ARMFCác loại rủi ro trong giao dịch
Các loại rủi ro trong giao dịch thường được liệt kê thành danh sách, nhưng ý nghĩa thực tế lại nằm ở chỗ khác: lệnh dừng lỗ chỉ đóng được một trong số đó — rủi ro thị trường. Năm nguồn gây lỗ còn lại thì nó hoàn toàn không thấy: chúng hiện thực hóa bên ngoài đồ thị, qua việc khớp lệnh, qua đối tác, qua hạ tầng và qua chính các quyết định của nhà giao dịch. Chúng tôi mổ xẻ từng cái và cái gì giới hạn nó trên thực tế.
Sáu nguồn gây lỗ: rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và những cái còn lại
Cách phân loại này không mang tính hàn lâm: nó được xây theo nơi mất mát nảy sinh và hành động nào giới hạn nó.
Rủi ro thị trường
Giá đi ngược chiều vị thế. Là rủi ro duy nhất bị giới hạn trực tiếp bởi lệnh dừng lỗ và kích thước vị thế — và chính vì thế nó cũng là cái được bàn nhiều nhất.
Chỉ được giới hạn hoàn toàn trên lý thuyết: khi có khoảng nhảy giá qua cuối tuần, lệnh kích hoạt theo báo giá đầu tiên có sẵn, và khoản lỗ hóa ra lớn hơn mức tính toán.
Rủi ro thanh khoản
Không thể đóng vị thế theo mức giá mong đợi: chênh lệch giá mở rộng, độ sâu sổ lệnh giảm. Trên các cặp chính thì nó thấy rõ trong thị trường mỏng và trong những giây đầu sau số liệu vĩ mô.
Trên các cặp ngoại lai và vào những giờ hoạt động thấp, chênh lệch giá có thể tăng vài lần, và một lệnh dừng ngắn sẽ bị chính chênh lệch giá đánh văng.
Rủi ro tín dụng
Rủi ro rằng bên thứ hai không thực hiện nghĩa vụ: nhà môi giới, ngân hàng, hệ thống thanh toán. Trên forex nó hiện thực hóa dưới dạng việc rút tiền bị chậm hoặc mất tiền khi nhà môi giới rời thị trường.
Quy định pháp lý, tài khoản tách biệt và các cơ chế đền bù làm giảm rủi ro, nhưng không đưa nó về không: các điều kiện bảo vệ phụ thuộc vào pháp lý sở tại.
Rủi ro vận hành
Mất kết nối, nền tảng treo, khối lượng nhập sai, mất điện khi vị thế đang mở. Sai sót của con người ở đây cũng được tính là vận hành.
Lớp bảo vệ chính rất đơn giản: lệnh dừng được đặt trên máy chủ của nhà môi giới, chứ không giữ trong nền tảng — khi đó việc mất kết nối không hủy nó.
Rủi ro tâm lý
Lệnh dừng bị dời ra, các lần vào ngoài kế hoạch, lot tăng sau một chuỗi thua. Về hình thức đó không phải mất mát do thị trường, nhưng về độ lớn thì nó thường lớn hơn tất cả những cái khác cộng lại.
Rủi ro duy nhất tăng lên vì việc biết về nó: biết về sai lầm không ngăn được việc phạm phải nó, còn một hạn mức ngày cứng rắn thì ngăn được.
Rủi ro hệ thống
Các sự kiện chạm tới toàn bộ thị trường: đổi chế độ tiền tệ, hủy bỏ hành lang tỷ giá, khủng hoảng thanh khoản. Đa dạng hóa bên trong một lớp tài sản không cứu được khỏi nó.
Việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ hủy bỏ neo tỷ giá franc vào ngày 15 tháng Một năm 2015 là một ví dụ sách giáo khoa: biến động của CHF mạnh tới mức một phần các tài khoản rơi vào số dư âm.
Trong số đó cái nào thực sự được lệnh dừng đóng lại
Lệnh dừng lỗ giới hạn rủi ro thị trường và chỉ nó — mà cũng không hoàn toàn. Năm cái còn lại đòi những công cụ khác, và gần như tất cả đều chẳng liên quan gì tới đồ thị.
| Loại rủi ro | Công cụ chính | Cái gì còn lại |
|---|---|---|
| Thị trường | Lệnh dừng và việc tính khối lượng | Khoảng nhảy giá xuyên qua ngưỡng lệnh dừng |
| Thanh khoản | Chọn giờ giao dịch và công cụ | Chênh lệch giá mở rộng khi có tin |
| Tín dụng | Chọn nhà môi giới, rút phần tiền dư khỏi tài khoản | Các hạn chế theo pháp lý sở tại |
| Vận hành | Lệnh trên máy chủ, kiểm tra dữ liệu nhập, kênh dự phòng | Sự cố ở nhà môi giới |
| Tâm lý | Các quy tắc đã ghi, hạn mức ngày, nhật ký | Quyết định vi phạm của chính mình |
| Hệ thống | Mức phơi nhiễm vừa phải, khoản dự trữ tiền tự do | Hiện thực hóa hoàn toàn |
Số dư âm không phải lý thuyết. Khi có biến động cực đoan, khoản lỗ có thể vượt quá tiền nạp: vị thế bị đóng theo giá đầu tiên có sẵn, chứ không theo ngưỡng dừng ký quỹ. Bảo vệ khỏi số dư âm không được mọi nhà môi giới cung cấp và không có hiệu lực ở mọi pháp lý sở tại — điều khoản này được kiểm tra trong hợp đồng trước khi mở tài khoản, chứ không phải sau khi sự việc xảy ra.
