ARMFĐòn bẩy tín dụng và các rủi ro của nó
Đòn bẩy tín dụng không làm tăng rủi ro một cách trực tiếp — rủi ro do khối lượng vị thế và khoảng cách tới lệnh dừng ấn định. Đòn bẩy quyết định thứ khác: bao nhiêu tiền bị khóa lại cho vị thế và tài khoản sẽ đi tới việc đóng cưỡng bức nhanh tới đâu nếu không có lệnh dừng. Chúng tôi mổ xẻ cơ chế và tính các ngưỡng.
Đòn bẩy là gì và nó thực sự thay đổi điều gì
Đòn bẩy là tỷ số giữa giá trị danh nghĩa của vị thế và số tiền mà nhà môi giới khóa lại cho nó. Ở đòn bẩy 1:100, một vị thế có giá trị danh nghĩa 100.000 đòi hỏi ký quỹ 1.000. Bản thân điều đó không phải rủi ro, mà là điều kiện để tiếp cận khối lượng.
Kiểm chứng điều này rất dễ. Hai giao dịch: 0,10 lot với lệnh dừng 40 điểm ở đòn bẩy 1:30 và cũng 0,10 lot với cùng lệnh dừng ở đòn bẩy 1:500. Khoản lỗ theo lệnh dừng là như nhau — 40 $. Chỉ khác nhau ở phần ký quỹ bị khóa: 333 $ so với 20 $. Rủi ro do khối lượng và lệnh dừng ấn định, chứ không phải do đòn bẩy.
| Giá trị | Công thức | Ví dụ |
|---|---|---|
| Giá trị danh nghĩa của vị thế | khối lượng × kích thước hợp đồng | 10.000 |
| Ký quỹ | giá trị danh nghĩa ÷ đòn bẩy | 100 $ ở mức 1:100 |
| Ký quỹ tự do | vốn chủ sở hữu − ký quỹ đã dùng | 900 $ khi vốn chủ sở hữu là 1.000 $ |
| Mức ký quỹ | vốn chủ sở hữu ÷ ký quỹ đã dùng × 100 % | 1.000 % |
Phép tính được dẫn ra cho cặp có tiền tệ cơ sở là đô la. Với các cặp còn lại, giá trị danh nghĩa được quy sang đồng tiền của tài khoản theo tỷ giá hiện tại của tiền tệ cơ sở.
Lệnh gọi ký quỹ và dừng ký quỹ: hai sự kiện khác nhau
Lệnh gọi ký quỹ là thông báo rằng mức ký quỹ đã tụt xuống tới ngưỡng. Dừng ký quỹ là việc đóng lệnh do sàn khởi xướng. Các ngưỡng được ghi trong đặc tả tài khoản và khác nhau ở từng nhà môi giới; các giá trị phổ biến là 100 % và 50 %, nhưng cũng có những giá trị khác.
Hãy tính xem các ngưỡng đó nằm ở đâu tính bằng điểm. Tiền nạp 1.000 $, đòn bẩy 1:100, đã mở 1 lot tiêu chuẩn của cặp có giá trị điểm 10 $. Ký quỹ cho vị thế là 1.000 $, tức toàn bộ tài khoản. Mức ký quỹ khởi đầu từ 100 %.
| Biến động ngược chiều vị thế | Equity | Mức ký quỹ | Điều gì xảy ra |
|---|---|---|---|
| 0 điểm | 1.000 $ | 100 % | Ngưỡng lệnh gọi ký quỹ đã chạm ngay lập tức |
| 20 điểm | 800 $ | 80 % | Không mở được vị thế mới |
| 50 điểm | 500 $ | 50 % | Dừng ký quỹ: vị thế bị đóng cưỡng bức |
| 100 điểm | 0 $ | 0 % | Trạng thái mà tài khoản không sống nổi tới đó |
Bảng này cho thấy điều gì. Một lot đầy đủ trên tiền nạp 1.000 $ nghĩa là tài khoản bị đóng bởi một biến động 50 điểm — một dao động thông thường trong ngày. Mà lệnh dừng thì không có: vai trò của nó do dừng ký quỹ đảm nhận, nhưng theo giá thị trường và không có sự tham gia của bạn. «Giao dịch với đòn bẩy lớn» dưới góc nhìn rủi ro trông đúng như thế — không phải vì đòn bẩy nguy hiểm, mà vì nó đã cho phép mở một khối lượng không tương thích với tiền nạp.
