ARMFDrawdown nel trading
Il drawdown nel trading è la discesa dell'equity dal massimo raggiunto. È la caratteristica principale di rischio di un sistema di trading: il rendimento sulla distanza cambia, mentre la profondità dei drawdown resta piuttosto stabile. Analizziamo la base di calcolo, i tipi di drawdown e quale profondità si considera limite.
Che cos'è il drawdown e come si calcola
Formula: drawdown = (picco dell'equity − equity corrente) ÷ picco dell'equity × 100 %. La parola chiave è «picco»: la base si prende dal massimo raggiunto dal conto e non dal deposito iniziale.
La differenza è fondamentale. Il conto è cresciuto da 10.000 $ a 14.000 $, poi è sceso a 11.200 $. Rispetto al deposito è in positivo del 12 %, ma il drawdown è del 20 %, ed è proprio questa cifra a descrivere il rischio del sistema. Il profitto ottenuto e restituito è una perdita uguale a quella sulla somma iniziale.
| Indicatore | Che cosa misura | Formula |
|---|---|---|
| Drawdown corrente | Di quanto il conto è sotto il proprio picco in questo momento | (picco − equity) ÷ picco |
| Drawdown massimo | La discesa più profonda del periodo | il massimo di tutti i drawdown correnti |
| Drawdown per saldo | Discesa sulle operazioni chiuse | non considera le posizioni aperte |
| Drawdown per equity | Discesa considerando il risultato fluttuante | grandezza principale per valutare il rischio |
| Durata del drawdown | Quanto tempo il conto resta sotto il picco | dalla data del picco a quella del ritorno |
Il drawdown per saldo sembra sempre minore di quello per equity: la perdita, finché è fluttuante, nel saldo non entra. È proprio per questo che conviene tenere la statistica per equity: altrimenti un sistema che tiene a lungo le perdite sembrerà più tranquillo di quanto sia.
Perché la durata conta più della profondità
Un drawdown del 15 % da cui il conto è uscito in due settimane e un drawdown del 15 % che dura sette mesi si vivono in modo completamente diverso, anche se la cifra è la stessa. La seconda situazione è il motivo principale per cui i trader abbandonano sistemi funzionanti: in quel tempo si accumulano abbastanza dubbi da iniziare a cambiare le regole.
Che cosa dice la durata del drawdown
- Corto e profondo
- Di solito risultato di una serie di perdite consecutive. È atteso e prevedibile dal win rate: la lunghezza della serie si calcola in anticipo.
- Lungo e poco profondo
- Il sistema ha smesso di trovare operazioni profittevoli, ma non perde neppure bruscamente. Spesso significa un cambio di regime di mercato, per esempio il passaggio dalla tendenza al laterale.
- Lungo e profondo
- Segnale per fermarsi e verificare il sistema sullo storico. Continuare a operare senza analisi qui equivale a testare un'ipotesi con il denaro.
Drawdown massimo: quale profondità si considera limite
Non c'è una soglia universale, ma c'è l'aritmetica del ritorno, che rende l'intervallo 10–20 % un confine naturale per un conto al dettaglio.
| Drawdown | Crescita necessaria per il recupero | Operazioni con valore atteso di +0,35 % per operazione | Senso pratico |
|---|---|---|---|
| 10 % | +11,1 % | 30 | Regime di lavoro del sistema |
| 20 % | +25,0 % | 64 | Soglia per la verifica: serie o cambio di regime? |
| 30 % | +42,9 % | 102 | Il sistema esce dall'operatività |
| 50 % | +100,0 % | 199 | Il ritorno è paragonabile a un nuovo deposito |
Il numero di operazioni è calcolato per un sistema con win rate del 45 %, rapporto di 1 : 2 e rischio dell'1 %: l'incremento medio dell'equity per operazione è dello 0,35 %. I valori sono di modello e servono a confrontare ordini di grandezza, non come previsione.
Come misurare il drawdown sul proprio conto forex
Il terminale mostra il risultato corrente, ma non la profondità del drawdown: per essa serve una serie di equity legata al tempo. La procedura di calcolo è semplice e si fa in qualsiasi foglio in dieci minuti.
