ARMFQuản trị rủi ro trong giao dịch
Quản trị rủi ro trong giao dịch là giới hạn lỗ được ấn định trước: cho một giao dịch, cho một ngày và cho toàn bộ tài khoản. Nó không cải thiện độ chính xác của dự báo và không biến hệ thống thua lỗ thành sinh lời. Nhiệm vụ của nó khác — giữ tiền nạp tới thời điểm hệ thống có được ưu thế đo lường được.
Quản trị rủi ro trên forex: câu trả lời cho một câu hỏi
Về mặt hình thức, quản trị rủi ro là bộ quy tắc xác định khoản lỗ tối đa cho phép và chuyển nó thành khối lượng giao dịch cụ thể. Về mặt thực tế, nó trả lời câu hỏi «tôi sẽ mất bao nhiêu nếu sai» — và trả lời trước khi vào thị trường, chứ không phải sau đó.
Khác biệt giữa «tôi sẽ đặt lệnh dừng nếu giá đi ngược lại» và quản lý rủi ro nằm chính ở thời điểm tính toán. Ở trường hợp thứ nhất, độ lớn khoản lỗ chỉ lộ ra khi sự việc đã xảy ra và phụ thuộc vào việc thần kinh chịu được bao lâu. Ở trường hợp thứ hai, nó được biết trước tới từng xu, còn khối lượng thì được chọn sao cho khoản lỗ đó đúng bằng mức đã dự tính.
Cái gì thuộc về quản trị rủi ro và cái gì không
- Thuộc về: giới hạn lỗ cho một giao dịch
- Phần trăm tiền nạp bạn mất khi lệnh dừng được kích hoạt. Mốc thông thường là 0,5–2 %, nhưng đại lượng này phải được kiểm chứng bằng chính thống kê của bạn.
- Thuộc về: chuyển rủi ro thành khối lượng
- Công thức khối lượng = rủi ro bằng tiền ÷ (độ dài lệnh dừng × giá trị điểm). Thiếu nó, phần trăm rủi ro chỉ là lời tuyên bố.
- Thuộc về: hạn mức ngày, tuần và sụt giảm
- Các quy tắc dừng lại: sau khoản lỗ nào thì ngày giao dịch kết thúc và sau mức sụt giảm nào thì hệ thống được đưa đi kiểm tra.
- Không thuộc về: chọn điểm vào
- Mua ở đâu chính xác là câu hỏi của chiến lược. Quản trị rủi ro nhận điểm vào như dữ kiện cho sẵn và tính giá của nó.
- Không thuộc về: dự báo hướng đi
- Quản lý rủi ro xuất phát từ chỗ bất kỳ giao dịch riêng lẻ nào cũng có thể thua lỗ, và không cố thay đổi điều đó.
- Không thuộc về: hứa hẹn lợi nhuận
- Rủi ro được tính đúng không bảo đảm lợi nhuận. Nó bảo đảm rằng một chuỗi sai lầm sẽ không kết thúc bằng việc mất tài khoản.
Vì sao điều này quan trọng hơn việc chọn chiến lược
Ở nhà giao dịch mới bắt đầu, thứ tự ưu tiên thường ngược lại: trước hết là tìm hệ thống vào lệnh, rồi mới «khi nào bắt đầu kiếm được thì sẽ lo quản lý vốn». Vấn đề là tài khoản có thể không sống nổi tới thời điểm đó, và số học cho thấy vì sao.
Hãy lấy hai chiến lược giống hệt nhau: giao dịch thắng 45 %, mục tiêu xa gấp đôi lệnh dừng. Chỉ khác nhau tỷ phần rủi ro — 1 % và 5 % tài khoản. Cả hai hệ thống đều sinh lời trung bình, nhưng chuỗi sáu lần thua liên tiếp, thứ gặp trên chặng hai trăm giao dịch với xác suất khoảng 93 %, lại dẫn chúng tới những kết quả khác nhau.
