ARMFمعيار كيلي
يعطي معيار كيلي حصة رأس المال التي يكون عندها النمو طويل الأجل في أقصاه. واشتُقت الصيغة لرهانات ذات احتمالات معروفة — وفي التداول ليست معروفة بل مقدَّرة. ومن هنا نتيجة عملية: لا يُستخدم كيلي الكامل تقريباً أبداً، لكن القيمة نفسها مفيدة كحد أعلى للمخاطرة المعقولة.
صيغة كيلي للتداول
f = (نسبة الربح × R/R − (1 − نسبة الربح)) ÷ R/R
البسط هو تلك القيمة المتوقعة بوحدات المخاطرة. والقسمة على النسبة تحوّلها إلى حصة من رأس المال. فلنظام بنسبة ربح 45 % ونسبة 1 : 2 يخرج f = (0.45 × 2 − 0.55) ÷ 2 = 0.175، أي 17.5 % من رأس المال لكل صفقة.
| نسبة الربح | R/R | كيلي الكامل | النصف | الربع |
|---|---|---|---|---|
| 40 % | 1 : 2 | 10.0 % | 5.0 % | 2.5 % |
| 45 % | 1 : 2 | 17.5 % | 8.8 % | 4.4 % |
| 50 % | 1 : 2 | 25.0 % | 12.5 % | 6.3 % |
| 35 % | 1 : 3 | 13.3 % | 6.7 % | 3.3 % |
| 60 % | 1 : 1 | 20.0 % | 10.0 % | 5.0 % |
| 33 % | 1 : 2 | 0.0 % | 0.0 % | 0.0 % |
السطر الأخير دال: فعند نسبة ربح 33 % ونسبة 1 : 2 تعطي الصيغة صفراً — وهذا نظام متعادل تماماً، والرهان الأمثل فيه صفر. وعند نسبة ربح دون التعادل تكون النتيجة سالبة، ما يعني «لا شيء يُوضَع».
لماذا لا يُتداوَل بكيلي الكامل
الأرقام في العمود الأول من الجدول من 10 إلى 25 % من رأس المال لكل صفقة. وهذا أكبر بعشر إلى عشرين مرة من المخاطرة المعتادة لكل صفقة، ولذلك ثلاثة أسباب، كل منها كافٍ بذاته.
يتطلب كيلي نسبة ربح دقيقة. ونسبة الربح الحقيقية تقدير على عينة بخطأ بضع نقاط مئوية، والصيغة حساسة لهذا الخطأ: فالمبالغة في تقدير نسبة الربح بـ 5 نقاط تنقل الحصة إلى منطقة يصير فيها النمو سالباً.
السبب الرئيسيحتى عند احتمالات صحيحة يمرّ المسار بـانخفاضات بعشرات بالمئة. فالصيغة تعظّم النمو لا الراحة: وهي لا تعرف شيئاً عن إمكان ترك التداول.
حد سلوكيتفترض الصيغة نتيجتين: ربح بحجم ثابت أو خسارة الرهان. والصفقات الحقيقية تُغلَق جزئياً وبالوقف المتحرك وبانزلاق — فالتوزيع أوسع والحصة المثلى أدنى.
النموذج مبسّطخاصية منحنى النمو. دالة نمو رأس المال حسب حصة المخاطرة غير متماثلة: فيسار الأمثل تنخفض بلطف ويمينه بحدة. والرهان الأصغر من كيلي بمرتين يعطي نحو ثلاثة أرباع النمو الأقصى، والرهان الأكبر بمرتين نمواً سالباً. ولذلك الخطأ في الجانب الأصغر أكثر أماناً.
كيف يُستخدم معيار كيلي في حساب فوركس
لا كطريقة لتحديد المخاطرة بل كمعيار وكتحقق.
- كحدّ أعلى
- إذا تجاوزت مخاطرتك المعتادة لكل صفقة ربع كيلي فيجدر التوقف وإعادة فحص تقدير نسبة الربح: فالصيغة تقول أصلاً إن الرهان عدواني حتى مع معرفة مثالية بالاحتمالات.
- كمؤشر على جودة النظام
- كيلي السالب أو القريب من الصفر يعني غياب الأفضلية. وهذه هي الخلاصة نفسها التي تعطيها القيمة المتوقعة، لكن بصيغة «كم تضع» — وأحياناً تكون أكثر إقناعاً.
- كحجة ضد رفع الرهان بعد سلسلة أرباح
- كيلي يعتمد على نسبة الربح والنسبة فقط لا على النتائج الأخيرة. وسلسلة الأرباح لا تزيد الحصة المثلى.
القيم العملية للمخاطرة — 0.5–2 % لكل صفقة — تشكّل عادةً من خُمس إلى جزء من عشرين من كيلي الكامل. ومثل هذه الحصة لا تخفض النمو طويل الأجل تقريباً، لكنها تقلّل الانخفاضات جذرياً وتجعل النتيجة مقاوِمة للخطأ في تقدير نسبة الربح.