Chọn đòn bẩy thế nào
Từ các công thức rút ra một quy tắc thực tế: đòn bẩy phải đủ để mở được khối lượng đã tính, và nó không phải là một đại lượng cần «dùng cho hết».
Khối lượng được tính từ rủi ro và lệnh dừng. Đòn bẩy được kiểm tra sau: liệu tiền tự do có đủ cho ký quỹ của khối lượng ấy kèm khoản dự trữ hay không.
trình tự tính toánMốc tham chiếu là dùng ký quỹ không quá 20–25 % vốn chủ sở hữu. Khi đó biến động ngược chiều vị thế được hấp thụ bởi tiền tự do, chứ không đẩy tài khoản lại gần dừng ký quỹ.
20–25 %Đòn bẩy 1:500 với khối lượng 0,05 lot cho ra đúng giao dịch như 1:30 — chỉ khác là số tiền bị khóa nhỏ hơn. Nguy hiểm không phải là đòn bẩy, mà là khối lượng mà nó làm cho khả thi về mặt kỹ thuật.
công cụ, không phải chiến lượcMức lệnh gọi ký quỹ và dừng ký quỹ phải được biết trước khi mở tài khoản: chúng quyết định ở biến động nào thì các vị thế sẽ đóng lại mà không cần bạn.
từ đặc tảBao nhiêu vị thế lọt vào tài khoản ở các mức đòn bẩy khác nhau
Đòn bẩy không ấn định rủi ro, nhưng nó ấn định trần: có thể giữ bao nhiêu giao dịch mở cùng lúc trước khi hết tiền tự do. Phép tính cho tiền nạp 5.000 $ và khối lượng 0,12 lot mỗi vị thế — đúng khối lượng cho ra rủi ro 1 % với lệnh dừng 40 điểm.
| Đòn bẩy | Ký quỹ cho một vị thế | Số vị thế tới mức ký quỹ 25 % | Số vị thế tới hết tài khoản |
|---|---|---|---|
| 1:30 | 400 $ | 3 | 12 |
| 1:100 | 120 $ | 10 | 41 |
| 1:200 | 60 $ | 20 | 83 |
| 1:500 | 24 $ | 52 | 208 |
Ký quỹ trong bảng được tính cho cặp có tiền tệ cơ sở là đô la. Với EUR/USD và các cặp có cơ sở khác, giá trị danh nghĩa được quy sang đồng tiền của tài khoản theo tỷ giá: ở mức 1,0850 thì cũng 0,12 lot đó với đòn bẩy 1:100 chiếm không phải 120, mà 130 $.
Cột bên phải được đưa ra không phải như một mốc, mà như một minh họa: giữ bốn mươi mốt vị thế mỗi cái rủi ro 1 % nghĩa là rủi ro tổng 41 % tài khoản. Giới hạn thực tế do hạn mức rủi ro tổng ấn định, chứ không phải ký quỹ — thường là 2-4 %, tức hai tới bốn vị thế độc lập.
Đòn bẩy thực sự quan trọng ở đâu. Trong hai trường hợp. Thứ nhất là các lệnh dừng ngắn: khối lượng tăng tỷ lệ nghịch với khoảng cách, và với lệnh dừng 10 điểm thì giá trị danh nghĩa lớn gấp bốn lần so với khi 40. Thứ hai là các tài khoản có tiền nạp nhỏ, nơi mà ngay cả một vị thế ở đòn bẩy 1:30 cũng chiếm một phần đáng kể số tiền.
Câu hỏi thường gặp
Tính đòn bẩy tín dụng trong giao dịch thế nào?
