ARMFเกณฑ์เคลลี
เกณฑ์เคลลีให้สัดส่วนของทุนที่ทำให้การเติบโตระยะยาวสูงสุด สูตรถูกอนุมานสำหรับการเดิมพันที่รู้ความน่าจะเป็น — ส่วนในการเทรดมันไม่ได้รู้ แต่ถูกประเมิน จากตรงนี้ได้ผลเชิงปฏิบัติ: แทบไม่มีใครใช้เคลลีเต็ม แต่ตัวค่าเองมีประโยชน์ในฐานะขอบบนของความเสี่ยงที่สมเหตุสมผล
สูตรเคลลีสำหรับการเทรด
f = (อัตราชนะ × R/R − (1 − อัตราชนะ)) ÷ R/R
ตัวเศษคือค่าคาดหมายทางคณิตศาสตร์ในหน่วยความเสี่ยงนั่นเอง การหารด้วยอัตราส่วนแปลงมันเป็นสัดส่วนของทุน สำหรับระบบที่มีอัตราชนะ 45 % และอัตราส่วน 1 : 2 จะได้ f = (0.45 × 2 − 0.55) ÷ 2 = 0.175 นั่นคือ 17.5 % ของทุนต่อการเทรด
| วินเรต | R/R | เคลลีเต็ม | ครึ่งหนึ่ง | หนึ่งในสี่ |
|---|---|---|---|---|
| 40 % | 1 : 2 | 10.0 % | 5.0 % | 2.5 % |
| 45 % | 1 : 2 | 17.5 % | 8.8 % | 4.4 % |
| 50 % | 1 : 2 | 25.0 % | 12.5 % | 6.3 % |
| 35 % | 1 : 3 | 13.3 % | 6.7 % | 3.3 % |
| 60 % | 1 : 1 | 20.0 % | 10.0 % | 5.0 % |
| 33 % | 1 : 2 | 0.0 % | 0.0 % | 0.0 % |
บรรทัดสุดท้ายเป็นตัวอย่างที่ดี: ที่อัตราชนะ 33 % และอัตราส่วน 1 : 2 สูตรให้ศูนย์ — นั่นคือระบบจุดคุ้มทุนพอดี และการเดิมพันที่เหมาะที่สุดในนั้นเป็นศูนย์ เมื่ออัตราชนะต่ำกว่าจุดคุ้มทุน ผลลัพธ์ติดลบ ซึ่งหมายความว่า «ไม่มีอะไรให้เดิมพัน»
ทำไมจึงไม่เทรดด้วยเคลลีเต็ม
ตัวเลขในคอลัมน์แรกของตารางคือตั้งแต่ 10 ถึง 25 % ของทุนต่อการเทรด นั่นมากกว่าความเสี่ยงต่อการเทรดปกติสิบถึงยี่สิบเท่า และมีสามเหตุผล ซึ่งแต่ละข้อก็เพียงพอในตัวเอง
เคลลีต้องการอัตราชนะที่แม่นยำ อัตราชนะจริงเป็นการประเมินจากตัวอย่างที่มีความคลาดเคลื่อนไม่กี่จุดเปอร์เซ็นต์ และสูตรก็ไวต่อความคลาดเคลื่อนนี้: การประเมินอัตราชนะสูงเกินไป 5 จุดพาสัดส่วนเข้าสู่โซนที่การเติบโตติดลบ
เหตุผลหลักแม้ความน่าจะเป็นถูกต้อง เส้นทางก็ผ่านการขาดทุนสะสมระดับหลายสิบเปอร์เซ็นต์ สูตรทำให้การเติบโตสูงสุด ไม่ใช่ความสบายใจ: มันไม่รู้เลยว่าการเทรดเป็นสิ่งที่เลิกทำได้
ขีดจำกัดเชิงพฤติกรรมสูตรสมมติผลลัพธ์สองแบบ: ชนะขนาดคงที่หรือเสียเงินเดิมพัน การเทรดจริงถูกปิดบางส่วน ปิดด้วยเทรลลิ่ง ปิดพร้อมสลิปเพจ — การแจกแจงกว้างกว่า และสัดส่วนที่เหมาะที่สุดก็ต่ำกว่า