Con date di chiusura e risultato in denaro. Il report del terminale va bene: servono solo tempo e importo.
dal reportLa somma cumulata dei risultati a partire dal deposito. È questa la curva di equity sulle operazioni chiuse.
una colonnaNella colonna accanto il massimo della curva fino a quella riga inclusa. Cresce soltanto e non scende mai.
seconda colonna(massimo − equity) ÷ massimo in ogni riga. Il valore più grande della colonna è il drawdown massimo del periodo.
terza colonnaIl conteggio sulle sole operazioni chiuse sottostima la buca: i negativi fluttuanti non vi rientrano. Per il quadro completo serve una serie di equity legata al tempo e non alle operazioni: non tutti i terminali la esportano, ma ci si può avvicinare annotando nel diario il movimento massimo contro la posizione.
Domande frequenti
Che cos'è il drawdown in parole semplici?
È quanto il conto è sceso dal suo punto migliore. Se il deposito è cresciuto fino a 12.000 $ e poi è sceso a 10.800 $, il drawdown è del 10 %, indipendentemente dalla somma con cui hai iniziato.
In che cosa il drawdown massimo differisce da quello corrente?
Quello corrente mostra la situazione adesso, quello massimo il momento peggiore di tutto il periodo. Per valutare il rischio del sistema conta proprio il massimo: risponde alla domanda «che cosa è stato il più duro» e serve da riferimento per il futuro.
Quale drawdown è normale per un sistema di trading?
È determinato dal tuo limite per operazione e dalla quota di vincite, non dal mercato. Con limite dell'1 % e quota intorno al 45 % drawdown del 5–12 % sono normali; superare il 20 % significa o una serie insolitamente lunga, o un cambiamento delle condizioni in cui il sistema lavorava.
Calcolare il drawdown per saldo o per equity?
Per equity. Il calcolo per saldo nasconde le perdite fluttuanti: un sistema che tiene a lungo posizioni in perdita per saldo sembra stabile esattamente fino al momento in cui le chiude.
Come la leva influisce sulla profondità del drawdown?
Direttamente in nessun modo: il drawdown è determinato dal rischio per operazione e dalla lunghezza della serie di perdite. Indirettamente in modo evidente: una leva ampia permette di aprire un lotto in cui la puntata per operazione non è l'1 %, ma il 5–10 %, e la stessa catena dà un drawdown molte volte più profondo.
Considerare lo swap nel drawdown?
Sì, riduce l'equity indipendentemente dal movimento del prezzo. Su posizioni di medio periodo lo swap negativo di un mese si nota nella curva del conto, ed escluderlo dal calcolo rende il quadro più ottimistico del reale.
Che cosa si considera un drawdown normale per un conto forex?
Un valore corrispondente al tuo rischio e al tuo win rate, non uno standard di settore. Con puntata dell'1 % e quota di vincite intorno al 45 % la catena attesa di otto perdite dà circa il 7,7 %: drawdown in questo intervallo sono normali, superare il 20 % richiede un'analisi.
Un drawdown del 30 % è già un motivo per abbandonare il sistema?
È un motivo per fermarsi e verificarlo sullo storico, non una condanna. La domanda chiave: il drawdown corrente è più profondo di tutto ciò che si è presentato nel periodo di test? Se sì, sono cambiate le condizioni o si sono infrante le regole; se no, è un evento atteso.
In che cosa il drawdown differisce dalla perdita di una singola operazione?
La perdita di un'operazione è un evento isolato, limitato dal tuo rischio. Il drawdown è la discesa accumulata dell'equity dal massimo e si compone di una serie di perdite, di costi e di swap. È il drawdown a descrivere il rischio del sistema, non l'entità di un singolo stop.
Come distinguere il drawdown del sistema dai propri errori?
Dalla nota «nel piano / fuori piano» nel diario. Calcola il drawdown separatamente sulle operazioni conformi alle regole: se rientra nella norma, la questione non è il sistema, ma l'esecuzione.
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