| Rủi ro mỗi giao dịch | Sụt giảm sau 6 lần thua | Cần tăng bao nhiêu để quay lại | Số lệnh dừng cho tới sụt giảm 50 % |
|---|---|---|---|
| 0,5 % | −3,0 % | +3,1 % | 139 |
| 1 % | −5,9 % | +6,2 % | 69 |
| 2 % | −11,4 % | +12,9 % | 35 |
| 5 % | −26,5 % | +36,0 % | 14 |
Sụt giảm được tính theo lãi kép: rủi ro lấy từ vốn chủ sở hữu hiện tại, nên sáu lệnh dừng mỗi lần 5 % cho ra không phải 30 %, mà 26,5 %. Các con số ở cột cuối là số lần thua liên tiếp mà sau đó tài khoản mất một nửa và cần nhân đôi để quay lại.
Kết luận thực tế. Khác biệt giữa 1 % và 5 % không phải là khác biệt về mức độ liều lĩnh, mà là khác biệt giữa «tôi sống qua chuỗi điển hình và tiếp tục giao dịch» với «sau chuỗi điển hình, tài khoản cần thời gian phục hồi dài gấp rưỡi thời gian nó rơi». Chiến lược thì vẫn thế.
Hệ thống quản lý rủi ro gồm những gì
Bộ quy tắc đầy đủ gói gọn trong năm điểm. Sau đó chúng được chi tiết hóa, nhưng thiếu bất kỳ điểm nào trong năm điểm ấy thì hệ thống là chưa trọn vẹn.
Một phần trăm cố định của tiền nạp. Được tính lại từ vốn chủ sở hữu hiện tại trước mỗi giao dịch, chứ không lấy từ số tiền ban đầu một lần cho mãi mãi.
0,5–2 %Một công thức duy nhất, luôn được áp dụng. Khối lượng được suy ra từ rủi ro và lệnh dừng, chứ không chọn sẵn theo «lot quen thuộc».
công thức, không phải thói quenSố tiền lỗ mà sau đó việc giao dịch dừng lại. Nó bảo vệ không phải khỏi thị trường, mà khỏi ý định gỡ lại ngay trong ngày.
lệnh dừng cho nhà giao dịchĐộ sâu mà sau đó hệ thống được đưa ra khỏi vận hành và kiểm tra trên lịch sử. Thường là 10–20 % — xa hơn thì việc quay lại trở nên dài một cách không tương xứng.
10–20 %Nhật ký giao dịch, nơi tỷ lệ thắng và tỷ lệ trung bình giữa rủi ro và lợi nhuận được tính ra. Thiếu nó thì bốn điểm trước không có gì để đối chiếu.
nguồn thống kêThời điểm được ấn định trước để tính lại các con số: mỗi tháng một lần hoặc sau mỗi năm mươi giao dịch. Thiếu nó, các quy tắc bị thay đổi theo tâm trạng — thường là ngay sau một khoản lỗ và luôn theo hướng rủi ro lớn hơn.
mỗi tháng một lầnMột giao dịch trong bốn kịch bản: quản lý rủi ro thay đổi điều gì
Câu «hãy giới hạn khoản lỗ» trừu tượng trở nên dễ hiểu trên các con số. Dưới đây là cùng một ý tưởng giao dịch — mua EUR/USD từ 1,0850 với lệnh dừng ở 1,0810 và mục tiêu 1,0930 — trong bốn cách thực hiện. Tài khoản 5.000 $, giá trị điểm 10 $ trên lot tiêu chuẩn.
| Kịch bản | Khối lượng | Lỗ theo lệnh dừng | Lợi nhuận theo mục tiêu | Cái gì quyết định độ lớn khoản lỗ |
|---|---|---|---|---|
| Khối lượng «như mọi khi», 1 lot | 1,00 | −400 $ | +800 $ | Thói quen. Rủi ro 8 % tài khoản cho một giao dịch |
| Khối lượng «hết ký quỹ», 5 lot | 5,00 | −2.000 $ | +4.000 $ | Đòn bẩy sẵn có. Rủi ro 40 % tài khoản |
| Không có lệnh dừng, khối lượng 1 lot | 1,00 | không bị giới hạn | +800 $ | Nhà môi giới: vị thế sẽ đóng theo ngưỡng dừng ký quỹ |
| Tính từ rủi ro 1 % | 0,12 | −48 $ | +96 $ | Quy tắc của bạn. Rủi ro 0,96 % tài khoản |
Ý tưởng ở cả bốn dòng đều như nhau, và xác suất thành công của nó là như nhau. Chỉ khác nhau hậu quả của sai lầm: ở dòng thứ nhất chuỗi sáu lệnh dừng cuốn đi 39 % tài khoản, ở dòng thứ hai tài khoản kết thúc ngay ở lệnh dừng thứ ba, ở dòng thứ ba độ lớn khoản lỗ hoàn toàn không nằm trong tay bạn, còn ở dòng thứ tư sáu lệnh dừng liên tiếp tốn 5,6 %.
