ARMFIstilah manajemen risiko: kamus
Istilah manajemen risiko dikumpulkan sebagaimana ia dipakai dalam perhitungan di situs ini: dengan rumus, satuan ukuran, dan penunjukan dari apa besarannya dihitung. Basis perhitungan lebih penting daripada definisinya — sebagian besar kesalahan muncul justru karena persentasenya diambil bukan dari besaran yang seharusnya.
Manajemen risiko: konsep pokok akun dan posisi
- Saldo
- Jumlah di akun tanpa memperhitungkan posisi terbuka. Berubah hanya pada saat transaksi ditutup, sehingga pada posisi terbuka ia tidak menunjukkan apa pun.
- Ekuitas
- Saldo ditambah hasil berjalan posisi terbuka. Justru dari ekuitas dihitung risiko per transaksi dan drawdown: itulah keadaan akun yang sebenarnya sekarang.
- Margin bebas
- Ekuitas dikurangi margin terpakai. Besaran yang dipakai broker untuk menentukan mendekatnya margin call dan stop out.
- Level margin
- Ekuitas ÷ margin terpakai × 100 %. Indikator yang menjadi acuan ambang margin call dan stop out dalam spesifikasi broker.
- Lot
- Ukuran volume. Lot penuh di pasar valuta adalah seratus ribu unit mata uang basis, mini — 10.000, mikro — 1.000. Langkah minimumnya biasanya 0,01 lot.
- Poin (pip)
- Perubahan kuotasi standar yang minimum: 0,0001 untuk sebagian besar pasangan dan 0,01 untuk pasangan beryen. Angka kelima dalam kuotasi adalah pecahan poin, bukan poin.
- Nilai poin
- Berapa biaya satu poin pada volume tertentu dalam mata uang akun. Untuk pasangan yang dolarnya kedua, dan lot penuh — 10 $; dalam kasus lain ia bergantung pada kursnya.
- Nominal posisi
- Volume dalam unit mata uang basis: lot × ukuran kontrak. Justru dari nominal itulah margin yang dibutuhkan dihitung, bukan dari jumlah risikonya.
Risiko dan kerugian
- Risiko per transaksi
- Kerugian saat stop tereksekusi, dalam uang atau persen ekuitas. Dihitung sebelum masuk: ekuitas × persentase risiko.
- R
- Ukuran risiko saat masuk. Hasil transaksi dalam satuan ini tidak terikat pada jumlah akun: minus satu R — keluar di stop, plus dua R — target dua kali lebih jauh.
- Drawdown
- Turunnya ekuitas dari maksimum sebelumnya, dalam persen dari maksimum itu. Diukur dari maksimum akun, bukan dari penambahan dana pertama.
- Drawdown maksimum
- Penurunan terdalam seperti itu selama satu periode. Ciri kunci risiko sistem — berbeda dengan imbal hasil, ia hampir tidak membaik seiring waktu.
- Limit rugi harian
- Jumlah yang setelahnya hari perdagangan berakhir. Biasanya kelipatan risiko per transaksi: limit 3 % pada risiko 1 % berarti tiga stop.
- Risiko kebangkrutan
- Peluang mencapai batas yang digariskan lebih dulu — katakanlah minus separuh akun — pada winrate, rasio risiko dan laba, serta porsi risiko yang diketahui.
- Margin call
- Pemberitahuan bahwa level margin turun sampai ambang broker. Bukan penutupan posisi, melainkan peringatan sebelum itu.
- Stop out
- Situasi ketika broker sendiri menutup posisi: level marginnya jatuh di bawah ambangnya. Harga penutupannya harga pasar dan tidak bergantung pada level Anda.
Statistik sistem
- Winrate
- Transaksi plus dibagi semua yang tertutup. Terpisah dari rasionya, ia tidak mengatakan apa pun tentang keuntungan — hanya bersama rasio risiko dan laba.
- Rasio risiko/laba (R/R)
- Jarak ke target ÷ jarak ke stop. Ditulis sebagai 1 : 2, yang duanya adalah besar target dalam satuan risiko.
- Winrate impas
- Porsi kemenangan yang membuat sistemnya impas: 1 ÷ (1 + R/R). Pada rasio 1 : 2 itu 33,3 %.
- Ekspektasi matematis
- Hasil rata-rata transaksi dalam R: winrate × R/R − (1 − winrate). Nilai positif adalah syarat perlu bagi keuntungan sistem.
- Profit factor
- Jumlah laba ÷ jumlah kerugian selama satu periode. Nilai 1,0 berarti impas; di bawahnya — sistemnya merugi.
- Rasio Sharpe
- Imbal hasil di atas suku bunga bebas risiko, dibagi simpangan baku imbal hasil. Ukuran seberapa mahal hasilnya diperoleh dalam bentuk fluktuasi.
- Kriteria Kelly
- Porsi modal yang memaksimalkan pertumbuhan logaritmik jangka panjang: (winrate × R/R − (1 − winrate)) ÷ R/R. Dalam praktik diambil sebagian darinya.
- Eksposur
- Volume total posisi terbuka dengan memperhitungkan keterkaitannya. Tiga transaksi pada pasangan yang berkorelasi adalah satu posisi besar, bukan tiga yang mandiri.
