ARMFĐa dạng hóa rủi ro trong giao dịch
Đa dạng hóa rủi ro trong giao dịch đến từ đầu tư danh mục: các tài sản ít liên hệ với nhau làm giảm rủi ro chung. Trên thị trường tiền tệ, quy tắc này chỉ đúng một nửa — các cặp tiền được ghép từ chính những đồng tiền ấy, nên «các công cụ khác nhau» thường hóa ra là một lần đặt cược dưới nhiều dạng.
Đa dạng hóa danh mục: nó làm được gì và không làm được gì
Ý nghĩa của đa dạng hóa nằm ở chỗ các vị thế độc lập hiếm khi thua cùng lúc, nên dao động của kết quả tổng nhỏ hơn tổng các dao động riêng lẻ. Từ khóa là độc lập. Ngay khi các vị thế liên hệ với nhau, hiệu ứng biến mất, còn ảo tưởng được bảo vệ thì vẫn còn.
Ba vị thế mà thực chất là một
Ví dụ kinh điển của đa dạng hóa ảo: mua EUR/USD, GBP/USD và AUD/USD cùng lúc. Về hình thức là ba công cụ, thực tế là một lần đặt cược chống lại đô la, vì đô la nằm trong phần báo giá của cả ba cặp.
| Bộ vị thế | Bao nhiêu lần đặt cược độc lập | Rủi ro tổng khi mỗi vị thế 1 % |
|---|---|---|
| Mua EUR/USD, GBP/USD và AUD/USD cùng một lúc | 1 | khoảng 3 % |
| EUR/USD mua vào, USD/CHF bán ra | 1 | khoảng 2 % |
| EUR/USD mua vào, EUR/USD bán ra | 0 | 0 % và chi phí gấp đôi |
| EUR/USD, USD/JPY, AUD/NZD — các đồng tiền khác nhau | 2–3 | khoảng 3 % |
| EUR/USD, GBP/USD — một cặp mua vào, cặp kia bán ra | khoảng 1 | dưới 2 % |
Dòng về EUR/USD theo cả hai chiều không phải là bịa: cấu trúc như thế xuất hiện dưới dạng «khóa» thay cho lệnh dừng. Về mặt kinh tế, vị thế đã đóng, nhưng tài khoản vẫn tiếp tục trả chênh lệch giá và phí qua đêm cho cả hai bên, còn quyết định thoát thì chỉ đơn giản là bị hoãn lại.
Cách kiểm tra bộ vị thế. Hãy liệt kê các đồng tiền của tất cả giao dịch đang mở và xem đồng nào xuất hiện nhiều nhất và có nằm cùng một phía không. Nếu ở mọi vị thế, đô la đều ở cùng một bên thì bạn đang có một vị thế lớn theo đô la, và rủi ro tổng bằng tổng các rủi ro, chứ không hề «được đa dạng hóa».
Phân bổ rủi ro giữa các cặp tiền: giữ bao nhiêu vị thế cùng lúc
Câu trả lời không rút ra từ lý thuyết danh mục, mà từ hai giới hạn: rủi ro tổng và chất lượng theo dõi.
Mốc thực tế là không quá 2–4 % vốn chủ sở hữu cho tất cả vị thế đang mở, có tính tới liên hệ giữa chúng. Với rủi ro 1 % mỗi giao dịch, đó là hai tới bốn vị thế độc lập.
2–4 % tổng cộngCác vị thế có cùng một đồng tiền ở cùng một phía được tính như một: rủi ro của chúng cộng lại, chứ không lấy trung bình.
đếm số lần đặt cượcMỗi vị thế đang mở đòi hỏi những quyết định khi giá biến động. Nhiều hơn bốn hoặc năm vị thế cùng lúc thì một phần quyết định sẽ được đưa ra vội vàng.
không quá 4–5Cách tính mức phơi nhiễm thực tế theo từng đồng tiền
Cách làm này mất hai phút và thay thế cho việc tranh luận xem danh mục đã được đa dạng hóa hay chưa. Mỗi vị thế được tách thành hai đồng tiền: mua EUR/USD là vị thế mua euro và vị thế bán đô la.
| Vị thế | Rủi ro | Đồng tiền mua | Đồng tiền bán |
|---|---|---|---|
| Mua EUR/USD ở mức 1 % | 1 % | EUR +1 % | USD −1 % |
| Mua GBP/USD ở mức 1 % | 1 % | GBP +1 % | USD −1 % |
| Mua AUD/USD ở mức 1 % | 1 % | AUD +1 % | USD −1 % |
| Tổng theo đô la | 3 % | — | USD −3 % |
Dòng tổng chính là câu trả lời: trước mặt bạn không phải ba vị thế mỗi cái một phần trăm, mà là một lần đặt cược chống đô la bằng ba phần trăm tài khoản. Nếu đô la mạnh lên, cả ba lệnh dừng sẽ cùng kích hoạt — tương quan giữa các cặp này vào những lúc như thế gần bằng một.
