ARMFRelación riesgo/beneficio
La relación entre riesgo y beneficio muestra cuántas veces más lejos está el objetivo que el stop. Por sí sola no decide nada: un sistema de 1 : 1 puede ser más rentable que otro de 1 : 3. Lo que decide es el producto de la relación por la tasa de acierto. Analizamos el cálculo, la tasa de acierto de equilibrio y el error extendido del «mínimo 1 : 3».
Risk reward ratio: cómo se calcula la relación
R/R = (objetivo − entrada) ÷ (entrada − stop)
Para una compra: entrada en 1,0850, stop en 1,0810, objetivo en 1,0930. El riesgo son 40 puntos, el beneficio potencial 80 puntos, la relación 1 : 2. Suele escribirse como «uno a dos», donde el dos es el tamaño del objetivo en unidades de riesgo.
También existe la escritura inversa —la relación del riesgo al beneficio—, que da 0,5 para esa misma operación. Ambas formas son correctas; lo importante es no confundirlas: en una, más es mejor, y en la otra, al revés.
Qué hay que tener en cuenta obligatoriamente en el cálculo
- El spread entra en el riesgo
- La posición se abre por un lado del spread y el stop se ejecuta por el otro. Con un stop de 20 puntos, un spread de 1,5 puntos empeora la relación de 1 : 2,00 a 1 : 1,79.
- El objetivo tiene que ser alcanzable
- La relación es fácil de mejorar alejando el objetivo, pero con ello cae la proporción de objetivos alcanzados. Es trasladar el problema, no resolverlo.
- Calcular por el cierre real y no por la intención
- En el diario se registra la relación real de las operaciones cerradas: los cierres parciales y las salidas por trailing la cambian respecto a lo previsto.
La relación entre riesgo y beneficio en forex y la tasa de acierto de equilibrio
La aplicación práctica principal de la relación es calcular la proporción de aciertos con la que el sistema queda a cero.
tasa de acierto de equilibrio = 1 ÷ (1 + R/R)
| Relación | Tasa de acierto de equilibrio | Esperanza con una tasa de acierto del 40 % | Esperanza con una tasa de acierto del 55 % |
|---|---|---|---|
| 1 a 0,5 | 66,7 % | −0,40 R | −0,17 R |
| 1 a 1 | 50,0 % | −0,20 R | +0,10 R |
| 1 a 1,5 | 40,0 % | 0,00 R | +0,38 R |
| 1 a 2 | 33,3 % | +0,20 R | +0,65 R |
| 1 a 3 | 25,0 % | +0,60 R | +1,20 R |
| 1 a 5 | 16,7 % | +1,40 R | +2,30 R |
La tabla se lee así: con una relación de 1 : 2 basta ganar un tercio de las operaciones para no perder. Pero también existe la dependencia inversa, y suele subestimarse: cuanto más lejos está el objetivo, menos veces se alcanza, así que pasar de 1 : 2 a 1 : 5 casi siempre va acompañado de una caída de la tasa de acierto, y no está claro que la esperanza aumente.
Por qué la regla del «mínimo 1 : 3» induce a error
La exigencia de tomar solo operaciones con una relación no peor de 1 : 3 suena razonable y a menudo ayuda al principiante: descarta las entradas con objetivo estrecho. Pero como regla universal es incorrecta, y he aquí por qué.
La formulación correcta de la regla: se toma la operación si la esperanza es positiva con los costes incluidos. La relación 1 : 3 es un caso particular, cómodo cuando la tasa de acierto es desconocida.