Eksekusi dan biaya di pasar valuta
- Spread
- Celah antara harga yang membuat instrumen bisa diambil dan harga yang membuatnya bisa langsung dilepas. Dibayar saat masuk: transaksinya berangkat dengan minus.
- Swap
- Pembebanan atau pemotongan karena menahan transaksi melewati batas hari perdagangan; besarannya berasal dari selisih suku bunga dua mata uang. Sekali seminggu jumlahnya tiga kali lipat.
- Slippage
- Selisih antara harga dalam order dan harga yang benar-benar mengeksekusinya. Muncul di pasar yang cepat dan rata-rata bermain melawan posisi.
- Gap
- Putusnya kuotasi: pasar dibuka jauh dari harga penutupan. Stop saat gap tereksekusi pada kuotasi pertama yang tersedia, bukan pada yang ditunjuk.
- Stop market
- Stop loss biasa: saat harganya tersentuh, order pasar dikirim. Penutupannya hampir terjamin, harganya tidak.
- Stop limit
- Saat tersentuh, order limit dipasang. Harganya terjamin, eksekusinya tidak: dalam pergerakan cepat posisinya bisa tetap terbuka.
Enam besaran ini menjelaskan sebagian besar selisih antara perhitungan dan hasil transaksi yang sebenarnya. Dua yang pertama diketahui lebih dulu dan masuk ke rencana, dua berikutnya muncul hanya pada saat eksekusi, dua yang terakhir adalah soal pemilihan jenis order.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa bedanya ekuitas dengan saldo dan mengapa itu penting?
Saldo tidak memperhitungkan posisi terbuka, ekuitas memperhitungkannya. Selama transaksinya terbuka, saldonya tidak berubah, bahkan jika kerugiannya sudah separuh akun. Semua perhitungan risiko dan drawdown di situs ini dilakukan dari ekuitas — kalau tidak, drawdown akan «muncul» hanya pada saat transaksi ditutup.
Pip dan poin — hal yang berbeda atau sinonim?
Ya, «pip» adalah serapan dari kata Inggris pip. Kekacauannya muncul pada kuotasi lima angka: perubahan angka terakhir adalah sepersepuluh poin, bukan poin. Broker menyebutnya point, dan dalam spesifikasi hal itu disebut dengan jelas.
Mengapa lubangnya diukur dari maksimum akun, bukan dari jumlah penambahan dana?
Karena risikonya diukur relatif terhadap apa yang Anda miliki, bukan terhadap apa yang Anda jadikan awal. Akun yang tumbuh dua kali lipat lalu kembali ke jumlah awal secara formal «di titik nol» terhadap depositnya, tetapi telah melewati drawdown 50 % — dan justru angka itulah yang mencirikan sistemnya.
Apa itu lot dan mengapa ia sama dengan 100.000?
Lot adalah kontrak standar pasar valuta: seratus ribu unit mata uang basis pasangannya. Mini-lot sepuluh kali lebih kecil, mikrolot — seratus kali. Langkah terkecil di sebagian besar platform adalah seperseratus lot, artinya satu mikrolot.
Apa bedanya mata uang basis dengan mata uang kuotasi?
Pada pasangan EUR/USD, euro adalah mata uang basis, dolar mata uang kuotasi. Kuotasinya menunjukkan berapa mata uang kuotasi yang menjadi harga satu unit mata uang basis. Dari situ pula bergantung nilai poinnya: ia dinyatakan dalam mata uang kuotasi.
Apa arti «margin terblokir»?
Itu bagian dana yang ditahan broker untuk posisi terbuka. Ia tidak hilang, tetapi tidak tersedia untuk transaksi baru dan tidak ikut menyerap kerugian — justru karena itu yang penting adalah level margin, bukan hanya sisa akun.
Apa itu akun swap-free?
Akun tanpa pembebanan swap karena menahan posisi melewati malam, biasanya ditawarkan sebagai akun islami. Biayanya tidak lantas hilang: ia biasanya diganti dengan komisi tetap untuk penahanan atau dengan spread yang lebih lebar — syaratnya dilihat di spesifikasi.
Apa itu slippage dan apakah ia selalu merugikan trader?
Itu selisih antara harga order dan harga eksekusi. Ia terjadi ke dua arah, tetapi rata-rata bekerja melawan posisi: pada saat pergerakan cepat, harganya pergi justru ke arah pasar bergerak.
Apa bedanya pasangan mayor, cross, dan eksotik?
Mayor memuat dolar dan diperdagangkan dengan spread paling sempit. Cross adalah pasangan tanpa dolar, spreadnya lebih lebar dan nilai poinnya berbeda. Eksotik mencakup mata uang ekonomi kecil: spreadnya berkali-kali lipat lebih besar, dan pergerakannya lebih tajam.
Apa itu ECN dan apa bedanya akun seperti itu dari sisi biaya?
Pada akun dengan penyaluran order langsung, spreadnya biasanya lebih sempit, tetapi ditambahkan komisi per omzet. Untuk perhitungan risiko, itu hanya mengubah satu hal: biayanya dihitung sebagai spread ditambah komisi, bukan sebagai spread saja.
Baca selanjutnya
