ARMFสหสัมพันธ์ของคู่เงินและความเสี่ยงรวมของโพซิชัน
สหสัมพันธ์ของคู่เงินและความเสี่ยงรวมเชื่อมกันโดยตรง: สองโพซิชันละ 1 % ไม่ได้เป็น 2 % เสมอ และแทบไม่เคยเป็น 1.4 % ค่านี้ขึ้นกับว่าเครื่องมือเชื่อมโยงกันแค่ไหน และในตลาดสกุลเงินความเชื่อมโยงถูกฝังอยู่ในโครงสร้างของคู่เงินเอง เราแยกแยะว่าวัดสหสัมพันธ์อย่างไรและบวกความเสี่ยงให้ถูกต้องอย่างไร
ความเชื่อมโยงระหว่างคู่เงินมาจากไหน
คู่เงินคืออัตราส่วนของสองสกุลเงิน ดังนั้นคู่ใด ๆ สองคู่ที่มีสกุลเงินร่วมจึงเชื่อมกันเชิงกลไก EUR/USD และ GBP/USD มีดอลลาร์ร่วมในฝั่งราคา: เมื่อดอลลาร์แข็งขึ้น ทั้งคู่ลง EUR/USD และ USD/CHF มีดอลลาร์อยู่คนละฝั่ง จึงเคลื่อนไหวในทิศตรงข้ามเป็นหลัก
- สกุลเงินร่วมในฝั่งเดียวกันของราคา
- คู่เงินประพฤติคล้ายกัน EUR/USD กับ GBP/USD, AUD/USD กับ NZD/USD — การเคลื่อนไหวมักตรงกันในทิศทาง
- สกุลเงินร่วมอยู่คนละฝั่ง
- คู่เงินประพฤติตรงข้ามกัน EUR/USD กับ USD/CHF — การขึ้นของอันหนึ่งมักมาพร้อมการลงของอีกอัน
- ไม่มีสกุลเงินร่วม
- ความเชื่อมโยงไม่ใช่เชิงกลไก แต่เกิดขึ้นได้ผ่านปัจจัยร่วม: ความอยากเสี่ยง ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง
- ความเชื่อมโยงไม่คงที่
- สหสัมพันธ์เปลี่ยนไปตามเวลาและเปลี่ยนแรงเป็นพิเศษในจังหวะที่มีการเคลื่อนไหวรุนแรง ต้องคำนวณจากข้อมูลของตัวเองและอัปเดต ไม่ใช่เอาตารางสำเร็จรูปมาใช้ครั้งเดียว
คำนวณสหสัมพันธ์ของคู่เงินเองอย่างไรแทนตารางสำเร็จรูป
ตารางสหสัมพันธ์สำเร็จรูปล้าสมัย และช่วงเวลาที่ใช้คำนวณในนั้นมักไม่ตรงกับขอบเขตเวลาของคุณ การคำนวณเองใช้เวลาไม่กี่นาทีในตารางใด ๆ
ของทั้งสองคู่ในช่วงเวลาเดียวกัน: 60–100 ค่าบนไทม์เฟรมที่คุณเทรด
ขั้น 1ไม่ใช่ตัวราคา แต่เป็นการเปลี่ยนแปลง: (ปัจจุบัน − ก่อนหน้า) ÷ ก่อนหน้า สหสัมพันธ์ของระดับราคาทำให้เข้าใจผิด — มันสูงเกือบตลอด
ขั้น 2ในตารางใด ๆ นี่คือสูตรเดียวบนสองคอลัมน์ของผลต่าง ผลลัพธ์คือตัวเลขตั้งแต่ −1 ถึง +1
ขั้น 3เดือนละครั้งและหลังเหตุการณ์ใหญ่ ค่าที่คำนวณเมื่อครึ่งปีก่อนอธิบายตลาดอีกแบบหนึ่ง
ขั้น 4การตีความ: ค่าที่สูงกว่า +0.7 หมายความว่าโพซิชันทิศเดียวกันบนคู่เหล่านี้แทบซ้ำกัน; ตั้งแต่ −0.3 ถึง +0.3 คือความเชื่อมโยงอ่อน; ต่ำกว่า −0.7 คือโพซิชันทิศเดียวกันหักล้างกัน ส่วนคนละทิศกลายเป็นการเดิมพันเดียวอีกครั้ง
ความเสี่ยงรวมของพอร์ตโพซิชัน: บวกอย่างไร
