ARMFErholung nach einem Drawdown
Die Erholung nach einem Drawdown verlangt einen größeren Prozentsatz als den des Verlusts: der Verlust und das anschließende Wachstum werden von verschiedenen Basen gerechnet, deshalb verlangt die Rückkehr immer einen größeren Prozentsatz als den des Verlusts. Wir sehen uns die Formel der Asymmetrie an, rechnen die Dauer der Rückkehr in Trades und prüfen den populären Rat, «das Volumen zu erhöhen, um schneller zurückzuholen».
Wie man aus einem Drawdown herauskommt: die Formel der Asymmetrie
nötiges Wachstum = Loch ÷ (1 − Loch)
Ein Verlust von 20 % lässt 80 % des Kontos übrig, und um zur früheren Summe zurückzukommen, müssen diese 80 % um 25 % wachsen. Ein Verlust von 50 % lässt die Hälfte übrig — und verlangt eine Verdopplung. Je tiefer das Loch, desto schneller wächst die Lücke: bis 10 % ist der Unterschied kaum spürbar, ab 40 % wird er bestimmend.
Horizontal die Tiefe des Drawdowns, vertikal das Wachstum vom Rest, das das Konto auf sein früheres Niveau zurückbringt. Die Kurve ist nicht linear: bis 20 % fällt sie fast mit der Diagonalen zusammen, danach steigt sie an.
Wie viele Trades und Pips es braucht, um einen Drawdown aufzuholen
Prozentsätze für sich sind abstrakt. Übersetzen wir sie in eine Zahl von Trades für ein System mit bekannten Parametern: 45 % Gewinner, Ziel doppelt so weit wie der Stop, Limit 1 % pro Trade. Das durchschnittliche Ergebnis eines Trades in einem solchen System beträgt 0,35 R, also 0,35 % des Equity.
| Drawdown | Nötiges Wachstum | Trades im Mittel | Bei 5 Trades pro Woche |
|---|---|---|---|
| 5 % | +5,3 % | 15 | etwa 3 Wochen |
| 10 % | +11,1 % | 30 | etwa 6 Wochen |
| 20 % | +25,0 % | 64 | etwa 3 Monate |
| 30 % | +42,9 % | 102 | etwa 5 Monate |
| 50 % | +100,0 % | 199 | etwa 10 Monate |
Gerechnet nach der Zinseszinsformel: Zahl der Trades = ln(1 + nötiges Wachstum) ÷ ln(1 + durchschnittliches Ergebnis eines Trades). Die Werte sind Modellwerte und dienen dem Vergleich der Größenordnungen; die tatsächliche Dauer hängt davon ab, wie sich die Gewinne über die Zeit verteilen.
Der wichtigste Schluss liegt nicht in den konkreten Zahlen, sondern in ihrer Größenordnung. Ein Drawdown von 30 % ist kein «schlechter Monat», sondern ein halbjährlicher Rückschritt in der Entwicklung des Kontos bei gleichbleibender Qualität des Handelns. Genau deshalb wird die Drawdown-Grenze gesetzt, bevor sie erreicht ist, und nicht danach.
Warum «das Volumen erhöhen, um schneller herauszukommen» nicht funktioniert
Die Logik des Rats ist verständlich: bringt jeder Trade mehr, kommt die Rückkehr schneller. Die Arithmetik zeigt, was tatsächlich passiert.
Was die Rückkehr wirklich beschleunigt. Nichts, was von der Höhe des Einsatzes abhängt. Die Rückkehr beschleunigt nur eine Verbesserung des Erwartungswerts eines Trades — eine genauere Auswahl der Einstiege, ein weiteres Ziel bei gleichem Stop, eine Senkung der Kosten. Alles Übrige verändert die Geschwindigkeit auch in die andere Richtung.
Ein Plan für den Ausweg aus einem Drawdown auf einem Forex-Konto ohne Erhöhung des Risikos
Das Einzige, was die Rückkehr wirklich beschleunigt, ist ein Anstieg des Erwartungswerts eines Trades. Alles Übrige verändert die Geschwindigkeit in beide Richtungen. Unten steht eine Reihenfolge, die die Höhe des Einsatzes nicht antastet.
Genau dafür braucht man die Drawdown-Grenze: sie stoppt den Handel, solange die Entscheidungen noch ruhig fallen und das Kapital eine Rückkehr erlaubt.
nach RegelTrades nach System und Trades außerhalb des Plans. Die ersten sind normale Arbeit, die zweiten ein Ausführungsfehler, und jede heilt man auf ihre Weise.
nach TagebuchErgeben die Trades nach Plan einen positiven Erwartungswert, ist das System in Ordnung und es liegt an der Disziplin oder an der Höhe des Risikos.
