ARMFRapport risque/rendement
Le rapport entre risque et rendement indique combien de fois l'objectif est plus éloigné que le stop. En soi il ne décide de rien : un système à 1 : 1 peut être plus rentable qu'un système à 1 : 3. Ce qui décide, c'est le produit du rapport et du taux de réussite. Nous voyons le calcul, le taux de réussite d'équilibre et l'idée fausse répandue du « minimum 1 : 3 ».
Risk reward ratio : comment se calcule le rapport
R/R = (objectif − entrée) ÷ (entrée − stop)
Pour un achat : entrée à 1,0850, stop à 1,0810, objectif à 1,0930. Le risque est de 40 pips, le gain potentiel de 80 pips, le rapport de 1 : 2. Il s'écrit d'ordinaire « un pour deux », où le deux est la taille de l'objectif en unités de risque.
On rencontre aussi l'écriture inverse — le rapport du risque au gain —, qui donne 0,5 pour ce même trade. Les deux formes sont correctes ; l'important est de ne pas les confondre : dans l'une, plus c'est grand, mieux c'est ; dans l'autre, l'inverse.
Ce qu'il faut impérativement inclure dans le calcul
- Le spread entre dans le risque
- La position s'ouvre d'un côté du spread et le stop s'exécute de l'autre. Sur un stop de 20 pips, un spread de 1,5 pip dégrade le rapport de 1 : 2,00 à 1 : 1,79.
- L'objectif doit être atteignable
- Le rapport est facile à améliorer en éloignant l'objectif — mais la part d'objectifs atteints baisse avec lui. C'est un déplacement du problème, pas sa solution.
- Compter d'après la clôture réelle, pas d'après l'intention
- Dans le journal se consigne le rapport réel des trades clôturés : les prises partielles et les sorties par trailing le modifient par rapport au prévu.
Le rapport risque/rendement sur le forex et le taux de réussite d'équilibre
L'application pratique principale du rapport est le calcul de la part de gains à laquelle le système est à l'équilibre.
taux de réussite d'équilibre = 1 ÷ (1 + R/R)
| Rapport | Taux de réussite d'équilibre | Espérance avec un taux de réussite de 40 % | Espérance avec un taux de réussite de 55 % |
|---|---|---|---|
| 1 pour 0,5 | 66,7 % | −0,40 R | −0,17 R |
| 1 pour 1 | 50,0 % | −0,20 R | +0,10 R |
| 1 pour 1,5 | 40,0 % | 0,00 R | +0,38 R |
| 1 pour 2 | 33,3 % | +0,20 R | +0,65 R |
| 1 pour 3 | 25,0 % | +0,60 R | +1,20 R |
| 1 pour 5 | 16,7 % | +1,40 R | +2,30 R |
Le tableau se lit ainsi : avec un rapport de 1 : 2, il suffit de gagner un tiers des trades pour ne pas perdre. Mais la dépendance inverse existe aussi et se sous-estime d'ordinaire : plus l'objectif est éloigné, moins il est atteint, si bien que passer de 1 : 2 à 1 : 5 s'accompagne presque toujours d'une baisse du taux de réussite — et rien ne dit que l'espérance augmentera.
Pourquoi la règle du « minimum 1 : 3 » induit en erreur
L'exigence de ne prendre que des trades au rapport d'au moins 1 : 3 semble raisonnable et aide souvent un débutant : elle écarte les entrées à objectif étroit. Mais comme règle universelle elle est fausse, et voici pourquoi.
La formulation correcte de la règle : on prend le trade si l'espérance est positive coûts inclus. Le rapport 1 : 3 est un cas particulier, commode quand le taux de réussite est inconnu.
