ARMFCosti di un'operazione forex: spread, commissione, swap
Spread e swap nel forex riducono il risultato indipendentemente da dove sia andato il prezzo. Su stop lunghi la loro quota è impercettibile, su quelli corti è paragonabile al rischio stesso. Analizziamo i tre tipi di costo, calcoliamo la loro quota nel rischio e vediamo come cambiano il win rate richiesto dal sistema.
Tre tipi di costo: spread, commissione del broker e swap nel trading
- Spread
- Distanza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita. Si paga all'ingresso: la posizione si apre con un negativo pari allo spread, ancora prima che il prezzo si muova.
- Commissione
- Costo sul giro nei conti con accesso diretto alla liquidità. Di solito si indica per lotto, in una o in entrambe le direzioni, e non dipende dal risultato dell'operazione.
- Swap
- La somma che il conto dà o riceve per mantenere l'operazione oltre il cambio della giornata di trading; si calcola dalla differenza dei tassi delle due valute. Il segno può anche essere positivo, ma costruirci sopra un reddito è rischioso: i tassi si rivedono.
I primi due tipi si pagano sempre, il terzo solo mantenendo la posizione. Nel calcolo del rischio di solito si considerano spread e commissione; lo swap conta per operazioni tenute più di un giorno.
Quale quota di rischio divora lo spread
Lo spread è una grandezza fissa in pip, e il rischio è dato dalla distanza dallo stop. Quindi la quota dei costi nel rischio è inversamente proporzionale alla lunghezza dello stop: più lo stop è corto, più cara è ogni operazione in termini relativi.
| Stop | Spread di 0,5 p. | Spread di 1 p. | Spread di 2 p. | Spread di 5 p. |
|---|---|---|---|---|
| 10 p. | 5 % | 10 % | 20 % | 50 % |
| 20 p. | 2,5 % | 5 % | 10 % | 25 % |
| 40 p. | 1,3 % | 2,5 % | 5 % | 12,5 % |
| 80 p. | 0,6 % | 1,3 % | 2,5 % | 6,3 % |
| 150 p. | 0,3 % | 0,7 % | 1,3 % | 3,3 % |
Nelle celle c'è la quota dello spread nella distanza dallo stop, cioè nel tuo rischio. Fare scalping con stop di 10 pip e spread di 2 pip significa che un quinto del rischio se ne va in costi a ogni operazione. Perché il sistema resti profittevole gli serve un win rate sensibilmente più alto di quanto risulti dal rapporto nudo tra rischio e rendimento.
Come i costi alzano la quota di vincite richiesta
Il win rate di pareggio senza costi si calcola come 1 ÷ (1 + R/R). Con i costi sia il rischio sia l'obiettivo si modificano della loro entità, e la quota di vincite richiesta cresce. Calcoliamo per un rapporto di 1 : 2 con stop di 20 pip e obiettivo di 40 pip.
| Costi per operazione | Rischio effettivo | Obiettivo effettivo | R/R netto | Win rate necessario |
|---|---|---|---|---|
| 0 p. | 20 p. | 40 p. | 1 : 2,00 | 33,3 % |
| 1 p. | 21 p. | 39 p. | 1 : 1,86 | 35,0 % |
| 2 p. | 22 p. | 38 p. | 1 : 1,73 | 36,7 % |
| 4 p. | 24 p. | 36 p. | 1 : 1,50 | 40,0 % |
Quattro pip di costi trasformano il sistema «1 : 2 con win rate del 35 %», che sembrava profittevole, in perdente: la quota di vincite richiesta sale al 40 %. È proprio per questo che le strategie che appaiono bene sullo storico senza considerare i costi perdono su un conto reale.
Che cos'è lo swap nel trading e perché è pericoloso per le posizioni di medio periodo
Lo swap si accredita per il mantenimento della posizione durante la notte e dipende dalla differenza dei tassi d'interesse delle valute della coppia e dalla direzione dell'operazione. Sulla stessa coppia acquisto e vendita di solito danno segno ed entità diversi.