Relación prevista y real: por qué difieren
En el plan la operación parece 1 : 3 y en el diario la media resulta 1 : 1,4. La diferencia se explica por cuatro causas, y todas son medibles.
| Causa | Qué ocurre | Cómo detectarla |
|---|---|---|
| Salida temprana de las operaciones ganadoras | El objetivo no se alcanza y la posición se cierra «por si acaso» | Comparar el resultado real con el recorrido máximo del precio |
| Cierre parcial | La mitad de la posición se cierra en 1R y el resultado medio queda por debajo del objetivo previsto | Calcular el resultado de la operación como media ponderada y no por la última parte |
| Traslado del stop a punto de equilibrio | Parte de las operaciones termina en cero en lugar de en el objetivo | Una categoría aparte de «a punto de equilibrio» en el diario |
| Costes | El spread y la comisión reducen el beneficio y aumentan la pérdida | Recalcular la relación con los precios reales de ejecución |
Conclusión práctica: hay que planificar por la relación real y no por la prevista. Un sistema con un 1 : 3 previsto y un 1 : 1,4 real no exige una tasa de acierto del 25 %, sino del 42 %, y esa es una exigencia muy distinta a la precisión de las entradas.
Preguntas frecuentes
¿Qué relación entre riesgo y beneficio se considera buena?
Aquella con la que la esperanza del sistema es positiva con los costes incluidos. Para una tasa de acierto de alrededor del 40 % es una relación a partir de 1 : 1,5; para una tasa del 60 % basta 1 : 1. No hay un valor «bueno» universal: hay uno coherente con la tasa de acierto.
¿Cómo calcular la relación con cierres parciales?
Por el resultado real: si la mitad de la posición se cierra en 1R y la otra en 3R, el resultado de la operación es 2R. Esa es la magnitud que hay que anotar en el diario; de lo contrario las medias saldrán infladas.
¿Se puede mejorar la relación acortando el stop?
Formalmente sí, pero con ello aumenta la probabilidad de que el stop salte: un stop acortado cae más a menudo dentro del ruido del mercado. La relación mejora, la tasa de acierto baja y la esperanza puede incluso empeorar.
¿Qué es R y por qué el resultado se cuenta en esa unidad?
R es el importe del riesgo en la entrada. El resultado en esas unidades no depende ni de la cuenta ni de la fracción de riesgo, así que la estadística es cómoda de llevar así: «+14R al mes» se lee igual con cualquier depósito.
¿Cómo se llama correctamente esta métrica?
En la práctica se usan dos variantes: «relación entre riesgo y beneficio en el trading» y el término inglés risk reward ratio. Es la misma magnitud: la relación entre la distancia hasta el objetivo y la distancia hasta el stop.
¿Cómo calcular el R/R con precios de EUR/USD?
Restando los niveles: con una entrada en 1,0850, un stop en 1,0810 y un objetivo en 1,0930, el riesgo es de 40 puntos, el potencial de 80 y la relación de 1 : 2. En puntos es más cómodo que en fracciones de precio: las cifras salen enteras.
¿Qué relación es realmente alcanzable dentro del día?
Más a menudo de 1 : 1,5 a 1 : 2. Los objetivos más lejanos dentro del día se alcanzan con menos frecuencia porque el rango diario es limitado: un objetivo de 5R en un par con un ATR de 80 puntos exige un movimiento que no se da todos los días.
¿Cómo cambian los costes la relación?
Aumentan el riesgo y reducen el potencial. Un spread y una comisión del 10 % del riesgo convierten un 1 : 2 en un 1 : 1,73, y suben la tasa de acierto necesaria del 33,3 al 36,7 %. En stops cortos el efecto es mayor.
¿Calcular la relación por los niveles previstos o por los reales?
Por el cierre real: son esas cifras las que describen el sistema. La relación prevista es útil como filtro de entradas, pero en la estadística debe entrar lo que realmente ocurrió.
¿Cómo se relaciona la relación con la elección del marco temporal?
En los marcos temporales menores los stops son más cortos y los costes en fracciones de riesgo, mayores, así que la relación neta es peor que la prevista. En los mayores ocurre al revés: el spread casi no influye, pero los objetivos se alcanzan menos veces y más despacio.
¿Puede la relación ser demasiado grande?
Puede, si el objetivo deja de ser alcanzable. Una relación de 1 : 10 con una tasa de acierto del 5 % da esperanza negativa, aunque sobre el papel parezca atractiva. Hay que mirar el producto de la tasa de acierto por la relación.
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