ARMFMétricas do sistema de negociação do trader de forex
As métricas do sistema de negociação e a estatística das operações respondem a uma pergunta: a estratégia trabalha no positivo e a que custo esse resultado foi obtido. Isoladamente nenhuma delas descreve o sistema — uma taxa de acerto alta aparece em estratégias perdedoras, e um fator de lucro grande em dez operações nada significa. Analisamos os oito indicadores em conjunto.
Estatística das operações do trader: oito indicadores e o que cada um mede
| Métrica | Fórmula | O que mostra | O que não mostra |
|---|---|---|---|
| Winrate | lucrativas ÷ todas as operações | A frequência de ganhos | Nada sobre o tamanho do ganho |
| Relação R/R | lucro médio ÷ perda média | A assimetria dos desfechos | Com que frequência o alvo é alcançado |
| Esperança matemática | p × R − (1 − p) | Resultado médio da operação em R | A dispersão em torno da média |
| Fator de lucro | ganho ÷ perdido | O retorno por unidade de perda | Como os lucros se distribuem no tempo |
| Drawdown máximo | máximo (pico − equity) ÷ pico | O pior momento vivido | A probabilidade de ele se repetir |
| Índice de recuperação | lucro do período ÷ drawdown máx. | A relação entre resultado e risco | A duração dos drawdowns |
| Índice de Sharpe | (rentabilidade − sem risco) ÷ desvio padrão | O resultado por unidade de oscilação | A assimetria: pune também a alta |
| Número de operações | simplesmente a quantidade | A confiabilidade de todas as demais métricas | Nada sobre a qualidade do sistema |
A última linha não é formalidade. Todas as métricas acima são estimativas por amostra, e em vinte operações a dispersão delas é tal que um sistema perdedor facilmente parece lucrativo. A referência para as primeiras conclusões é cem operações; para conclusões seguras, algumas centenas.
Como as métricas se ligam entre si
A taxa de acerto, a relação R/R e o fator de lucro não são grandezas independentes. Conhecendo duas, a terceira se calcula, e essa é uma verificação útil: se os números calculados pelo diário não fecham, há um erro no registro em algum lugar.
fator de lucro = (taxa de acerto × R médio) ÷ (1 − taxa de acerto)
| Winrate | R médio | Esperança, R | Fator de lucro | Veredito |
|---|---|---|---|---|
| 30 % | 3,0 | +0,20 | 1,29 | Lucrativa, mas com ganhos raros |
| 40 % | 2,0 | +0,20 | 1,33 | Lucrativa, regime de trabalho |
| 45 % | 2,0 | +0,35 | 1,64 | Boa folga até o equilíbrio |
| 50 % | 1,0 | 0,00 | 1,00 | Nula antes dos custos, perdedora depois |
| 60 % | 1,0 | +0,20 | 1,50 | Lucrativa graças à frequência |
| 70 % | 0,4 | −0,02 | 0,93 | Perdedora, apesar da taxa de acerto alta |
A última linha é a armadilha típica. Um sistema com setenta por cento de ganhos parece convincente, mas se o ganho médio for menor que metade da perda média, a esperança é negativa. É assim que funcionam as estratégias de stop distante e alvo próximo: uma longa sequência de pequenos lucros e perdas grandes e raras.
Referências: que valores se consideram de trabalho
Os limites são convencionais e dependem do estilo de negociação, mas a ordem de grandeza é útil como primeira verificação.
Como ler números alheios. Um fator de lucro sem o número de operações e sem o período não significa nada. Antes de comparar sistemas, coloque-os no mesmo denominador: quantas operações, em que prazo, considerando que custos e em que instrumento.
Como ler as métricas do trader de forex em conjunto, e não isoladamente
Um número isolado quase sempre admite duas explicações opostas. Pares de métricas eliminam a ambiguidade: abaixo estão quatro combinações que aparecem com mais frequência e a conclusão de cada uma.
Perguntas frequentes
Que métrica é a mais importante?
A esperança matemática junto com o número de operações: a primeira mostra se há vantagem, o segundo se dá para acreditar nesse valor. Todo o resto refina o quadro, mas não substitui esses dois.
Para que serve o índice de Sharpe no trading?
Para comparar sistemas com magnitudes de oscilação diferentes: ele mostra a que custo, em dispersão de rentabilidade, o resultado foi obtido. Para sistemas com ganhos grandes e raros o indicador fica subestimado, por isso ele se olha junto com o drawdown máximo, e não no lugar dele.
O que é o índice de Sharpe em palavras simples?
É a razão entre o resultado acima da taxa sem risco e as oscilações dele. Quanto maior, mais lisa foi a curva do resultado. A desvantagem principal: ele pune igualmente os drawdowns e as altas bruscas, por isso fica subestimado em sistemas com ganhos grandes e raros.
Quantas operações são necessárias para se poder confiar nas métricas?
Para as primeiras conclusões cautelosas, cerca de cem; para estimativas estáveis, algumas centenas. Em vinte operações a dispersão é tão grande que um sistema perdedor mostrará, com igual probabilidade, números bons e ruins.
Dá para comparar métricas de sistemas diferentes?
Só em condições iguais: o mesmo período, o mesmo tratamento dos custos, número comparável de operações. Um sistema testado sem spread não é comparável a outro operado numa conta real.
Que métricas calcular separadamente por pares de moedas?
Taxa de acerto, R médio e fator de lucro. O indicador geral com frequência se sustenta num par, enquanto os demais trabalham no negativo: a divisão por instrumentos mostra isso de imediato e em geral leva a encurtar a lista.
É preciso considerar o swap nas métricas?
Sim, se as posições forem carregadas pela noite. O swap reduz o resultado da operação independentemente do movimento do preço, por isso excluí-lo infla tanto o R médio quanto o fator de lucro.
Como calcular as métricas se o volume das operações for diferente?
Em unidades de risco, e não em dinheiro. O resultado em R não depende nem do volume nem do tamanho da conta, por isso operações de lotes diferentes ficam comparáveis.
O que é o índice de recuperação?
A razão entre o lucro do período e o drawdown máximo. Ele mostra a que custo em risco o resultado foi obtido: um valor 2 significa que se ganhou o dobro do pior tombo do caminho.
Em que as métricas do trader de forex diferem das da bolsa?
Na composição dos custos e no regime de funcionamento: o crédito noturno pela manutenção da posição e a ampliação do spread nas horas pouco ativas entram direto no resultado da operação. As fórmulas em si — taxa de acerto, esperança, fator de lucro — são iguais.
Que métricas são inúteis numa amostra pequena?
Todas, mas especialmente o fator de lucro e o drawdown máximo: o primeiro se quebra com uma única operação grande, o segundo simplesmente ainda não apareceu. Em vinte operações só fazem sentido o número de operações e o cumprimento do risco calculado.
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