ARMFCálculo del tamaño de la posición en forex
El cálculo del tamaño de la posición en forex es el único punto donde el porcentaje de riesgo se convierte en un número concreto de lotes. La fórmula es la misma para todos los pares de divisas; lo único que cambia es el valor del punto. Analizamos el cálculo paso a paso, tres maneras de equivocarse en él y la comprobación del resultado con el margen.
Cómo calcular el tamaño de la posición en el trading: la fórmula
lote = (equity × fracción de riesgo) ÷ (distancia del stop × valor del punto por lote completo)
El numerador es el importe que está dispuesto a perder. El denominador, cuánto pierde un lote si salta el stop. La división da el número de lotes con el que esas dos magnitudes coinciden.
| Magnitud | De dónde sale | Ejemplo |
|---|---|---|
| Equity | El estado actual de la cuenta, no el depósito inicial | 5.000 $ |
| Porcentaje de riesgo | Su regla, igual para todas las operaciones | 1 % |
| Riesgo en dinero | equity × porcentaje | 50 $ |
| Stop en puntos | Distancia de la entrada al nivel de invalidación de la idea | 40 p. |
| Valor del pip en un lote completo | De la especificación del instrumento | 10 $ |
| Coste del stop con un lote completo | stop × valor del punto | 400 $ |
| El volumen | riesgo en dinero ÷ coste del stop con un lote completo | 0,12 lotes |
El cociente exacto aquí es 0,125 lotes, y el redondeo es obligatoriamente a la baja: 0,12 da un riesgo real de 48 $, mientras que 0,13 ya son 52 $, es decir, un 1,04 % en lugar del porcentaje declarado. Redondear al alza parece inofensivo justo hasta que se convierte en costumbre.
Cómo la distancia hasta el stop cambia el volumen
La propiedad más útil de la fórmula: con un importe de riesgo fijo, el volumen es inversamente proporcional a la distancia hasta el stop. Un stop corto no hace la operación más segura: aumenta el volumen exactamente en la misma proporción.
| Stop | Coste del stop con un lote completo | Volumen con un riesgo de 50 $ | Nominal de la posición |
|---|---|---|---|
| 10 p. | 100 $ | 0,50 lotes | 50.000 |
| 20 p. | 200 $ | 0,25 lotes | 25.000 |
| 40 p. | 400 $ | 0,12 lotes | 12.000 |
| 80 p. | 800 $ | 0,06 lotes | 6.000 |
| 160 p. | 1.600 $ | 0,03 lotes | 3.000 |
La pérdida del stop es casi idéntica en todas las filas: alrededor de 50 $. Pero el nominal de la posición se diferencia en diecisiete veces, y con él el margen requerido, el coste del deslizamiento en puntos y la sensibilidad a la ampliación del spread. Justamente por eso «stop pequeño = riesgo pequeño» es una afirmación falsa: el riesgo es el mismo, y lo que cambia es la vulnerabilidad a la ejecución.
Cálculo paso a paso
Cinco acciones que llevan unos quince segundos y se ejecutan antes de cada operación. Saltarse cualquiera de ellas significa que el riesgo real le resulta desconocido.
Ni el depósito inicial ni el saldo: el equity tiene en cuenta el resultado de las posiciones ya abiertas y por eso describe la cuenta en el momento del cálculo.
desde el terminalSale el importe que está dispuesto a perder en esta operación. No depende de lo convincente que parezca la idea.
reglaEn puntos; en stops de menos de 20-30 puntos, sume el spread: la entrada va por un lado de la cotización y la salida por el otro.
en puntosDe la ficha del instrumento en el terminal. Con el dólar en segunda posición la cifra es constante; en los demás casos se recalcula según el tipo de cambio.
especificaciónEl importe del riesgo se divide entre el producto de la distancia y el valor del punto, y el resultado se redondea a la baja al paso de volumen, normalmente a 0,01 lotes.
a 0,01 lotesTres errores en el cálculo
Comprobación con el margen
Tras calcular el volumen conviene hacer un segundo cálculo: cuántos fondos ocupará ese volumen. La fórmula es margen = nominal ÷ apalancamiento, donde nominal = volumen × tamaño del contrato. En un par cuya divisa base no sea la de la cuenta, el nominal se convierte al tipo actual.
| Apalancamiento | Margen para 0,12 lotes | Margen para 0,50 lotes | Fracción de un depósito de 5.000 $ |
|---|---|---|---|
| 1:30 | 400 $ | 1.667 $ | 8 % / 33 % |
| 1:100 | 120 $ | 500 $ | 2,4 % / 10 % |
| 1:200 | 60 $ | 250 $ | 1,2 % / 5 % |
| 1:500 | 24 $ | 100 $ | 0,5 % / 2 % |
Nominal: 0,12 lotes = 12.000 unidades de divisa base, 0,50 lotes = 50.000. El cálculo se da para un par cuya divisa base es el dólar; para los demás, multiplique el nominal por el tipo de la divisa base frente al dólar.
