जोखिम की हेजिंग

यह वह सौदा है जिसका नुकसान दूसरे के मुनाफ़े की भरपाई करता है, और उल्टा भी। उसका अर्थ कमाना नहीं, बल्कि नतीजे को पूर्वानुमेय बनाना है: आप निश्चितता के लिए संभावित लाभ का हिस्सा छोड़ देते हैं।

यह पोज़िशनों के लेखा मोड पर निर्भर करता है: हेजिंग मोड में एक ही उपकरण पर विपरीत दिशाओं की पोज़िशनें रखी जा सकती हैं, नेटिंग मोड में वे एक में सिमट जाती हैं। मोड खाते की शर्तों में बताया होता है और तय करता है कि «लॉक» तकनीकी रूप से संभव है या नहीं।

स्टॉप-लॉस। वह पोज़िशन एक बार बंद करता है और स्प्रेड एक बार देता है। लॉक दोनों पोज़िशनें खुली छोड़ता है, स्प्रेड दो बार देता है और हर दिन रखने पर स्वैप जोड़ता है — उसी तय किए गए नुकसान के साथ।

ब्रोकर के लेखा मोड पर निर्भर करता है। हेजिंग मोड में विपरीत पोज़िशनें अक्सर केवल बड़ी तरफ़ मार्जिन माँगती हैं, नेटिंग में वे एक में सिमट जाती हैं। लेकिन मुक्त हुआ मार्जिन भी दोहरी लागतें रद्द नहीं करता।

किया जा सकता है, और यह «लॉक» से ज़्यादा सार्थक है: मसलन लंबी EUR/USD की भरपाई आंशिक रूप से लंबी USD/CHF करती है। लेकिन सुरक्षा अधूरी है — जोड़ियाँ कड़ाई से जुड़ी नहीं हैं, और बचा हुआ जोखिम उनके वास्तविक सहसंबंध से गिना जाता है।

पोज़िशन की रक्षा ऐसे उपकरण से जो सहसंबद्ध है, लेकिन उससे मेल नहीं खाता। तब लागू है जब सीधा बंद करना अवांछनीय या असंभव हो; क़ीमत — उपकरणों के बीच अंतर का बचा हुआ जोखिम।

आम तौर पर नहीं: स्वैप रखने का शुल्क है, बाज़ार जोखिम नहीं। विपरीत पोज़िशन से उसकी «हेजिंग» दोनों तरफ़ नकारात्मक जोड़ देती है, क्योंकि ख़रीद और बिक्री की दरें सममित नहीं हैं।

व्यावहारिक रूप से नहीं। पोज़िशन घंटों जीती है, और कोई भी बिगाड़ स्टॉप से विपरीत सौदे की तुलना में सस्ते में बंद हो जाता है। हेज का अर्थ वहाँ है जहाँ भविष्य का मुद्रा प्रवाह या लंबी अवधि का एक्सपोज़र हो।

यह दूसरे सौदे के रूप में किया गया आंशिक बंद करना है। आर्थिक रूप से मूल पोज़िशन घटाना आसान है: नतीजा वही, और स्प्रेड एक बार दिया जाता है तथा स्वैप एक तरफ़ लगता है।

दो सवालों के जवाब से: क्या संरचना बंद करने की तारीख़ या शर्त ज्ञात है और क्या उसकी लागत स्प्रेड और स्वैप में गिनी गई है। अगर कम से कम एक का जवाब नहीं है, तो यह हेज नहीं।