Đòn bẩy thực tế của vị thế = giá trị danh nghĩa của vị thế ÷ vốn chủ sở hữu. Với tài khoản 5.000 $ và vị thế 0,20 lot (20.000 đơn vị) thì đòn bẩy thực tế là ×4, ngay cả khi tài khoản về hình thức có sẵn 1:500. Chính đòn bẩy thực tế mới đặc trưng cho mức tải của tài khoản.
Lệnh gọi ký quỹ nói đơn giản là gì?
Đó là trạng thái mà tiền tự do gần như không còn: mức ký quỹ đã tụt xuống tới ngưỡng của nhà môi giới. Không mở được vị thế mới, còn nếu giá tiếp tục đi ngược lại bạn thì sẽ tới việc đóng cưỡng bức.
Dừng ký quỹ khác lệnh dừng lỗ ra sao?
Lệnh dừng lỗ do chính bạn đặt ở ngưỡng đã chọn, còn dừng ký quỹ thì do nhà môi giới khởi xướng khi mức ký quỹ tụt xuống dưới ngưỡng. Cái đầu là quản lý rủi ro, cái sau là hệ quả của việc đã không có quản lý.
Đòn bẩy lớn có làm tăng rủi ro không?
Không trực tiếp. Rủi ro do khối lượng và khoảng cách tới lệnh dừng quyết định. Nhưng đòn bẩy lớn gỡ bỏ giới hạn tự nhiên với khối lượng: nếu không có nó, tài khoản đơn giản là không cho phép mở một vị thế cỡ đó. Vì thế về mặt thống kê, rủi ro cao và đòn bẩy lớn quả thật hay đi cùng nhau.
Có thể dùng bao nhiêu ký quỹ cùng lúc?
Mốc thực tế là tới 20–25 % vốn chủ sở hữu cho tất cả vị thế đang mở. Đây không phải chuyện độ lớn khoản lỗ, mà là chuyện khoản dự trữ: càng nhiều tiền bị khóa thì biến động cần thiết để các vị thế bắt đầu bị đóng cưỡng bức càng nhỏ.
Người mới trên forex nên chọn đòn bẩy nào?
Đủ để mở khối lượng đã tính theo rủi ro kèm khoản dự trữ tiền tự do — thường là 1:30…1:100. Đòn bẩy lớn hơn không bắt buộc bạn giao dịch lớn hơn, nhưng nó gỡ bỏ giới hạn tự nhiên với khối lượng, và chính vì thế về mặt thống kê nó đi kèm với rủi ro cao hơn.
Mức ký quỹ được tính ra sao và khi nào thì nó nguy hiểm?
Vốn chủ sở hữu được chia cho ký quỹ đã dùng rồi nhân với một trăm. Giá trị 1.000 % nghĩa là khoản dự trữ gấp mười lần, còn 100 % nghĩa là gần như không còn tiền tự do. Các ngưỡng lệnh gọi ký quỹ và dừng ký quỹ được ghi trong đặc tả tài khoản và khác nhau ở từng nhà môi giới.
Cái gì bị đóng trước tiên khi dừng ký quỹ?
Theo lệ thường là vị thế lỗ nhất trong số các vị thế đang mở, nhưng thứ tự được quy định trong quy chế của nhà môi giới và có thể khác. Không nên trông cậy vào nó: dừng ký quỹ là sự vắng mặt của quản lý rủi ro, chứ không phải công cụ của nó.
Tài khoản có thể xuống dưới không được không?
Ở một biến động mạnh thì điều đó có xảy ra, nếu nhà môi giới không cho bảo vệ khỏi số dư âm: các vị thế bị đóng theo những mức giá có sẵn, chứ không theo ngưỡng dừng ký quỹ. Việc có lớp bảo vệ như thế hay không được kiểm tra trong hợp đồng trước khi mở tài khoản.
Đòn bẩy có ảnh hưởng tới phí qua đêm và chênh lệch giá không?
Không, đó là những tham số độc lập. Phí qua đêm phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất và hướng giao dịch, chênh lệch giá phụ thuộc vào công cụ và thời gian trong ngày. Đòn bẩy chỉ ảnh hưởng tới độ lớn phần ký quỹ bị khóa.
Đọc tiếp