โมเดลถูกทำให้ง่ายขึ้นคุณสมบัติของเส้นโค้งการเติบโต ฟังก์ชันการเติบโตของทุนตามสัดส่วนความเสี่ยงไม่สมมาตร: ทางซ้ายของจุดเหมาะที่สุดมันลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทางขวาลดอย่างรุนแรง การเดิมพันครึ่งหนึ่งของเคลลีให้การเติบโตราวสามในสี่ของสูงสุด ส่วนการเดิมพันสองเท่าให้การเติบโตติดลบ เพราะอย่างนั้นการผิดพลาดไปทางน้อยจึงปลอดภัยกว่า
เกณฑ์เคลลีถูกใช้บนบัญชีฟอเร็กซ์อย่างไร
ไม่ใช่ในฐานะวิธีกำหนดความเสี่ยง แต่ในฐานะหลักอ้างอิงและการตรวจ
- เป็นขอบบน
- ถ้าความเสี่ยงต่อการเทรดปกติของคุณเกินหนึ่งในสี่ของเคลลี ควรหยุดและตรวจการประเมินอัตราชนะใหม่: สูตรบอกแล้วว่าการเดิมพันดุดันแม้จะรู้ความน่าจะเป็นอย่างสมบูรณ์แบบ
- ในฐานะตัวชี้วัดคุณภาพของระบบ
- เคลลีที่ติดลบหรือใกล้ศูนย์หมายถึงการไม่มีความได้เปรียบ นั่นเป็นข้อสรุปเดียวกับที่ค่าคาดหมายทางคณิตศาสตร์ให้ แต่อยู่ในรูป «ควรเดิมพันเท่าไร» — บางครั้งน่าเชื่อกว่า
- ในฐานะข้อโต้แย้งต่อการเพิ่มเดิมพันหลังชุดการชนะ
- เคลลีขึ้นกับอัตราชนะและอัตราส่วนเท่านั้น ไม่ใช่ผลลัพธ์ล่าสุด ชุดการชนะไม่ทำให้สัดส่วนที่เหมาะที่สุดเพิ่มขึ้น
ค่าความเสี่ยงที่ใช้จริง — 0.5–2 % ต่อการเทรด — ปกติเป็นหนึ่งในห้าถึงหนึ่งในยี่สิบของเคลลีเต็ม สัดส่วนแบบนั้นแทบไม่ลดการเติบโตระยะยาว แต่ลดการขาดทุนสะสมอย่างมากและทำให้ผลลัพธ์ทนต่อความผิดพลาดในการประเมินอัตราชนะ
เกิดอะไรขึ้นกับบัญชีฟอเร็กซ์ที่สัดส่วนจากเคลลีต่างกัน
เส้นโค้งการเติบโตไม่สมมาตร และเห็นได้ชัดกว่าในตาราง การคำนวณสำหรับระบบที่มีอัตราชนะ 45 % และอัตราส่วน 1 : 2 ซึ่งเคลลีเต็มเท่ากับ 17.5 % ของทุน
| สัดส่วนจากเคลลี | ความเสี่ยงต่อดีล | อัตราการเติบโตเทียบกับสูงสุด | การขาดทุนสะสมจากชุด 8 สต็อป |
|---|---|---|---|
| 10 % | 1.75 % | ราว 19 % | −13 % |
| 25 % | 4.38 % | ราว 44 % | −30 % |
| 50 % | 8.75 % | ราว 75 % | −52 % |
| 100 % | 17.50 % | 100 % | −79 % |
| 200 % | 35.00 % | ติดลบ | −97 % |
อัตราการเติบโตคือสัดส่วนของการเติบโตลอการิทึมสูงสุดที่เคลลีเต็มให้ การขาดทุนสะสมคำนวณสำหรับชุดการขาดทุนแปดครั้งติดกันที่คาดหมายได้ที่อัตราชนะ 45 % โดยคำนวณความเสี่ยงใหม่จากอิควิตี้ปัจจุบัน
สังเกตบรรทัดที่สาม: ครึ่งหนึ่งของเคลลีรักษาอัตราการเติบโตไว้ราวสามในสี่ ส่วนการขาดทุนสะสมนุ่มกว่าอย่างเห็นได้ชัด และสังเกตบรรทัดสุดท้าย: การเพิ่มสัดส่วนที่เหมาะที่สุดเป็นสองเท่าให้การเติบโตติดลบ — นั่นคือทุนละลาย แม้ความได้เปรียบในแต่ละครั้งยังเป็นบวก
คำถามที่พบบ่อย
เกณฑ์เคลลีคืออะไรอย่างง่าย
