ARMFTrailing-Stop
Ein Trailing-Stop ist eine Stop-Order, die dem Kurs in Richtung Gewinn nachgezogen wird und sich nie zurückbewegt. Ein Werkzeug für Trades, deren Ziel im Voraus unbekannt ist. Wir nehmen die Mechanik, die Wahl des Schritts und die Fälle auseinander, in denen Trailing das Ergebnis eines Systems systematisch verschlechtert.
Wie ein Trailing-Stop-Loss funktioniert
Der Trailing-Stop wird durch einen Abstand vom aktuellen Kurs festgelegt. Läuft der Kurs in Ihre Richtung, wird der Stop nachgezogen und hält diesen Abstand. Läuft der Kurs zurück, bleibt der Stop stehen — und irgendwann löst er aus. Die Schlüsseleigenschaft: Bewegung nur in eine Richtung, ein Trailing-Stop läuft nie zurück.
Ein Beispiel. Kauf bei 1,0850, Trailing 30 Pips. Der Stop steht bei 1,0820. Der Kurs erreicht 1,0900 — der Stop wird auf 1,0870 nachgezogen. Der Kurs erreicht 1,0930 — der Stop steht bei 1,0900. Dann läuft der Kurs zurück: bei 1,0900 wird die Position mit einem Gewinn von 50 Pips geschlossen, obwohl die maximale Bewegung 80 Pips betrug. Die Differenz von 30 Pips ist die Gebühr dafür, dass der Moment der Umkehr im Voraus unbekannt ist.
| Gewöhnlicher Stop | Trailing-Stop | |
|---|---|---|
| Ebene | Einmal gesetzt | Wird bei jedem neuen Hoch neu gerechnet |
| Richtung der Bewegung | Bewegt sich nicht (oder von Hand) | Nur in Richtung Gewinn |
| Was er sichert | Maximaler Verlust | Einen Teil der zurückgelegten Bewegung |
| Wann er nützlich ist | Es gibt ein klares Ziel | Das Ziel ist unbekannt, die Bewegung kann weiterlaufen |
| Der Hauptnachteil | Er lässt nicht mehr als das Ziel nehmen | Er gibt immer einen Teil der Bewegung zurück |
Die Wahl des Schritts: wofür Sie in jedem Fall bezahlen
Der Trailing-Schritt ist ein Kompromiss zwischen «der Bewegung Raum geben» und «das bereits Verdiente sichern». Einen universellen Wert gibt es nicht, aber es gibt eine klare Logik.
Ein häufiger Fehler. Der Trailing-Stop wird gleich nach dem Einstieg eingeschaltet und löst aus, bevor sich der Trade überhaupt entwickeln konnte. Praktischer ist es, eine Schwelle zu setzen: der Trailing-Stop wird aktiviert, wenn der Kurs mindestens 1R in Ihre Richtung gelaufen ist, und bis dahin arbeitet der gewöhnliche Stop auf seinem berechneten Niveau.
Wann Trailing das Ergebnis verschlechtert
Trailing ist nicht immer nützlich, und es gibt zwei Klassen von Systemen, in denen es systematisch schadet.
- Systeme mit festem Ziel und hoher Trefferquote
- Ist eine Strategie auf eine Bewegung zu einem bestimmten Niveau ausgelegt und erreicht es in 60 % der Fälle, schließt Trailing einen Teil dieser Trades vor dem Ziel — und senkt das durchschnittliche Ergebnis bei gleicher Zahl von Verlusten.
- Handel in einer Range
- In einem Seitwärtsmarkt kehrt der Kurs regelmäßig zur Mitte der Range zurück. Trailing schließt die Position bei jeder solchen Rückkehr und lässt sie die gegenüberliegende Grenze nicht erreichen, für die der Trade eröffnet wurde.
- Instrumente mit ruckartiger Bewegung
- Sind die Intraday-Rückläufe mit der Größe der Bewegung selbst vergleichbar, wird Trailing zu einem Generator zufälliger Ausstiege. Geprüft wird das am ATR und an einem Histogramm der Rückläufe innerhalb von Trends.
Ob Trailing gerade Ihrem System hilft, lässt sich nur am Tagebuch prüfen: man muss die tatsächlichen Ergebnisse mit den hypothetischen «was wäre bei einem festen Ziel» auf denselben Trades vergleichen. Dafür muss im Tagebuch die maximale Kursbewegung in Ihre Richtung gespeichert sein — ohne sie ist der Vergleich unmöglich.
Drei Ausstiegsschemata an einem EUR/USD-Trade
Ein Vergleich ergibt nur an konkreten Zahlen Sinn. Nehmen wir eine Bewegung, die 80 Pips in Ihre Richtung gelaufen ist, 30 zurücklief und dann drehte. Einstieg 1,0850, Stop 1,0810 — ein Risiko von 40 Pips, also 1R.
| Ausstiegsschema | Was geschah | Ergebnis |
|---|---|---|
| Festes Ziel 2R | Das Ziel bei 1,0930 wurde vor dem Rücklauf erreicht | +2,0R |
| Trailing 30 Pips | Der Stop wurde auf 1,0900 nachgezogen und löste beim Rücklauf aus | +1,25R |
| Break-even nach 1R, dann Ziel 3R | Das Ziel 3R wurde nicht erreicht, Schließung auf Break-even | 0R |
Keines der drei Schemata ist im allgemeinen Fall besser — sie sind in verschiedenen Szenarien besser. Ein festes Ziel gewinnt, wenn die Bewegung es erreicht und dreht. Trailing gewinnt, wenn die Bewegung über das Ziel hinausläuft. Break-even gewinnt, wenn ein Trade gleich nach einer kleinen Bewegung in Ihre Richtung dreht.