50-100 TradesEin halb so großes Risiko wie üblich, bis 20-30 Trades ohne Regelbrüche zusammengekommen sind. Die Rückkehr ist langsamer, dafür ohne zweites Loch.
20-30 TradesWas die meisten tun und warum das nicht funktioniert. Sie erhöhen das Volumen, um schneller zurückzukommen. Die Arithmetik spricht dagegen: ein verdoppeltes Risiko verdoppelt auch die nächste Verlustserie, und seine Basis ist ein bereits geschrumpftes Konto. So gerät man aus einem Drawdown von 30 % in 50 %, wo die Rückkehr nicht mehr 43, sondern 100 Prozent verlangt.
Häufige Fragen
Wie viel muss man verdienen, um einen Drawdown von 30 % aufzuholen?
42,9 % der verbliebenen Summe. Die Formel: 0,3 ÷ (1 − 0,3) = 0,429. Bei einem durchschnittlichen Ergebnis von 0,35 % des Equity pro Trade dauert das rund hundert Trades.
Sollte man das Volumen während eines Drawdowns verringern?
Bei einer Rechnung vom aktuellen Equity verringert es sich von selbst — das ist eine eingebaute Eigenschaft des festen Anteils. Eine zusätzliche Kürzung (etwa ein halbes Risiko nach dem Erreichen der Drawdown-Grenze) setzt man als Teil der Abbruchregeln ein: sie verlangsamt sowohl den Fall als auch die Rückkehr, gibt aber Zeit, das System zu prüfen.
Ab wann gilt ein Drawdown als abnormal?
Der Richtwert ist der Vergleich mit der Historie des Systems selbst. Ist der aktuelle Drawdown tiefer oder länger als alles, was im Testzeitraum vorkam, ist das ein Anlass zur Prüfung: möglicherweise haben sich die Bedingungen geändert, unter denen das System arbeitete.
Kann man ein Konto nach einem Verlust von 80 % wiederherstellen?
Arithmetisch braucht es dafür ein Wachstum von 400 % — das Konto muss also auf das Fünffache steigen. Bei einem durchschnittlichen Ergebnis von 0,35 % pro Trade sind das rund 460 Trades, und die ganze Zeit über muss das System einen positiven Erwartungswert behalten. Praktisch bedeutet eine solche Rückkehr keine Erholung, sondern den Neuaufbau des Ergebnisses.
Wie viel ist das in Pips auf EUR/USD?
Das hängt vom Volumen ab. Bei einer Einlage von 5.000 $, einem Drawdown von 20 % und einem Volumen von 0,12 Lot muss man 1.000 $ zurückholen, also rund 830 Pips Nettogewinn bei einem Pipwert von 1,20 $ für dieses Volumen. Daraus folgt auch die Schätzung der Dauer: Trades von 40–80 Pips summieren sich über Monate zu einer solchen Summe.
Hilft ein Wechsel zu volatileren Paaren?
Nein. Volatilität hebt Gewinn und Verlust proportional an, und das Volumen für dasselbe Risiko wird kleiner. Der Erwartungswert des Systems wächst dabei nicht — es ändert sich nur die Geschwindigkeit, mit der er sich verwirklicht.
Sollte man die Strategie während eines Drawdowns ändern?
Nur nach einer Auswertung und nicht mittendrin. Ein Regelwechsel im Drawdown nimmt Ihnen die Statistik: es ist unklar, was genau aufgehört hat zu funktionieren. Praktischer ist es, zuerst zu prüfen, ob die Regeln eingehalten wurden, und erst danach das System zu ändern.
Was tun, wenn ein Drawdown durch eine Serie von Regelbrüchen entstanden ist?
Die Verluste in zwei Klassen teilen und das Ergebnis für die Trades nach Plan getrennt rechnen. Ist es positiv, muss die Disziplin wiederhergestellt werden und nicht die Strategie: halbes Volumen bis zu zwanzig oder dreißig Trades ohne Regelbrüche.
Ist es realistisch, in einem Monat aus einem Drawdown herauszukommen?
Das hängt von der Tiefe und vom Erwartungswert des Systems ab. Ein Drawdown von 5 % verlangt bei einem durchschnittlichen Ergebnis von 0,35 % pro Trade rund fünfzehn Trades — das sind zwei bis drei Wochen bei fünf Trades pro Woche. Ein Drawdown von 30 % bei denselben Parametern dauert rund hundert Trades, also Monate.
Beeinflusst eine Gewinnauszahlung die Geschwindigkeit der Erholung?
Sie verlangsamt sie: ein kleineres Konto ergibt bei gleichem Prozentsatz einen kleineren absoluten Gewinn. Aber abgezogenes Geld nimmt am nächsten Drawdown nicht teil, deshalb ist die Wahl hier eine zwischen Wachstumsgeschwindigkeit und dem Schutz eines bereits erzielten Ergebnisses.
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