ARMFKoszty transakcji forex: spread, prowizja, swap
Spread i swap na forexie zmniejszają wynik niezależnie od tego, dokąd poszła cena. Przy długich stopach ich udział jest niezauważalny, przy krótkich porównywalny z samym ryzykiem. Rozbieramy trzy rodzaje kosztów, liczymy ich udział w ryzyku i patrzymy, jak zmieniają wymaganą trafność systemu.
Trzy rodzaje kosztów: spread, prowizja brokera i swap w tradingu
- Spread
- Odległość między ceną kupna a ceną sprzedaży. Pobiera się ją przy wejściu: pozycja otwiera się z minusem równym spreadowi, jeszcze przed ruchem ceny.
- Prowizja
- Opłata za obrót na rachunkach z bezpośrednim dostępem do płynności. Zwykle podawana za lot w jedną albo obie strony i nie zależy od wyniku transakcji.
- Swap
- Kwota, którą rachunek oddaje albo otrzymuje za trzymanie transakcji przez zmianę doby handlowej; liczy się od różnicy stóp dwóch walut. Znak bywa też dodatni, ale budowanie na nim dochodu jest ryzykowne: stopy się rewiduje.
Dwa pierwsze rodzaje płaci się zawsze, trzeci tylko przy przenoszeniu pozycji. W obliczeniu ryzyka uwzględnia się zwykle spread i prowizję; swap jest ważny dla transakcji trzymanych dłużej niż jeden dzień.
Jaką część ryzyka zjada spread
Spread to wielkość stała w pipsach, a ryzyko wyznacza dystans do stopa. Znaczy to, że udział kosztów w ryzyku jest odwrotnie proporcjonalny do długości stopa: im krótszy stop, tym droższa każda transakcja w ujęciu względnym.
| Stop | Spread 0,5 p. | Spread 1 p. | Spread 2 p. | Spread 5 p. |
|---|---|---|---|---|
| 10 p. | 5 % | 10 % | 20 % | 50 % |
| 20 p. | 2,5 % | 5 % | 10 % | 25 % |
| 40 p. | 1,3 % | 2,5 % | 5 % | 12,5 % |
| 80 p. | 0,6 % | 1,3 % | 2,5 % | 6,3 % |
| 150 p. | 0,3 % | 0,7 % | 1,3 % | 3,3 % |
W komórkach jest udział spreadu w dystansie do stopa, czyli w twoim ryzyku. Skalping na stopach 10 pipsów przy spreadzie 2 pipsy oznacza, że piąta część ryzyka idzie na koszty w każdej transakcji. Żeby system pozostał dochodowy, potrzebuje zauważalnie wyższej trafności, niż wynika z gołego stosunku ryzyka do zysku.
Jak koszty podnoszą wymagany udział wygranych
Próg rentowności trafności bez kosztów liczy się jako 1 ÷ (1 + R/R). Z kosztami i ryzyko, i cel zmniejszają się o ich wielkość, a wymagany udział wygranych rośnie. Policzmy dla stosunku 1 : 2 przy stopie 20 pipsów i celu 40 pipsów.
| Koszty na transakcję | Faktyczne ryzyko | Faktyczny cel | R/R netto | Potrzebna trafność |
|---|---|---|---|---|
| 0 p. | 20 p. | 40 p. | 1 : 2,00 | 33,3 % |
| 1 p. | 21 p. | 39 p. | 1 : 1,86 | 35,0 % |
| 2 p. | 22 p. | 38 p. | 1 : 1,73 | 36,7 % |
| 4 p. | 24 p. | 36 p. | 1 : 1,50 | 40,0 % |
Cztery pipsy kosztów zamieniają system «1 : 2 przy trafności 35 %», który wyglądał na dochodowy, w stratny: wymagany udział wygranych podnosi się do 40 %. Właśnie dlatego strategie dobrze wyglądające na historii bez uwzględnienia kosztów tracą na rzeczywistym rachunku.
Czym jest swap w tradingu i czym grozi pozycjom średnioterminowym
Swap nalicza się za trzymanie pozycji przez noc i zależy od różnicy stóp procentowych walut pary oraz od kierunku transakcji. Na tej samej parze kupno i sprzedaż dają zwykle inny znak i inną wielkość.