Wie man ein Schema wählt. Nach dem Tagebuch und nicht nach Gefühl: man braucht das Feld «maximale Kursbewegung in meine Richtung vor dem Schließen». Übersteigt diese Bewegung in den meisten profitablen Trades Ihr Ziel merklich, ist Trailing gerechtfertigt. Ist die Bewegung üblicherweise etwas größer als das Ziel und folgt danach eine Umkehr, bringt ein festes Ziel mehr.
Häufige Fragen
Worin unterscheidet sich ein Trailing-Stop vom Verschieben des Stops auf Break-even?
Break-even ist eine einmalige Handlung: der Stop wird auf den Einstiegskurs verschoben und bleibt dann stehen. Trailing ist ein fortlaufender Vorgang: das Niveau wird bei jedem neuen Hoch neu gerechnet. Oft kombiniert man beides: zuerst das Verschieben auf Break-even nach 1R, dann das Einschalten des Trailings.
Funktioniert ein Trailing-Stop, wenn das Terminal ausgeschaltet ist?
Das hängt von der Umsetzung ab. Ein serverseitiges Trailing beim Broker läuft bei geschlossenem Terminal weiter; ein im Clientprogramm umgesetztes nicht. Das sollte man in der Beschreibung der konkreten Plattform prüfen: der Unterschied zeigt sich genau in dem Moment, in dem er am meisten zählt.
Welchen Trailing-Schritt wählt man für den Intraday-Handel?
Von der Volatilität des Instruments ausgehen und nicht von runden Zahlen: ein Schritt von etwa einem ATR des kleineren Zeitrahmens übersteht gewöhnliche Rückläufe. Der Wert wird an der Historie der eigenen Trades geprüft und nicht aus einer allgemeinen Empfehlung genommen.
Kann man Trailing anstelle eines Take-Profits verwenden?
Ja, das ist eines von zwei tragfähigen Ausstiegsschemata. Der Unterschied ist, dass ein Take ein im Voraus bekanntes Ziel sichert, während Trailing die obere Grenze zum Preis eines garantierten Rücklaufs offen lässt. Die Wahl zwischen beiden bestimmt sich danach, wie sich Bewegungen in Ihrem System verhalten — nach dem Tagebuch und nicht nach einer allgemeinen Regel.
Wie viele Pips setzt man beim Trailing auf EUR/USD innerhalb des Tages?
Man geht vom ATR des kleineren Zeitrahmens aus: ein Schritt von etwa einem ATR übersteht einen gewöhnlichen Rücklauf. Auf dem Stundenchart von EUR/USD sind das oft 20–40 Pips, aber der Wert wird an der eigenen Historie geprüft und nicht aus einer allgemeinen Empfehlung genommen.
Worin unterscheidet sich ein Trailing-Stop-Market von einem Trailing-Stop-Limit?
Im selben wie gewöhnliche Stops: der Market schließt die Position zum verfügbaren Kurs, das Limit kann in einer schnellen Bewegung unausgeführt bleiben. Zum Schutz des Gewinns ist der Market zuverlässiger — sonst bleibt die Position bei einer Umkehr offen.
Funktioniert Trailing am Wochenende und bei einem Gap?
Das Niveau liegt auf dem Server, deshalb löst der Auftrag bei der Markteröffnung aus — aber zum ersten verfügbaren Kurs. Bei einem Gap gegen die Position ist das tatsächliche Ergebnis schlechter als das Trailing-Niveau, genau wie bei einem gewöhnlichen Stop.
Kann man Trailing gleich nach dem Einstieg einschalten?
Technisch ja, praktisch schließt das die Position schon beim ersten Rücklauf. Sinnvoller ist es, eine Schwelle zu setzen: der Trailing-Stop wird nach dem Zurücklegen von 1R aktiviert, und bis dahin arbeitet der gewöhnliche Stop auf dem berechneten Niveau.
Wie wirkt sich Trailing auf die Statistik eines Systems aus?
Es vergrößert die Streuung der Ergebnisse: ein Teil der Trades schließt merklich über dem geplanten Ziel, ein Teil darunter. Das durchschnittliche R kann steigen, aber die Trefferquote fällt meist, weil Rückläufe die Positionen vor dem Erreichen des Ziels schließen.
Trailing nach ATR oder nach einer festen Zahl von Pips?
Nach ATR, wenn das Instrument seine Aktivität im Lauf des Tages oder der Woche ändert: der Schritt passt sich automatisch an. Eine feste Zahl ist einfacher, verlangt aber eine Überprüfung beim Wechsel des Marktregimes — sonst ist das Trailing in einem ruhigen Markt zu weit und in einem lebhaften zu eng.
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