ARMFИздержки форекс-сделки: спред, комиссия, своп
Спред и своп на форексе уменьшают результат независимо от того, куда пошла цена. На длинных стопах их доля незаметна, на коротких — сопоставима с самим риском. Разбираем три вида издержек, считаем их долю в риске и смотрим, как они меняют требуемый винрейт системы.
Три вида издержек: спред, комиссия брокера и своп в трейдинге
- Спред
- Расстояние между ценой покупки и ценой продажи. Снимается на входе: позиция открывается с минусом, равным спреду, ещё до движения цены.
- Комиссия
- Плата за оборот на счетах с прямым доступом к ликвидности. Обычно указывается за лот в одну или обе стороны и не зависит от результата сделки.
- Своп
- Сумма, которую счёт отдаёт или получает за удержание сделки через смену торговых суток; считается от разницы ставок двух валют. Знак бывает и плюсовым, но строить на нём доход рискованно: ставки пересматривают.
Первые два вида платятся всегда, третий — только при переносе позиции. В расчёте риска обычно учитывают спред и комиссию; своп важен для сделок, удерживаемых дольше одного дня.
Какую долю риска съедает спред
Спред — фиксированная величина в пунктах, а риск задан расстоянием до стопа. Значит доля издержек в риске обратно пропорциональна длине стопа: чем короче стоп, тем дороже каждая сделка в относительном выражении.
| Стоп | Спред 0,5 п. | Спред 1 п. | Спред 2 п. | Спред 5 п. |
|---|---|---|---|---|
| 10 п. | 5 % | 10 % | 20 % | 50 % |
| 20 п. | 2,5 % | 5 % | 10 % | 25 % |
| 40 п. | 1,3 % | 2,5 % | 5 % | 12,5 % |
| 80 п. | 0,6 % | 1,3 % | 2,5 % | 6,3 % |
| 150 п. | 0,3 % | 0,7 % | 1,3 % | 3,3 % |
В ячейках — доля спреда в расстоянии до стопа, то есть в вашем риске. Скальпинг на стопах в 10 пунктов при спреде 2 пункта означает, что пятая часть риска уходит на издержки в каждой сделке. Чтобы система осталась прибыльной, ей нужен заметно более высокий винрейт, чем следует из голого соотношения риска и прибыли.
Как издержки поднимают требуемую долю выигрышей
Безубыточный винрейт без издержек считается как 1 ÷ (1 + R/R). С издержками и риск, и цель уменьшаются на их величину, и требуемая доля выигрышей растёт. Посчитаем для соотношения 1 : 2 при стопе 20 пунктов и цели 40 пунктов.
| Издержки на сделку | Фактический риск | Фактическая цель | Чистое R/R | Нужен винрейт |
|---|---|---|---|---|
| 0 п. | 20 п. | 40 п. | 1 : 2,00 | 33,3 % |
| 1 п. | 21 п. | 39 п. | 1 : 1,86 | 35,0 % |
| 2 п. | 22 п. | 38 п. | 1 : 1,73 | 36,7 % |
| 4 п. | 24 п. | 36 п. | 1 : 1,50 | 40,0 % |
Четыре пункта издержек превращают систему «1 : 2 при винрейте 35 %», которая выглядела прибыльной, в убыточную: требуемая доля выигрышей поднимается до 40 %. Именно поэтому стратегии, хорошо выглядящие на истории без учёта издержек, теряют на реальном счёте.
Что такое своп в трейдинге и чем он опасен для среднесрочных позиций
Своп начисляется за удержание позиции через ночь и зависит от разницы процентных ставок валют пары и от направления сделки. По одной и той же паре покупка и продажа обычно дают разный знак и разную величину.
- Утроенное начисление
- В середине недели начисляется своп за три дня — так учитываются выходные, когда расчёты не проводятся. Конкретный день зависит от брокера и инструмента.
- Накопление на длинной дистанции
- Отрицательный своп в 1 $ за ночь на 0,10 лота за месяц удержания — это около 30 $. Для сделки с планируемой прибылью в 100 $ это треть результата.
- Своп меняется
- Значения пересматриваются вслед за ставками и условиями брокера. Позиция, открытая под положительный своп, может оказаться под отрицательным без вашего участия.
Практический вывод. Если сделка планируется на несколько дней и дольше, своп нужно включать в расчёт цели наравне со спредом. Проще всего перевести его в пункты: сколько пунктов движения съедает удержание позиции за планируемый срок.
Частые вопросы
Что такое спред простыми словами?
Разница между ценой, по которой вы можете купить, и ценой, по которой можете продать в тот же момент. Открывая позицию, вы сразу оказываетесь в минусе на величину спреда — это плата за вход в рынок.
Что такое своп в трейдинге и когда он начисляется?
Плата или начисление за удержание позиции через ночь, основанная на разнице процентных ставок валют пары. Начисляется в момент смены торговых суток; в один из дней недели — в тройном размере за предстоящие выходные.
Какие издержки учитывать при расчёте риска?
Спред и комиссию — всегда, поскольку они возникают в каждой сделке. Своп — если позиция удерживается дольше суток. Практично добавлять издержки к расстоянию до стопа: тогда объём считается уже с их учётом.
Почему стратегия, прибыльная на истории, теряет на реальном счёте?
Самая частая причина — тестирование без спреда, комиссии и проскальзывания. На коротких стопах эти величины сопоставимы с самим риском, и система с небольшим положительным ожиданием на «чистой» истории оказывается убыточной на реальных котировках.
Какой спред считается нормальным на EUR/USD?
На счетах с рыночным исполнением в активные часы — доли пункта плюс комиссия; на счетах с фиксированным спредом — единицы пунктов. Сравнивать нужно полную стоимость: спред плюс комиссия за оборот, приведённые к пунктам.
Когда спред расширяется сильнее всего?
В момент публикации макростатистики, на открытии азиатской сессии и перед закрытием недели. В эти окна короткий стоп может быть задет самим расширением, без движения средней цены.
Как посчитать своп в пунктах?
Разделить начисление за ночь на цену пункта для вашего объёма. Если своп составляет −1,20 $ за ночь на 0,10 лота, а пункт стоит 1 $, это 1,2 пункта в сутки — за месяц набегает около 36 пунктов, которые цель обязана покрыть.
Что такое тройной своп и когда он начисляется?
Начисление за три дня вместо одного — так учитываются выходные, когда расчёты не проводятся. День недели зависит от брокера и инструмента и указан в спецификации.
Выгоден ли положительный своп как источник дохода?
Как дополнение к торговой идее — да, как самостоятельная стратегия — рискованно: ставки пересматриваются, а курс может уйти против позиции быстрее, чем накопится начисление. Кэрри-трейд требует отдельного расчёта риска, а не только сравнения ставок.
Как издержки меняют выбор таймфрейма?
Чем короче стоп, тем больше доля издержек в риске. При спреде 1,5 пункта стоп 15 пунктов отдаёт на издержки 10 % риска, а стоп 150 пунктов — 1 %. Поэтому скальпинг требует либо минимальных издержек, либо заметно более высокого винрейта.
Читать дальше
