ARMFCálculo do tamanho da posição no forex
O cálculo do tamanho da posição no forex é o único lugar em que o percentual de risco vira um número concreto de lotes. A fórmula é a mesma para todos os pares de moedas; muda apenas o valor do pip. Analisamos o cálculo passo a passo, três maneiras de errar nele e a verificação do resultado pela margem.
Como calcular o tamanho da posição no trading: fórmula
lote = (equity × fração de risco) ÷ (distância do stop × valor do pip no lote cheio)
O numerador é a quantia que você está disposto a perder. O denominador é quanto um lote perde quando o stop dispara. A divisão dá o número de lotes com o qual essas duas grandezas coincidem.
| Grandeza | De onde vem | Exemplo |
|---|---|---|
| Equity | O estado atual da conta, e não o depósito inicial | 5.000 $ |
| Percentual de risco | A sua regra, igual para todas as operações | 1 % |
| Risco em dinheiro | equity × percentual | 50 $ |
| Stop em pips | Distância da entrada até o nível de invalidação da ideia | 40 p. |
| Valor do pip no lote cheio | Da especificação do instrumento | 10 $ |
| Custo do stop no lote cheio | stop × valor do pip | 400 $ |
| Volume | risco em dinheiro ÷ custo do stop no lote cheio | 0,12 lote |
O quociente exato aqui é 0,125 lote, e o arredondamento é obrigatoriamente para baixo: 0,12 dá risco efetivo de 48 $, ao passo que 0,13 já dá 52 $, ou seja, 1,04 % em vez do percentual declarado. Arredondar para cima parece inofensivo exatamente até o momento em que vira hábito.
Como a distância até o stop muda o volume
A propriedade mais útil da fórmula: com a quantia de risco inalterada, o volume é inversamente proporcional à distância até o stop. Um stop curto não torna a operação mais segura — ele aumenta o volume exatamente na mesma proporção.
| Stop | Custo do stop no lote cheio | Volume com risco de 50 $ | Nominal da posição |
|---|---|---|---|
| 10 p. | 100 $ | 0,50 lote | 50.000 |
| 20 p. | 200 $ | 0,25 lote | 25.000 |
| 40 p. | 400 $ | 0,12 lote | 12.000 |
| 80 p. | 800 $ | 0,06 lote | 6.000 |
| 160 p. | 1.600 $ | 0,03 lote | 3.000 |
A perda no stop em todas as linhas é quase a mesma — cerca de 50 $. Mas o nominal da posição difere dezessete vezes, e com ele diferem a margem exigida, o custo do slippage em pips e a sensibilidade à ampliação do spread. É justamente por isso que «stop pequeno = risco pequeno» é uma afirmação errada: o risco é o mesmo, mas a vulnerabilidade à execução é diferente.
Cálculo passo a passo
Cinco ações que levam cerca de quinze segundos e se fazem antes de cada operação. Pular qualquer uma delas significa que o risco efetivo é desconhecido para você.
Não o depósito inicial nem o saldo: o equity considera o resultado das posições já abertas e por isso descreve a conta no momento do cálculo.
do terminalSai a quantia que você está disposto a perder nessa operação. Ela não depende de quão convincente a ideia parece.
regraEm pips; em stops menores que 20-30 pips some o spread: a entrada é por um lado da cotação e a saída pelo outro.
em pipsNo cartão do instrumento no terminal. Com o dólar na segunda posição o número é constante; nos demais casos ele se recalcula pela taxa.
especificaçãoA quantia de risco se divide pelo produto da distância e do valor do pip, e o resultado se arredonda para baixo até o passo de volume — em geral até 0,01 lote.
até 0,01 loteTrês erros no cálculo
Verificação pela margem
Depois de calcular o volume, é útil fazer um segundo cálculo — quanto de fundos esse volume vai ocupar. Fórmula: margem = nominal ÷ alavancagem, em que nominal = volume × tamanho do contrato. Para um par cuja moeda base difere da moeda da conta, o nominal se converte pela taxa atual.
| Alavancagem | Margem para 0,12 lote | Margem para 0,50 lote | Fração do depósito de 5.000 $ |
|---|---|---|---|
| 1:30 | 400 $ | 1.667 $ | 8 % / 33 % |
| 1:100 | 120 $ | 500 $ | 2,4 % / 10 % |
| 1:200 | 60 $ | 250 $ | 1,2 % / 5 % |
| 1:500 | 24 $ | 100 $ | 0,5 % / 2 % |
Nominal: 0,12 lote = 12.000 unidades da moeda base, 0,50 lote = 50.000. O cálculo é dado para um par cuja moeda base é o dólar; para os demais, multiplique o nominal pela taxa da moeda base frente ao dólar.