มันคือสูตรที่ตอบคำถาม «ควรเดิมพันทุนสัดส่วนเท่าไรให้ทุนโตเร็วที่สุดในระยะยาว» มันคิดทั้งความน่าจะเป็นของการชนะและขนาดของมันเทียบกับการแพ้
ทำไมจึงแนะนำเคลลีครึ่งหนึ่งหรือหนึ่งในสี่
เพราะรูปร่างของเส้นโค้งการเติบโต: การลดเดิมพันครึ่งหนึ่งรักษาการเติบโตระยะยาวไว้ได้เป็นส่วนใหญ่ แต่ลดการขาดทุนสะสมอย่างเห็นได้ชัด และที่สำคัญคือป้องกันความผิดพลาดในการประเมินอัตราชนะ ส่วนการเกินเคลลีกลับลดการเติบโตอย่างรวดเร็วมาก
ใช้เคลลีกับฟอเร็กซ์ได้ไหม
ได้โดยมีข้อแม้ สูตรสมมติผลลัพธ์สองทางและความน่าจะเป็นที่รู้ ส่วนการเทรดจริงให้การแจกแจงของผลลัพธ์และอัตราชนะที่ถูกประเมิน จึงใช้ค่านี้เป็นหลักอ้างอิงขอบบน ไม่ใช่ค่าความเสี่ยงที่ใช้จริง
ทำอย่างไรถ้าเคลลีให้ค่าติดลบ
อย่าเทรดระบบนั้น เคลลีติดลบเป็นผลโดยตรงของค่าคาดหมายทางคณิตศาสตร์ที่ติดลบ: การเดิมพันที่เหมาะที่สุดในเกมแบบนั้นเท่ากับศูนย์ และค่าบวกใด ๆ ก็เร่งการเสียทุน
ใช้เคลลีกับบัญชีฟอเร็กซ์ในทางปฏิบัติอย่างไร
ในฐานะขอบบน: คำนวณสัดส่วนจากอัตราชนะและอัตราส่วนของคุณ แล้วมั่นใจว่าความเสี่ยงที่ใช้จริงไม่เกินหนึ่งในสี่ของมัน ที่อัตราชนะ 45 % และ R/R 1 : 2 เคลลีเต็มเท่ากับ 17.5 % หนึ่งในสี่คือ 4.4 % ส่วนความเสี่ยงที่ใช้จริง 1 % อยู่ลึกในโซนปลอดภัย
ทำไมในทางปฏิบัติจึงเอา 1 % ไม่ใช่ 4 %
เพราะอัตราชนะถูกประเมินจากตัวอย่างและเปลี่ยนไปพร้อมตลาด เผื่อไว้ไม่ใช่เพราะความระมัดระวังในตัวมันเอง แต่เผื่อกรณีที่พารามิเตอร์จริงแย่กว่าที่วัดได้ 3–5 จุดเปอร์เซ็นต์
เคลลีใช้ได้ไหมเมื่อมีการเก็บกำไรบางส่วน
สูตรสมมติผลลัพธ์สองแบบขนาดคงที่ เมื่อออกบางส่วน ผลของมันจึงกลายเป็นค่าประมาณ ใช้เป็นหลักอ้างอิงได้ ใช้เป็นค่าที่แม่นยำไม่ได้
เคลลีสัมพันธ์กับลิมิตการขาดทุนสะสมอย่างไร
ไม่สัมพันธ์เลย: สูตรทำให้อัตราการเติบโตสูงสุดและไม่รู้เลยว่าการเทรดเป็นสิ่งที่เลิกทำได้ การขาดทุนสะสมที่เคลลีเต็มนับเป็นหลายสิบเปอร์เซ็นต์ ความเสี่ยงที่ใช้จริงจึงเลือกจากการขาดทุนสะสมที่ยอมรับได้ ส่วนเคลลีทำหน้าที่เป็นขอบบน
เคลลีครึ่งหนึ่งต่างจากกฎ 2 % อย่างไร
ต่างที่ธรรมชาติของตัวเลข กฎ 2 % เป็นหลักอ้างอิงจากภายนอก เหมือนกันสำหรับทุกระบบ ส่วนเคลลีอนุมานจากอัตราชนะและอัตราส่วนของคุณ จึงแสดงว่าความเสี่ยงของคุณห่างจากขีดสุดทางคณิตศาสตร์แค่ไหน
ต้องคำนวณเคลลีใหม่หลังทุกการเทรดไหม
ไม่ต้อง แค่ทบทวนพร้อมสถิติอื่น ๆ — เดือนละครั้งหรือทุกห้าสิบการเทรด การตอบสนองต่อผลลัพธ์ล่าสุดเปลี่ยนสูตรให้เป็นแหล่งของเสียงรบกวน
อ่านต่อ