Quan sát then chốt. Quản lý rủi ro không ảnh hưởng tới việc ý tưởng của bạn đúng hay sai. Nó chỉ ảnh hưởng tới việc sai lầm sẽ tốn bao nhiêu — và vì thế nó hoạt động như nhau ở cả nhà giao dịch có lãi lẫn thua lỗ. Khác biệt là ở nhóm thứ nhất, nó giữ lại vốn tới thời điểm ưu thế bắt đầu bộc lộ.
Quản trị rủi ro cho người mới: bắt đầu từ đâu
Trình tự hành động mà không thể bỏ qua bước nào — mỗi bước sau đều dựa trên bước trước.
Không phải «tiền nhàn rỗi», mà là số tiền mà việc mất nó không làm thay đổi lối sống. Đó chính là ngưỡng trên của tiền nạp, chứ không phải kích thước tài khoản mong muốn.
trước khi mở tài khoảnHợp lý là bắt đầu với 0,5–1 %. Cách kiểm tra rất đơn giản: chuỗi thua điển hình của hệ thống bạn không được đẩy tài khoản vượt quá 20 % sụt giảm.
một con sốCông thức khối lượng qua lệnh dừng và giá trị điểm là phép số học duy nhất cần làm trước mỗi giao dịch. Tính mất mười lăm giây.
trước mỗi giao dịchHạn mức ngày, hạn mức tuần, giới hạn sụt giảm. Ghi lại nghĩa là trong một tệp văn bản, chứ không phải trong đầu.
một buổi tốiSau năm mươi tới một trăm bản ghi sẽ có tỷ lệ thắng và R trung bình của riêng bạn, và tất cả các điểm trước đó có thể tính lại theo dữ liệu của mình.
thường xuyênBa ngộ nhận khiến các quy tắc không hoạt động
Câu hỏi thường gặp
Quản trị rủi ro là gì, nói đơn giản?
Nói đơn giản, quản trị rủi ro là quy tắc cho biết trước bạn sẽ trả cho thị trường bao nhiêu tiền để kiểm chứng một ý tưởng, và biến số tiền đó thành khối lượng giao dịch.
Quản lý vốn và quản lý rủi ro là một khái niệm hay khác nhau?
Khác nhau, dù hai thuật ngữ hay bị trộn lẫn. Quản lý rủi ro trả lời câu hỏi «tôi mất bao nhiêu trong một giao dịch», còn quản lý vốn trả lời «cả tài khoản được phân bổ thế nào»: bao nhiêu tiền đang ở trong thị trường cùng lúc, phần nào đã rút ra, khối lượng thay đổi ra sao khi tiền nạp tăng. Phần phân biệt nằm ở bài về quản trị rủi ro và quản trị vốn.
Phần trăm rủi ro nào được coi là đúng?
Không có câu trả lời phổ quát, mà có cách kiểm tra. Hãy lấy chuỗi thua dài nhất của bạn trong một trăm tới hai trăm giao dịch gần đây, cộng thêm hai và tính xem chuỗi như thế tạo ra mức sụt giảm bao nhiêu ở phần trăm đã chọn. Nếu kết quả vượt quá 20 % thì phần trăm ấy là quá cao với hệ thống của bạn.
Có cần quản trị rủi ro trên tài khoản demo không?