- Potrojone naliczenie
- W środku tygodnia nalicza się swap za trzy dni — tak uwzględnia się weekend, gdy rozliczeń się nie prowadzi. Konkretny dzień zależy od brokera i instrumentu.
- Kumulacja na długim dystansie
- Ujemny swap 1 $ za noc na 0,10 lota przez miesiąc trzymania to około 30 $. Dla transakcji o planowanym zysku 100 $ to jedna trzecia wyniku.
- Swap się zmienia
- Wartości rewiduje się w ślad za stopami i warunkami brokera. Pozycja otwarta pod dodatni swap może znaleźć się pod ujemnym bez twojego udziału.
Wniosek praktyczny. Jeśli transakcję planuje się na kilka dni i dłużej, swap trzeba włączyć do obliczenia celu na równi ze spreadem. Najprościej przeliczyć go na pipsy: ile pipsów ruchu zjada trzymanie pozycji przez planowany czas.
Częste pytania
Czym jest spread prostymi słowami?
Różnicą między ceną, po której możesz kupić, a ceną, po której możesz sprzedać w tej samej chwili. Otwierając pozycję, od razu jesteś na minusie o wielkość spreadu — to opłata za wejście na rynek.
Czym jest swap w tradingu i kiedy się go nalicza?
Opłatą albo naliczeniem za trzymanie pozycji przez noc, opartym na różnicy stóp procentowych walut pary. Nalicza się w chwili zmiany doby handlowej; w jednym z dni tygodnia w potrójnej wysokości za nadchodzący weekend.
Jakie koszty uwzględniać przy obliczaniu ryzyka?
Spread i prowizję zawsze, ponieważ powstają w każdej transakcji. Swap jeśli pozycja trzymana jest dłużej niż dobę. Praktycznie dodaje się koszty do dystansu do stopa: wtedy wolumen liczy się już z ich uwzględnieniem.
Dlaczego strategia dochodowa na historii traci na rzeczywistym rachunku?
Najczęstszą przyczyną jest testowanie bez spreadu, prowizji i poślizgu. Przy krótkich stopach te wielkości są porównywalne z samym ryzykiem, a system z niewielką dodatnią wartością oczekiwaną na «czystej» historii okazuje się stratny na rzeczywistych notowaniach.
Jaki spread uchodzi za normalny na EUR/USD?
Na rachunkach z realizacją rynkową w aktywnych godzinach ułamki pipsa plus prowizja; na rachunkach ze stałym spreadem pojedyncze pipsy. Porównywać trzeba pełny koszt: spread plus prowizja od obrotu sprowadzone do pipsów.
Kiedy spread poszerza się najmocniej?
W chwili publikacji makrostatystyki, na otwarciu sesji azjatyckiej i przed zamknięciem tygodnia. W tych oknach krótki stop może zostać zaczepiony samym poszerzeniem, bez ruchu ceny średniej.
Jak policzyć swap w pipsach?
Podzielić naliczenie za noc przez wartość pipsa dla twojego wolumenu. Jeśli swap wynosi −1,20 $ za noc na 0,10 lota, a pips kosztuje 1 $, to 1,2 pipsa na dobę — przez miesiąc zbiera się około 36 pipsów, które cel musi pokryć.
Czym jest potrójny swap i kiedy się go nalicza?
Naliczeniem za trzy dni zamiast jednego — tak uwzględnia się weekend, gdy rozliczeń się nie prowadzi. Dzień tygodnia zależy od brokera i instrumentu i jest podany w specyfikacji.
Czy dodatni swap opłaca się jako źródło dochodu?
Jako uzupełnienie pomysłu handlowego tak, jako samodzielna strategia jest ryzykowny: stopy się rewiduje, a kurs może pójść przeciw pozycji szybciej, niż zbierze się naliczenie. Carry trade wymaga osobnego obliczenia ryzyka, a nie tylko porównania stóp.
Jak koszty zmieniają wybór interwału?
Im krótszy stop, tym większy udział kosztów w ryzyku. Przy spreadzie 1,5 pipsa stop 15 pipsów oddaje na koszty 10 % ryzyka, a stop 150 pipsów 1 %. Dlatego skalping wymaga albo minimalnych kosztów, albo zauważalnie wyższej trafności.
Czytaj dalej