ตรงนี้ต้องใช้สองค่าที่ต่างกัน และคนมักสับสน
สูตรการกระจายสำหรับสองโพซิชัน: √(r₁² + r₂² + 2 × ρ × r₁ × r₂) โดย ρ คือสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ สำหรับสองโพซิชันละ 1 % มันให้ผลดังนี้
| สหสัมพันธ์ | การกระจายของผลลัพธ์ | การขาดทุนสูงสุด | มันหมายถึงอะไร |
|---|---|---|---|
| +1.0 | 2.00 % | 2.00 % | หนึ่งโพซิชันขนาดสองเท่า |
| +0.9 | 1.95 % | 2.00 % | แทบเป็นตัวซ้ำ: ความเชื่อมโยงปกติของคู่ที่มีดอลลาร์ร่วม |
| +0.5 | 1.73 % | 2.00 % | การซ้ำกันบางส่วน |
| 0.0 | 1.41 % | 2.00 % | โพซิชันอิสระต่อกัน |
| −0.5 | 1.00 % | 2.00 % | โพซิชันหักล้างกันบางส่วน |
ความต่างสำคัญ สหสัมพันธ์ลดการแกว่งปกติของบัญชี แต่ไม่ลดการขาดทุนสูงสุด สต็อปทำงานพร้อมกันได้ที่สหสัมพันธ์ค่าใดก็ตาม — เพียงแต่เมื่อความเชื่อมโยงอ่อน มันเกิดน้อยกว่า ดังนั้นลิมิตความเสี่ยงรวมจึงคำนวณตามกรณีแย่ที่สุด นั่นคือด้วยการบวกธรรมดา
กฎการแบ่งความเสี่ยงระหว่างคู่ที่เชื่อมโยงกัน
การคำนวณสหสัมพันธ์จำเป็นสำหรับการตัดสินใจอย่างเดียว: จะแบ่งความเสี่ยงอย่างไรถ้าคู่เงินเชื่อมโยงกัน แนวทางที่ใช้ได้จริงคือถือกลุ่มของโพซิชันที่เชื่อมโยงกันเป็นการเทรดเดียวและแบ่งความเสี่ยงปกติระหว่างกัน
| สหสัมพันธ์ | นับโพซิชันอย่างไร | ความเสี่ยงของแต่ละอันที่ลิมิต 1 % |
|---|---|---|
| สูงกว่า +0.7 | เหมือนการเทรดเดียว | 1 % ÷ จำนวนโพซิชัน |
| ตั้งแต่ +0.3 ถึง +0.7 | เหมือนหนึ่งเท่าครึ่งของการเทรด | ราว 0.7 % ต่ออัน |
| ตั้งแต่ −0.3 ถึง +0.3 | เหมือนอิสระต่อกัน | อันละ 1 % |
| ต่ำกว่า −0.7 | โพซิชันหักล้างกัน | ความเสี่ยงคำนวณจากผลต่าง ไม่ใช่จากผลรวม |
บรรทัดสุดท้ายพูดถึงโครงสร้างอย่างการซื้อ EUR/USD และซื้อ USD/CHF พร้อมกัน ในทางรูปแบบนี่คือสองการเทรด ในทางเศรษฐกิจมันแทบเป็นโพซิชันที่เป็นกลาง ซึ่งคุณจ่ายสเปรดสองเท่าเพื่อสิทธิ์ในการดูส่วนต่างของพฤติกรรมสองคู่เงิน
การตรวจง่าย ๆ โดยไม่ต้องคำนวณ เขียนสกุลเงินของทุกโพซิชันที่เปิดอยู่ออกมา แล้วนับว่าแต่ละสกุลปรากฏกี่ครั้งและอยู่ฝั่งไหน สกุลเงินที่ซ้ำอยู่ฝั่งเดียวกันในสามโพซิชันคือการเดิมพันจริงของคุณ และความเสี่ยงของมันบวกกัน
คำถามที่พบบ่อย
คู่เงินใดมีสหสัมพันธ์สูงที่สุด
เชื่อมกันเชิงกลไกคือทุกคู่ที่มีสกุลเงินร่วม: EUR/USD กับ GBP/USD, AUD/USD กับ NZD/USD เคลื่อนไหวคล้ายกัน ส่วน EUR/USD กับ USD/CHF ตรงข้ามกัน ค่าที่แน่นอนขึ้นกับช่วงเวลาและเปลี่ยนไป จึงคำนวณจากข้อมูลของตัวเอง ไม่ใช่เอาจากตารางที่นิ่ง