Cần, nếu không demo sẽ không làm được chức năng của nó. Ý nghĩa của demo là kiểm chứng hệ thống và thu thống kê, mà thống kê thì không tính được khi khối lượng tùy tiện. Ngoài ra, thói quen dùng khối lượng quá lớn sẽ theo sang tài khoản thật cùng với mọi thứ còn lại.
Cái nào quan trọng hơn: lệnh dừng lỗ hay kích thước vị thế?
Chúng vô nghĩa khi tách rời. Lệnh dừng mà không tính khối lượng thì giới hạn khoản lỗ bằng điểm, chứ không phải bằng tiền: cùng một lệnh dừng ở khối lượng khác nhau sẽ tốn những số tiền khác nhau. Khối lượng mà không có lệnh dừng thì không giới hạn khoản lỗ chút nào — trong giao dịch ký quỹ, ranh giới của nó sẽ do ngưỡng dừng ký quỹ của nhà môi giới quyết định.
Làm sao biết các quy tắc đang hoạt động?
Qua nhật ký. Nếu khoản lỗ thực tế của các giao dịch đã đóng trùng với mức dự tính, còn đợt sụt giảm sâu nhất không vượt quá giới hạn đã đặt thì các quy tắc đang hoạt động. Sai lệch nghĩa là ở đâu đó lệnh dừng đã bị dời hoặc khối lượng đã không được tính theo công thức.
Quản trị rủi ro trên forex khác gì so với thị trường chứng khoán?
Ở ba điểm. Thứ nhất là đòn bẩy tín dụng: trên thị trường tiền tệ nó được tính bằng hàng trăm, và khối lượng mà tài khoản về mặt kỹ thuật cho phép mở lớn hơn nhiều lần mức hợp lý. Thứ hai là giao dịch suốt ngày đêm năm ngày một tuần: vị thế vẫn sống cả khi bạn ngủ, còn chênh lệch giá ban đêm thì rộng hơn. Thứ ba là phí qua đêm cho việc chuyển vị thế, điều không có khi mua cổ phiếu bằng tiền của mình.
Có cần quản trị rủi ro nếu giao dịch không dùng đòn bẩy?
Cần, nhưng vai trò của nó thay đổi. Không có đòn bẩy thì khoản lỗ tối đa bị giới hạn bởi số tiền đã bỏ ra, nên rủi ro mất nhiều hơn tiền nạp biến mất. Còn lại là tất cả những thứ khác: kích thước vị thế, ngưỡng thoát, giới hạn cho chuỗi thua và giới hạn sụt giảm mà sau đó hệ thống được đem đi kiểm tra.
Nên bắt đầu với cặp tiền nào?
Với cặp có chênh lệch giá tối thiểu và hành vi dễ đoán: thường là EUR/USD hoặc một cặp chính khác nơi đô la đứng thứ hai. Ở các cặp như vậy, giá trị điểm là cố định và bằng 10 $ trên lot tiêu chuẩn, điều đó làm đơn giản việc tính khối lượng và loại bỏ cả một nhóm sai sót về quy đổi theo tỷ giá.
Quản trị rủi ro liên hệ với phiên giao dịch ra sao?
Qua thanh khoản. Ban đêm, khi chỉ có châu Á làm việc, các cặp châu Âu có chênh lệch giá rộng hơn còn biến động thì ngắn hơn: lệnh dừng được tính theo biến động ban ngày vào lúc đó bị kích hoạt thường xuyên hơn mà giá trung bình không đổi. Vì vậy giờ giao dịch cũng là một tham số của rủi ro, chứ không chỉ là chuyện tiện lợi.
Làm gì nếu nhà môi giới thay đổi điều kiện — đòn bẩy hoặc chênh lệch giá?
Tính lại. Thay đổi đòn bẩy làm thay đổi ký quỹ cần thiết, và do đó cả số vị thế lọt được vào tài khoản; chênh lệch giá tăng làm tăng tỷ phần chi phí trong rủi ro và nâng tỷ lệ thắng hòa vốn. Cả hai đại lượng đều đi thẳng vào phép tính, nên các quy tắc được xem lại theo sau đặc tả.
Đọc tiếp