ماذا يحدث لحساب الفوركس عند حصص مختلفة من كيلي
منحنى النمو غير متماثل، ويظهر ذلك أوضح في الجدول. والحساب لنظام بنسبة ربح 45 % ونسبة 1 : 2، كيلي الكامل فيه 17.5 % من رأس المال.
| الحصة من كيلي | المخاطرة لكل صفقة | وتيرة النمو من الأقصى | الانخفاض من سلسلة 8 أوقاف |
|---|---|---|---|
| 10 % | 1.75 % | نحو 19 % | −13 % |
| 25 % | 4.38 % | نحو 44 % | −30 % |
| 50 % | 8.75 % | نحو 75 % | −52 % |
| 100 % | 17.50 % | 100 % | −79 % |
| 200 % | 35.00 % | سالب | −97 % |
وتيرة النمو حصة من النمو اللوغاريتمي الأقصى الذي يعطيه كيلي الكامل. والانخفاض محسوب للسلسلة المتوقعة عند نسبة ربح 45 % من ثماني خسائر متتالية مع إعادة حساب المخاطرة من حقوق الملكية الحالية.
انتبه إلى السطر الثالث: نصف كيلي يحفظ نحو ثلاثة أرباع وتيرة النمو، والانخفاض عندها أخفّ بوضوح. وإلى الأخير: مضاعفة الحصة المثلى تعطي نمواً سالباً — أي أن رأس المال يذوب مع بقاء الأفضلية موجبة في كل عملية منفردة.
الأسئلة الشائعة
ما معيار كيلي بكلمات بسيطة؟
هي صيغة تجيب عن سؤال «أي حصة من رأس المال تضع كي ينمو رأس المال أسرع ما يمكن على مسافة طويلة». وهي تراعي احتمال الربح وحجمه بالنسبة إلى الخسارة.
لماذا يُنصَح بنصف كيلي أو ربعه؟
بسبب شكل منحنى النمو: فخفض الرهان إلى النصف يحفظ الجزء الأكبر من النمو طويل الأجل لكنه يقلّل الانخفاضات بوضوح، والأهم أنه يحمي من الخطأ في تقدير نسبة الربح. أما تجاوز كيلي فيخفض النمو بسرعة كبيرة على العكس.
هل يمكن تطبيق كيلي على الفوركس؟
بتحفظات. تفترض الصيغة نتيجة ثنائية واحتمالات معروفة، والصفقات الحقيقية تعطي توزيع نتائج ونسبة ربح مقدَّرة. ولذلك تُستخدم القيمة كمعيار من الأعلى لا كقيمة عمل للمخاطرة.
ماذا تفعل إذا أعطى كيلي قيمة سالبة؟
لا تتداول هذا النظام. فكيلي السالب نتيجة مباشرة لقيمة متوقعة سالبة: الرهان الأمثل في مثل هذه اللعبة يساوي صفراً، وأي قيمة موجبة تسرّع فقدان رأس المال.
كيف تطبّق كيلي على حساب فوركس عملياً؟
كحد أعلى: احسب الحصة وفق نسبة ربحك ونسبتك وتأكد أن مخاطرة العمل لا تتجاوز ربعها. فعند نسبة ربح 45 % وR/R 1 : 2 يساوي كيلي الكامل 17.5 %، والربع 4.4 %، والمخاطرة العملية 1 % تقع عميقاً في المنطقة الآمنة.
لماذا تُؤخذ عملياً 1 % لا 4 %؟
لأن نسبة الربح مقدَّرة على عينة وتتغير مع السوق. والاحتياطي لازم لا للحذر بذاته بل تحسباً لأن تكون المعطيات الحقيقية أسوأ من المقيسة بـ 3–5 نقاط مئوية.
هل يعمل كيلي عند التثبيتات الجزئية؟
تفترض الصيغة نتيجتين بحجم ثابت، ولذلك تصير نتيجتها تقريبية عند الخروجات الجزئية. ويمكن استخدامها كمعيار لا كقيمة دقيقة.
كيف يرتبط كيلي بحد الانخفاض؟
لا يرتبط: فالصيغة تعظّم وتيرة النمو ولا تعرف شيئاً عن إمكان ترك التداول. والانخفاضات عند كيلي الكامل تُقاس بعشرات بالمئة، ولذلك تُختار المخاطرة العملية وفق الانخفاض المقبول، ويخدم كيلي كحد أعلى.
بم يختلف نصف كيلي عن قاعدة 2 %؟
بطبيعة الرقم. فقاعدة 2 % معيار خارجي واحد لكل الأنظمة. أما كيلي فيُشتق من نسبة ربحك ونسبتك، ولذلك يعرض كم تبعد مخاطرتك عن الحد الرياضي.
هل يجب إعادة حساب كيلي بعد كل صفقة؟
لا. يكفي مراجعته مع باقي الإحصاء — مرة في الشهر أو كل خمسين صفقة. فالتفاعل مع النتائج الأخيرة يحوّل الصيغة إلى مصدر ضجيج.
اقرأ المزيد