- Accredito triplicato
- A metà settimana si accredita lo swap di tre giorni: così si considerano i fine settimana, quando non si fanno regolamenti. Il giorno preciso dipende dal broker e dallo strumento.
- Accumulo sulla lunga distanza
- Uno swap negativo di 1 $ a notte su 0,10 lotti per un mese di mantenimento sono circa 30 $. Per un'operazione con profitto previsto di 100 $ è un terzo del risultato.
- Lo swap cambia
- I valori si rivedono in base ai tassi e alle condizioni del broker. Una posizione aperta con swap positivo può ritrovarsi con swap negativo senza la tua partecipazione.
Conclusione pratica. Se l'operazione è pianificata per più giorni o oltre, lo swap va incluso nel calcolo dell'obiettivo alla pari con lo spread. Il modo più semplice è convertirlo in pip: quanti pip di movimento divora il mantenimento della posizione nel periodo previsto.
Domande frequenti
Che cos'è lo spread in parole semplici?
La differenza tra il prezzo a cui puoi comprare e quello a cui puoi vendere nello stesso momento. Aprendo una posizione ti trovi subito in negativo dell'entità dello spread: è il costo di entrare nel mercato.
Che cos'è lo swap nel trading e quando si accredita?
Un costo o un accredito per il mantenimento della posizione durante la notte, basato sulla differenza dei tassi d'interesse delle valute della coppia. Si accredita al momento del cambio della giornata di trading; in uno dei giorni della settimana in misura tripla, per il fine settimana in arrivo.
Quali costi considerare nel calcolo del rischio?
Spread e commissione sempre, perché compaiono in ogni operazione. Lo swap se la posizione si tiene più di un giorno. È pratico aggiungere i costi alla distanza dallo stop: così il volume si calcola già considerandoli.
Perché una strategia profittevole sullo storico perde su un conto reale?
La causa più frequente è testare senza spread, commissione e slippage. Su stop corti queste grandezze sono paragonabili al rischio stesso, e un sistema con un piccolo valore atteso positivo su uno storico «pulito» risulta in perdita su quotazioni reali.
Quale spread si considera normale su EUR/USD?
Sui conti con esecuzione di mercato nelle ore attive frazioni di pip più commissione; sui conti con spread fisso qualche pip. Bisogna confrontare il costo totale: spread più commissione sul giro, riportati a pip.
Quando lo spread si allarga di più?
Al momento della pubblicazione di macrostatistica, all'apertura della sessione asiatica e prima della chiusura della settimana. In queste finestre uno stop corto può essere toccato dall'allargamento stesso, senza movimento del prezzo medio.
Come calcolare lo swap in pip?
Dividere l'accredito notturno per il valore del pip del tuo volume. Se lo swap è di −1,20 $ a notte su 0,10 lotti e il pip vale 1 $, sono 1,2 pip al giorno: in un mese si accumulano circa 36 pip che l'obiettivo deve coprire.
Che cos'è lo swap triplo e quando si accredita?
Un accredito di tre giorni invece di uno: così si considerano i fine settimana, quando non si fanno regolamenti. Il giorno della settimana dipende dal broker e dallo strumento ed è indicato nella specifica.
Uno swap positivo conviene come fonte di reddito?
Come complemento a un'idea di trading sì, come strategia autonoma è rischioso: i tassi si rivedono e il cambio può andare contro la posizione più in fretta di quanto l'accredito si accumuli. Il carry trade richiede un calcolo di rischio a parte e non solo il confronto dei tassi.
Come i costi cambiano la scelta del timeframe?
Più lo stop è corto, maggiore è la quota dei costi nel rischio. Con uno spread di 1,5 pip uno stop di 15 pip cede ai costi il 10 % del rischio, uno di 150 pip l'1 %. Perciò lo scalping richiede o costi minimi, o un win rate sensibilmente più alto.
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