El sentido de la comprobación no es elegir un apalancamiento alto, sino ver cuántos fondos libres quedan. El margen ocupado no participa en absorber la pérdida, y cuanto mayor sea, más cerca está la cuenta del cierre forzoso de posiciones si el movimiento va en su contra.
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia el position sizing forex del cálculo en otros mercados?
En el fondo, en nada: en ambos casos el volumen sale de dividir el importe del riesgo entre la distancia hasta el stop. Cambia la unidad de volumen —lotes en lugar de acciones o contratos— y el hecho de que el valor del punto hay que tomarlo de la especificación del instrumento.
¿Cómo calcular el tamaño de la posición si el stop está en precio y no en puntos?
Convertir la diferencia de precios en puntos: en un par con cuatro decimales, dividir la diferencia entre 0,0001; en los pares con yen, entre 0,01. Por ejemplo, una entrada en 1,0850 y un stop en 1,0810 dan 0,0040 ÷ 0,0001 = 40 puntos.
¿Sobre qué importe calcular el porcentaje de riesgo?
Sobre el equity. El saldo no ve las operaciones abiertas, así que con una pérdida pendiente el cálculo sobre él permite un lote mayor justo en el momento en que la cuenta ya está cargada.
¿Hay que incluir el spread en la distancia hasta el stop?
En stops de menos de 20–30 puntos, obligatoriamente: un spread de 1,5 puntos con un stop de 15 puntos es el 10 % del riesgo. En stops largos la corrección queda dentro del error de redondeo del volumen.
¿Cómo calcular el volumen si hay varias posiciones abiertas?
El riesgo de cada una se calcula por separado, pero el riesgo total y el margen total se comprueban en conjunto. Si los pares están relacionados —por ejemplo EUR/USD y GBP/USD— conviene tratarlos como una sola posición: si el dólar se mueve, lo más probable es que los stops salten a la vez. Más detalles en el material sobre correlación y riesgo total.
¿Qué hacer si el volumen sale menor de 0,01 lotes?
Es una respuesta, no un error: la operación no cabe en su regla de riesgo. Las opciones son un stop más corto con otra idea, un instrumento donde el punto valga menos, una cuenta con un paso de volumen menor o un depósito mayor. Subir el porcentaje de riesgo «por esta vez» no es una opción: así es exactamente como las reglas dejan de funcionar.
¿Cómo calcular el volumen para USD/JPY?
La misma fórmula, otro valor del punto. En un par con el dólar en la base equivale a 10 unidades de la divisa cotizada divididas entre el tipo: con USD/JPY en torno a 150 son unos 6,7 $ por lote estándar. Con un riesgo de 50 $ y un stop de 40 puntos, el volumen sale de 0,18 lotes frente a los 0,12 de EUR/USD.
¿Cómo calcular el volumen en oro o en índices?
La fórmula no cambia, pero el tamaño del contrato y el paso de precio son otros, así que el valor del punto se calcula de otra manera. Las tres magnitudes se toman de la especificación del instrumento: tamaño del contrato, paso mínimo de precio y su valor.
¿Redondear el volumen al alza o a la baja?
Siempre a la baja, al paso de volumen. Con unos 0,125 lotes calculados se toman 0,12: el riesgo real quedará algo por debajo de lo previsto. Redondear al alza significa que su porcentaje de riesgo real es sistemáticamente superior a la regla.
¿Hay que recalcular el volumen si cambia el depósito?
Sí, si el riesgo está fijado como fracción del equity, que es la opción recomendada. Tras un drawdown del 20 %, ese mismo 1 % da un importe menor y un volumen menor: es justamente esa propiedad la que frena la caída de la cuenta.
¿El apalancamiento cambia el tamaño de la posición?
El lote, no: sale del importe del riesgo y de la distancia hasta el stop. El apalancamiento determina si habrá fondos libres suficientes para ese volumen: el margen se calcula como el nominal dividido entre el apalancamiento, y con 1:30 esa misma operación ocupa más del triple de fondos que con 1:100.
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