وهي مخاطرة ائتمانية: فتأخير السحب أو تغيّر الشروط أو خروج الشركة من السوق أمور لا ترتبط بحركة السعر ولا يغلقها الوقف. وتُحدّ باختيار منصة منظَّمة وبأن يُبقى في الحساب رأس المال التداولي وحده لا كل المدخرات.
هل يمكن التأمين من فجوة العطلة؟
كلياً — بإغلاق الصفقات قبل العطلة فقط. وجزئياً يساعد حجم مخفَّض للصفقات المنقولة ووقف مضمون حيث يقدمه الوسيط: فهو يُنفَّذ بالسعر المذكور، لكنه يكلف رسماً إضافياً أو سبريداً أوسع.
أي مخاطرة يقلل المبتدئون من شأنها أكثر؟
النفسية — وهذا يظهر في السجل: فخسارة الصفقات خارج الخطة تفوق عادة خسارة الصفقات وفق النظام. ولا يساعد التحفيز بل القيود الميكانيكية: الحد اليومي، والوقف الموضوع مسبقاً، وقائمة فحص الدخول.
اقرأ المزيد