O sentido da verificação não é escolher uma alavancagem grande, e sim ver quantos fundos livres sobram. A margem ocupada não participa da absorção da perda, e quanto maior ela for, mais perto a conta fica do fechamento forçado das posições quando o mercado vai contra você.
Perguntas frequentes
Em que o position sizing forex difere do cálculo em outros mercados?
Em nada de essencial: em ambos o volume decorre da divisão da quantia de risco pela distância até o stop. Difere a unidade de volume — lotes em vez de ações ou contratos — e o fato de que o valor do pip precisa ser tirado da especificação do instrumento.
Como calcular o tamanho da posição se o stop está em preço, e não em pips?
Converter a diferença de preços em pips: para um par com quatro casas decimais, dividir a diferença por 0,0001; para pares com iene, por 0,01. Por exemplo, entrada 1,0850 e stop 1,0810 dão 0,0040 ÷ 0,0001 = 40 pips.
Sobre que quantia contar o percentual de risco?
Do equity. O saldo não enxerga as operações abertas, por isso, com um negativo pendurado, o cálculo por ele permite um lote maior justamente no momento em que a conta já está carregada.
É preciso considerar o spread na distância até o stop?
Em stops menores que 20–30 pips, obrigatoriamente: um spread de 1,5 pip com stop de 15 pips são 10 % do risco. Em stops longos a correção cabe na margem de erro do arredondamento do volume.
Como calcular o volume se há várias posições abertas?
O risco de cada uma se calcula à parte, mas o risco total e a margem total se verificam em conjunto. Se os pares estiverem ligados — por exemplo, EUR/USD e GBP/USD —, vale contá-los como uma posição: com um movimento do dólar os stops muito provavelmente dispararão juntos. Mais detalhes no material sobre correlação e risco total.
O que fazer se o volume sair menor que 0,01 lote?
É uma resposta, e não um erro: a operação não cabe na sua regra de risco. As opções são um stop mais curto por outra ideia, um instrumento em que o pip custa menos, uma conta com passo de volume menor ou um depósito maior. Elevar o percentual de risco «só desta vez» não é opção: é assim mesmo que as regras deixam de funcionar.
Como calcular o volume para USD/JPY?
A mesma fórmula, outro valor do pip. Para um par com o dólar na base ele equivale a 10 unidades da moeda cotada divididas pela taxa: com USD/JPY perto de 150 isso é cerca de 6,7 $ no lote padrão. Com risco de 50 $ e stop de 40 pips o volume sai 0,18 lote, contra 0,12 no EUR/USD.
Como calcular o volume no ouro ou em índices?
A fórmula não muda, mas o tamanho do contrato e o passo de preço são outros, por isso o valor do pip se calcula de outro modo. As três grandezas se tiram da especificação do instrumento: tamanho do contrato, passo mínimo de preço e o valor dele.
Arredondar o volume para cima ou para baixo?
Sempre para baixo, até o passo de volume. Com 0,125 lote calculado, toma-se 0,12: o risco efetivo ficará um pouco menor que o planejado. Arredondar para cima significa que o seu percentual de risco real é sistematicamente maior que a regra.
É preciso recalcular o volume quando o depósito muda?
Sim, se o risco estiver definido como fração do equity — e essa é a opção recomendada. Depois de um drawdown de 20 %, o mesmo 1 % dá uma quantia menor e um volume menor: é justamente essa propriedade que desacelera a queda da conta.
A alavancagem muda o tamanho da posição?
O lote, não — ele decorre da quantia de risco e da distância até o stop. A alavancagem determina se os fundos livres bastam para esse volume: a margem se calcula como o nominal dividido pela alavancagem, e a 1:30 a mesma operação ocupa mais de três vezes mais fundos que a 1:100.
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