Cũng cách làm ấy cho thấy điều ngược lại: mua EUR/USD và bán GBP/USD cho ra mức đô la bằng không, còn lần đặt cược thực tế quy về cặp EUR/GBP. Đây đã là một cấu trúc có ý nghĩa — nhưng rủi ro của nó cũng phải tính theo EUR/GBP, chứ không phải như tổng của hai giao dịch riêng.
Câu hỏi thường gặp
Đa dạng hóa có làm giảm rủi ro trên forex không?
Chỉ giữa những vị thế thực sự độc lập. Một bộ gồm nhiều cặp có cùng một đồng tiền ở cùng một phía thì không làm giảm rủi ro: khi đồng tiền đó biến động, tất cả vị thế đều đi cùng một hướng cùng lúc.
Nên giao dịch bao nhiêu cặp tiền cùng lúc?
Theo rủi ro tổng: nếu hạn mức của bạn là 3 % và rủi ro mỗi giao dịch là 1 % thì đó là ba vị thế độc lập. Số cặp trong danh mục có thể nhiều hơn, nhưng số giao dịch đang mở thì đúng bằng số lọt vào hạn mức.
Đa dạng hóa giữa các thị trường có giúp ích không?
Trong những giai đoạn bình thường thì có, giữa các tài sản ít liên hệ. Nhưng vào những lúc biến động mạnh, tương quan tăng lên: các công cụ vốn vận động độc lập bắt đầu đi đồng bộ đúng vào lúc sự bảo vệ cần thiết nhất.
Làm sao biết các vị thế đang trùng lặp nhau?
Hãy liệt kê các đồng tiền của tất cả giao dịch đang mở và xem đồng nào lặp lại và ở phía nào. Mua EUR/USD, GBP/USD và AUD/USD là ba vị thế bán đô la, tức một lần đặt cược lớn gấp ba.
Cho phép bao nhiêu lần đặt cược độc lập cùng lúc?
Đúng bằng số lọt vào hạn mức rủi ro tổng: với hạn mức 3 % và rủi ro 1 % thì là ba. Số vị thế đang mở có thể nhiều hơn, nếu rủi ro giữa các cặp liên quan đã được chia ra.
Giao dịch bằng nhiều chiến lược khác nhau trên cùng một cặp có phải là đa dạng hóa không?
Một phần: các giao dịch có thể không trùng nhau về thời gian, nhưng chế độ thị trường của chúng là chung. Trong xu hướng mạnh, hệ thống theo xu hướng thắng còn hệ thống ngược xu hướng thua — kết quả tổng được làm mượt, nhưng không trở nên độc lập.
Thêm các cặp chéo vào bên cạnh các cặp chính mang lại gì?
Nhiều độc lập hơn so với một bộ cặp chính cùng chung đô la, nhưng cũng nhiều chi phí hơn: các cặp chéo có chênh lệch giá rộng hơn và giá trị điểm khác. Chỉ có thể coi chúng là độc lập sau khi kiểm tra tương quan trên dữ liệu của mình.
Có cần đa dạng hóa khi giao dịch trong ngày không?
Ít cần thiết hơn: các vị thế chỉ sống vài giờ, và rủi ro chính không phải là liên hệ giữa các công cụ, mà là chất lượng của từng điểm vào. Thực tế hơn là giới hạn số giao dịch cùng lúc, thay vì mở rộng danh sách cặp tiền.
Cái nào quan trọng hơn — số cặp tiền hay mức rủi ro mỗi giao dịch?
Mức rủi ro. Năm cặp mỗi cặp 1 % cho ra cùng mức sụt giảm như một giao dịch với rủi ro 5 %, nếu các cặp liên hệ với nhau. Đa dạng hóa thay đổi xác suất các lệnh dừng cùng kích hoạt, chứ không thay đổi tổng các rủi ro.
Đa dạng hóa có làm giảm mức sụt giảm không?
Nó làm giảm dao động thông thường của tài khoản, nhưng không giảm khoản lỗ tối đa: khi các lệnh dừng cùng kích hoạt thì mất tổng của tất cả rủi ro. Vì thế hạn mức rủi ro tổng được tính bằng phép cộng, chứ không theo công thức độ phân tán.
Đọc tiếp