คิดสหสัมพันธ์ตอนคำนวณปริมาณอย่างไร
วิธีที่ใช้ได้ง่าย ๆ: ถ้าสหสัมพันธ์สูงกว่า 0.7 ให้ถือโพซิชันเป็นการเทรดเดียวและแบ่งความเสี่ยงระหว่างกัน สองโพซิชันละ 0.5 % แทนสองอันละ 1 % ให้ความเสี่ยงรวมเท่ากับการเทรดเต็มอันเดียว
สหสัมพันธ์เปลี่ยนไปในช่วงวิกฤตไหม
เปลี่ยน และมักเปลี่ยนไปในทางที่ไม่สะดวก: ในจังหวะที่มีการเคลื่อนไหวรุนแรง ความเชื่อมโยงระหว่างเครื่องมือเพิ่มขึ้น ชุดของโพซิชันที่ในตลาดสงบดูเป็นอิสระต่อกันจะเริ่มเคลื่อนไหวพร้อมกันในตอนที่มันแพงที่สุดพอดี
ควรคำนวณสหสัมพันธ์ของคู่เงินบนช่วงเวลาไหน
บนช่วงที่คุณเทรด: สำหรับการเทรดในวันคือผลต่างรายชั่วโมงของไม่กี่สัปดาห์ล่าสุด สำหรับระยะกลางคือรายวันของสองถึงสามเดือน ค่าจากขอบเขตเวลาอื่นอธิบายตลาดอีกแบบหนึ่ง
ทำไมจึงเอาตารางสหสัมพันธ์สำเร็จรูปมาใช้ไม่ได้
เพราะในนั้นไม่ได้ระบุทั้งช่วงเวลาและไทม์เฟรม ส่วนความเชื่อมโยงระหว่างคู่เงินก็เปลี่ยนไป การคำนวณเองใช้เวลาไม่กี่นาทีในตารางและให้ตัวเลขที่เกี่ยวกับขอบเขตเวลาของคุณ
คำนวณสหสัมพันธ์จากราคาหรือจากผลต่าง
จากผลต่าง สหสัมพันธ์ของระดับราคาสูงเกือบตลอดและไม่ได้บอกอะไรเรื่องการเคลื่อนไหวร่วมกัน: อนุกรมที่โตขึ้นสองอันจะแสดงความเชื่อมโยงแม้การแกว่งของมันเป็นอิสระต่อกัน
ทำอย่างไรกับคู่ที่สหสัมพันธ์ราวศูนย์
ถือว่าโพซิชันเป็นอิสระต่อกันและใช้ความเสี่ยงต่อการเทรดเต็มกับแต่ละอันภายในลิมิตรวม แต่ให้ตรวจเป็นระยะ: สหสัมพันธ์ศูนย์เป็นคุณสมบัติของช่วงเวลา ไม่ใช่ของคู่เงิน
ใช้สหสัมพันธ์ติดลบเพื่อลดความเสี่ยงได้ไหม
ถ้าทำอย่างตั้งใจ — ได้: โพซิชันคนละทิศบนคู่ที่เชื่อมโยงกันลดการเดิมพันรวมบนสกุลเงินนั้น แต่นั่นเป็นโครงสร้างแยกอีกอันแล้ว และความเสี่ยงของมันคำนวณจากผลต่างของพฤติกรรมสองคู่เงิน ไม่ใช่เป็นผลรวมของสองการเทรด
การคำนวณสหสัมพันธ์ล้าสมัยเร็วแค่ไหน
เห็นได้ชัดภายในหนึ่งถึงสองเดือน ส่วนในช่วงที่มีการเคลื่อนไหวรุนแรงคือภายในไม่กี่วัน โหมดที่ใช้ได้จริง: คำนวณใหม่เดือนละครั้งและต้องคำนวณหลังเหตุการณ์ที่เปลี่ยนพฤติกรรมของสกุลเงิน — การตัดสินใจของธนาคารกลางหรือการเคลื่อนไหวรุนแรงของดอลลาร์
สหสัมพันธ์มีผลต่อการเลือกปริมาณไหม
มี ผ่านการแบ่งความเสี่ยง เมื่อสหสัมพันธ์สูงกว่า 0.7 กลุ่มของโพซิชันถือเป็นการเทรดเดียว: ความเสี่ยงปกติถูกแบ่งระหว่างกัน ไม่ใช่ใช้กับแต่ละอัน
อ่านต่อ
