ARMFForex-Wirtschaftskalender und Ereignisrisiko
Der Forex-Wirtschaftskalender ist der einzige Dienst in diesem Abschnitt, der nichts berechnet: er zeigt einen Fahrplan. Aber genau dieser Fahrplan erklärt einen Teil der Verluste, die wie Zufall aussehen: ein Stop, der zehn Pips schlechter als das Niveau ausgeführt wurde, ein Spread fünfmal breiter als üblich, eine Bewegung in beide Richtungen binnen einer Minute. Wir sehen uns an, wie man den Kalender aus Risikosicht liest und welche Regeln daraus folgen.
Der Kalender ist ein Nachschlagedienst: eine Liste von Veröffentlichungen der Makrostatistik und von Auftritten mit Datum, Uhrzeit und Wichtigkeitsbewertung. Er sagt keine Bewegung voraus und gibt keine Signale, aber er nennt die Minuten, in denen sich der Kurs anders verhält als sonst.
Was der Forex-Nachrichtenkalender zeigt
Eine Zeile des Forex-Nachrichtenkalenders besteht aus mehreren Feldern, und für die Risikosteuerung sind nicht alle wichtig. Die Analystenprognose nützt am wenigsten: der Markt reagiert auf die Abweichung der Tatsache von der Erwartung und nicht auf den Wert selbst.
| Feld | Was sie bedeutet | Wie es das Risiko beeinflusst |
|---|---|---|
| Zeitpunkt der Veröffentlichung | Moment, in dem die Daten erscheinen | die Minuten, in denen sich der Spread ausweitet |
| Währung | zu welcher Volkswirtschaft es gehört | welche Paare betroffen sind |
| Wichtigkeit | Einschätzung der Wirkungsstärke durch den Dienst | grober Filter: drei Stufen |
| Vorherig | Wert der vorigen Periode | Vergleichsbasis |
| Prognose | Konsens der Analysten | das, was bereits im Kurs steckt |
| Tatsache | veröffentlichter Wert | die Bewegung entsteht aus der Abweichung von der Prognose |
Der praktische Schluss ist einfach: man schaut auf Zeitpunkt und Wichtigkeit und versucht nicht, den Wert zu erraten. Der Kalender dient als Fahrplan dafür, wann das Ausführungsrisiko höher ist als sonst, und nicht als Quelle von Handelsideen.
Was im Moment der Veröffentlichung mit dem Ausführungskurs passiert
Drei Effekte wirken gleichzeitig, und alle drei treffen die Risikorechnung. Der vorab berechnete Verlust am Stop ist nicht mehr die Obergrenze.
Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs wächst für einige Minuten um ein Vielfaches. Ein kurzer Stop wird dabei von einer Bewegung berührt, die es im mittleren Kurs gar nicht gab.
KostenDer Auftrag wird zum ersten verfügbaren Kurs nach Berühren des Niveaus ausgeführt. Bei einem Riss in den Notierungen kann das deutlich schlechter sein als das Stopniveau.
AusführungEine Bewegung in beide Richtungen binnen einer Minute wirft Käufer wie Verkäufer heraus. Die Richtung der ersten Reaktion kehrt sich häufig um.
KursRequotes und Verzögerungen: der Versuch, in diesen Sekunden den Stop zu versetzen oder die Position von Hand zu schließen, kann fehlschlagen.
SteuerungAus diesen vier Punkten folgt eine Regel, die keine Prognose braucht: ist eine Position offen und erscheint in zehn Minuten eine wichtige Veröffentlichung zu einer Währung des Paares, ist das Risiko des Trades in diesem Moment höher als berechnet.
Welche Ereignisse das Risiko am stärksten verändern
Die Liste unten ist nach der Wirkung auf den Devisenmarkt sortiert und nicht nach der Häufigkeit. Die genauen Veröffentlichungszeiten sehen Sie im Kalender selbst: sie verschieben sich mit der Sommerzeit.
| Ereignis | Was veröffentlicht wird | Warum es fürs Risiko wichtig ist |
|---|---|---|
| Zinsentscheid der Zentralbank | Zinssatz und begleitende Erklärung | Trendwende des Paares binnen Minuten |
| Pressekonferenz des Notenbankchefs | Kommentare und Antworten auf Fragen | stärkere Bewegung als beim Entscheid selbst |
| Arbeitsmarktdaten der USA | Veränderung der Zahl der Arbeitsplätze | scharfe Bewegung auf allen Dollarpaaren |
| Inflation | Verbraucherpreisindex | Neubewertung der Zinserwartungen |
| BIP-Daten | Wachstumstempo der Wirtschaft | mittelstarke, aber lang gezogene Bewegung |
| Ungeplante Erklärungen | Politik und Geopolitik | stehen naturgemäß nicht im Kalender |
Die letzte Zeile erklärt die Anwendungsgrenze des ganzen Werkzeugs: der Kalender deckt das bekannte Fahrplanrisiko ab und sagt nichts über das unbekannte. Deshalb wird ein Stop immer gesetzt und nicht nur vor einer Veröffentlichung.
Regeln, die aus dem Kalender folgen
Keine davon verlangt, die Richtung zu erraten. Alle vier betreffen die Größe und den Zeitpunkt, also das, was der Trader steuert.
Wo man nachsieht und worin sich Kalender unterscheiden
Es gibt viele Dienste, die Daten sind bei allen dieselben — Unterschiede liegen in der Darstellung und in Kleinigkeiten, die bei täglichem Gebrauch auffallen.