Rapport prévu et rapport réel : pourquoi ils divergent
Dans le plan le trade paraît à 1 : 3, dans le journal la moyenne ressort à 1 : 1,4. L'écart s'explique par quatre causes, et chacune est mesurable.
| Cause | Ce qui se passe | Comment la détecter |
|---|---|---|
| Sortie précoce des trades gagnants | L'objectif n'est pas atteint, la position est fermée « au cas où » | Comparer le résultat réel avec le mouvement maximal du prix |
| Prise partielle | La moitié de la position est fermée à 1R, le résultat moyen est inférieur à l'objectif prévu | Compter le résultat du trade en moyenne pondérée et non d'après la dernière partie |
| Déplacement du stop au seuil de rentabilité | Une partie des trades se termine à zéro au lieu de l'objectif | Une catégorie « au seuil » distincte dans le journal |
| Coûts | Le spread et la commission réduisent le gain et augmentent la perte | Recalculer le rapport avec les prix d'exécution réels |
Conclusion pratique : il faut planifier d'après le rapport réel et non d'après celui envisagé. Un système au 1 : 3 prévu et au 1 : 1,4 réel exige un taux de réussite non pas de 25 % mais de 42 % — et c'est une tout autre exigence de précision des entrées.
Questions fréquentes
Quel rapport risque/rendement est considéré comme bon ?
Celui pour lequel l'espérance du système est positive coûts inclus. Pour un taux de réussite d'environ 40 %, c'est un rapport à partir de 1 : 1,5 ; pour un taux de 60 %, 1 : 1 suffit. Il n'y a pas de valeur « bonne » universelle — il y en a une cohérente avec le taux de réussite.
Comment calculer le rapport en cas de prise partielle ?
D'après le résultat réel : si la moitié de la position est fermée à 1R et l'autre à 3R, le résultat du trade est de 2R. C'est cette valeur qu'il faut noter dans le journal, sinon les moyennes seront gonflées.
Peut-on améliorer le rapport en raccourcissant le stop ?
Formellement oui, mais la probabilité que le stop se déclenche augmente : un stop raccourci se retrouve plus souvent dans le bruit de marché. Le rapport s'améliore, le taux de réussite baisse, et l'espérance peut même se dégrader.
Qu'est-ce que le R et pourquoi compte-t-on le résultat en R ?
Le R est le montant du risque à l'entrée. Le résultat dans cette unité ne dépend ni du compte ni de la fraction de risque, il est donc commode de tenir sa statistique ainsi : « +14R sur le mois » se lit de la même façon avec n'importe quel dépôt.
Comment nommer correctement cette métrique ?
Deux variantes circulent : « rapport entre risque et rendement en trading » et le terme anglais risk reward ratio. C'est la même grandeur : le rapport entre la distance jusqu'à l'objectif et la distance jusqu'au stop.
Comment calculer le R/R avec des prix sur EUR/USD ?
En soustrayant les niveaux : avec une entrée à 1,0850, un stop à 1,0810 et un objectif à 1,0930, le risque est de 40 pips, le potentiel de 80, le rapport de 1 : 2. Compter en pips est plus commode qu'en fractions de prix : les chiffres sont entiers.
Quel rapport est réellement atteignable en intraday ?
Le plus souvent de 1 : 1,5 à 1 : 2. Les objectifs plus lointains s'atteignent moins souvent dans la journée, car l'amplitude journalière est limitée : un objectif de 5R sur une paire dont l'ATR est de 80 pips exige un mouvement qui ne se produit pas tous les jours.
Comment les coûts changent-ils le rapport ?
Ils augmentent le risque et réduisent le potentiel. Un spread et une commission valant 10 % du risque transforment un 1 : 2 en 1 : 1,73 et font passer le taux de réussite nécessaire de 33,3 à 36,7 %. Sur les stops courts l'effet est plus marqué.
Calculer le rapport d'après les niveaux prévus ou d'après les faits ?
D'après la clôture réelle : ce sont ces chiffres qui décrivent le système. Le rapport prévu est utile comme filtre d'entrées, mais ce qui doit entrer dans la statistique, c'est ce qui s'est réellement produit.
Quel lien entre le rapport et le choix de l'unité de temps ?
Sur les unités de temps inférieures, les stops sont plus courts et les coûts en fractions de risque plus élevés, le rapport net est donc moins bon que le prévu. Sur les supérieures c'est l'inverse : le spread n'a presque pas d'effet, mais les objectifs s'atteignent moins souvent et plus lentement.
Le rapport peut-il être trop grand ?
Il le peut, si l'objectif cesse d'être atteignable. Un rapport de 1 : 10 avec un taux de réussite de 5 % donne une espérance négative, même s'il paraît séduisant sur le papier. Il faut regarder le produit du taux de réussite et du rapport.
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