Kiểm tra tài khoản forex theo sáu loại rủi ro
Danh sách dưới đây không phải lý thuyết, mà là những câu hỏi mà nhà giao dịch phải có câu trả lời sẵn trước khi mở vị thế. Các dấu tích được lưu trong trình duyệt và không được gửi đi đâu cả.
Sáu mục tương ứng với sáu loại rủi ro theo đúng thứ tự ấy. Năm trong số đó được đóng lại bằng sự chuẩn bị trước giao dịch, và chỉ mục đầu tiên là bằng hành động trong lúc giao dịch.
Câu hỏi thường gặp
Rủi ro nào là lớn nhất trong giao dịch?
Theo tần suất là rủi ro thị trường, theo độ lớn của một lần mất mát là rủi ro hệ thống, còn theo tổng số tiền mất ở một nhà giao dịch bán lẻ thì thường là rủi ro tâm lý: một quy tắc bị vi phạm đáng giá hơn một giao dịch thất bại đúng quy tắc. Câu trả lời chính xác cho một tài khoản cụ thể thì nhật ký giao dịch cho được, nếu trong đó có đánh dấu lý do thoát.
Bảo vệ khỏi khoảng nhảy giá cuối tuần thế nào?
Hoàn toàn thì chỉ bằng cách không giữ vị thế qua cuối tuần. Giúp được một phần là khối lượng nhỏ hơn cho các vị thế được chuyển và lệnh dừng được bảo đảm ở những nhà môi giới có cung cấp nó: nó được khớp theo mức giá đã ghi, nhưng tốn thêm hoa hồng hoặc chênh lệch giá rộng hơn.
Rủi ro thanh khoản trên forex là gì, nếu thị trường chạy suốt ngày đêm?
Chạy suốt ngày đêm không có nghĩa là đồng đều. Trong lúc chỉ có châu Á giao dịch, báo giá của các cặp chéo châu Âu rộng hơn còn độ sâu sổ lệnh thì nhỏ hơn; trong những giây đầu sau khi công bố số liệu vĩ mô, báo giá có thể đi giật cục. Một lệnh dừng ngắn vào những lúc như thế bị đánh văng không phải bởi biến động, mà bởi chính việc chênh lệch giá mở rộng.
Sai sót về kích thước lot có được tính là rủi ro không?
Có, đó là rủi ro vận hành, và nó là một trong những cái đáng tiếc nhất: một số không thừa trong khối lượng biến 1 % đã dự tính thành 10 %. Được chữa bằng việc kiểm tra khối lượng trước khi gửi lệnh và bằng một công cụ tính ra lot — chứ không phải bằng việc nhập «áng chừng» theo thói quen.
Những rủi ro nào chỉ có trên forex mà không có ở các thị trường khác?
Ba cái. Khoản phí qua đêm cho việc chuyển vị thế, thứ mà ở một giao dịch dài sẽ ăn mất một phần mục tiêu. Chênh lệch giá giãn ra vào những giờ chỉ có châu Á giao dịch. Và các cú nhảy sau quyết định của ngân hàng trung ương — như cú đã xảy ra với đồng franc vào tháng Một 2015.
Rủi ro thanh khoản trên các cặp chính là gì?
Trên EUR/USD và các cặp chính khác, nó biểu hiện không phải ở việc thiếu đối tác, mà ở việc chênh lệch giá mở rộng: vào các giờ châu Á và trong những giây đầu sau số liệu vĩ mô, giá đi giật cục và lệnh được khớp tệ hơn. Với một lệnh dừng ngắn hơn 20 điểm thì điều đó đã là đáng kể.
Đánh giá rủi ro vận hành của nền tảng mình thế nào?
Kiểm tra ba thứ: các lệnh dừng có được lưu trên máy chủ của nhà môi giới không, có kênh liên lạc dự phòng không và nền tảng có biết hiển thị khối lượng bằng đồng tiền của tài khoản trước khi gửi lệnh không. Cái đầu gỡ bỏ rủi ro mất kết nối, cái thứ ba gỡ bỏ rủi ro sai lot.
Việc chọn nhà môi giới có được tính là rủi ro không?
Có, đó là rủi ro tín dụng: việc rút tiền bị chậm, điều kiện thay đổi hoặc công ty rời khỏi thị trường thì không liên quan tới biến động giá và không được lệnh dừng đóng lại. Được giới hạn bằng việc chọn một sàn có quản lý và bằng việc chỉ giữ vốn giao dịch trên tài khoản, chứ không phải toàn bộ khoản tiết kiệm.
Có bảo hiểm được khỏi khoảng nhảy giá cuối tuần không?
Hoàn toàn thì chỉ bằng cách đóng các vị thế trước cuối tuần. Giúp được một phần là khối lượng đã giảm cho các giao dịch được chuyển và lệnh dừng được bảo đảm ở nơi nhà môi giới cung cấp nó: nó được khớp theo mức giá đã ghi, nhưng tốn thêm một khoản phí hoặc chênh lệch giá rộng hơn.
Rủi ro nào bị người mới đánh giá thấp nhất?
Rủi ro tâm lý — và điều đó thấy được qua nhật ký: khoản lỗ từ các giao dịch ngoài kế hoạch thường vượt khoản lỗ từ các giao dịch đúng hệ thống. Cái giúp được không phải động lực, mà là các giới hạn máy móc: hạn mức ngày, lệnh dừng đặt sẵn và checklist vào lệnh.
Đọc tiếp