Kalender und Risiko: kurze Antworten
- Muss man Positionen vor Nachrichten schließen
- Nicht zwingend. Diese Entscheidung hängt von der Strategie ab: Intraday-Einstiege stört eine Veröffentlichung stärker als Positionen über mehrere Tage.
- Hilft ein garantierter Stop
- Bei einem Teil der Broker gibt es diesen Service, und er kostet eine zusätzliche Kommission. Er deckt das Risiko eines Risses ab, senkt aber den Erwartungswert des Systems.
- Kann man die Richtung aus der Prognose ableiten
- Nein. Die Prognose steckt bereits im Kurs, und die Bewegung entsteht aus der Abweichung der Tatsache von der Erwartung und aus dem Ton der Kommentare.
- Was tun bei offener Position im Moment der Veröffentlichung
- Von Hand nichts ändern: Aufträge gehen in diesen Sekunden schlecht durch. Die Entscheidung fällt vorher — vor der Veröffentlichung und nicht während ihr.
- Wirken Nachrichten zu einer anderen Währung
- Sie wirken, wenn sie im Paar steckt. Eine Veröffentlichung zum Euro bewegt sowohl EUR/USD als auch EUR/JPY, obwohl Dollar und Yen damit nichts zu tun haben.
- Hat der Kalender beim langfristigen Handel Sinn
- Ja, aber einen anderen: wichtig sind Zentralbankentscheide und nicht die Wochenstatistik. Eine Prüfung einmal pro Woche statt täglich.
Häufige Fragen
Was ein Wirtschaftskalender ist und wozu ihn ein Trader braucht
Er ist ein Fahrplan der Veröffentlichungen makroökonomischer Statistik und der Auftritte von Amtsträgern mit Angabe von Zeit, Währung und Wichtigkeitsbewertung. Für die Risikosteuerung braucht man ihn als Liste der Momente, in denen die Ausführung von Aufträgen schlechter und die Volatilität höher ist als sonst.
Wie hängt der Kalender mit Risikomanagement zusammen
Direkt: die Risikorechnung geht davon aus, dass der Verlust durch den Stop begrenzt ist. Im Moment einer Veröffentlichung wird diese Annahme schwächer — der Spread weitet sich und die Slippage wächst, deshalb kann der tatsächliche Verlust den geplanten übersteigen.
Was bedeutet die Wichtigkeit eines Ereignisses im Kalender
Die Einschätzung des Dienstes, wie stark eine Veröffentlichung den Markt gewöhnlich bewegt. Sie ist subjektiv und unterscheidet sich zwischen den Diensten, deshalb orientiert man sich besser am Typ des Ereignisses: Zinsentscheide und Arbeitsmarktdaten sind wichtiger als zweitrangige Indizes.
Muss man das Volumen vor einer Veröffentlichung verringern
Das ist das zuverlässigste der verfügbaren Mittel. Eine Senkung des Risikoanteils senkt auch den Verlust bei schlechter Ausführung — anders als eine Ausweitung des Stops, die den Preis des Auslösens erhöht.
Rettet ein Stop-Loss während Nachrichten
Der Stop bleibt Pflicht, aber er garantiert keinen Ausführungskurs. Bei einem Riss in den Notierungen wird der Auftrag zum ersten verfügbaren Kurs ausgeführt, und der kann deutlich schlechter sein als das gesetzte Niveau.
Warum läuft der Kurs erst in eine Richtung und dreht dann
Die erste Reaktion arbeitet oft die Schlagzeile ab, die nächste die Einzelheiten der Veröffentlichung und die Kommentare. Für den Trader bedeutet das: der Einstieg in den ersten Sekunden nach den Daten ist der Trade mit den höchsten Kosten.
Wo sieht man den Kalender: im Terminal oder auf einer Website
MetaTrader 5 zeigt die Ereignisse direkt in der Plattform und markiert sie im Chart, aber der Satz an Ereignissen ist dort schmaler als auf spezialisierten Websites. Oft nutzt man beides.
Kann man Benachrichtigungen zu Ereignissen einrichten
Die meisten Dienste erlauben eine Meldung einige Minuten vorher. Das ist nützlicher, als den Kalender offen zu halten: die Entscheidung fällt ohnehin im Voraus.
Wirken sich Wochenenden und Feiertage aus
Auf die Liquidität ja: in einem dünnen Markt fällt eine Bewegung bei gleichem Volumen breiter aus und die Spreads sind größer. Die Wocheneröffnung nach dem Wochenende ist ein typischer Ort für eine Kurslücke.
Muss man den Kalender beim Einsatz eines Expert Advisors berücksichtigen
Ja, wenn der Expert Advisor keinen eigenen Nachrichtenfilter hat. Sonst eröffnet der Algorithmus eine Minute vor der Veröffentlichung eine Position nach genau denselben Regeln wie in einem ruhigen Markt.
Wie hilft der Kalender bei der Wahl der Handelszeit
Er zeigt, auf welche Stunden die wichtigsten Veröffentlichungen zu Ihren Paaren fallen. Zusammen mit der Statistik der eigenen Trades nach Stunden ergibt das eine einfache Regel: in welchen Intervallen man nicht einsteigt.
Kann der Kalender die Marktanalyse ersetzen
Nein. Er ist ein Fahrplan-Nachschlagewerk und keine Signalquelle. Seine Rolle im System ist, vor Momenten erhöhten Ausführungsrisikos zu warnen.
Weiterlesen
