ARMFTrefferquote und Erwartungswert im Trading
Die Trefferquote ist der Anteil profitabler Trades, und der Erwartungswert im Trading übersetzt ihn in das durchschnittliche Ergebnis eines Trades. Eine Trefferquote für sich sagt nichts über Profitabilität: ein System mit 70 % Gewinnen kann verlustreich sein und eines mit 35 % dauerhaft profitabel. Sinn ergibt sie erst zusammen mit der Höhe des Gewinns, und beide Größen verbindet eine Formel — der Erwartungswert.
Wie man die Trefferquote rechnet
Trefferquote = profitable Trades ÷ Gesamtzahl der Trades × 100 %
Gerechnet wird nach den geschlossenen Trades einer Periode. Drei häufige Fehler in der Rechnung kommen bei fast allen vor, die ihre Statistik von Hand führen.
- Break-even-Trades werden zu den profitablen gezählt
- Ein Schließen auf Break-even ist kein Gewinn. Richtiger ist es, solche Trades als eigene Kategorie zu führen und ihren Anteil neben der Trefferquote anzugeben.
- Nur von Hand geschlossene Trades werden gezählt
- Wurde ein Teil der Positionen am Stop geschlossen und Sie zählen «die, bei denen ich selbst ausgestiegen bin», ist die Stichprobe zugunsten erfolgreicher Ausgänge verzerrt.
- Verschiedene Instrumente und Perioden sind vermischt
- Die Trefferquote auf EUR/USD in einem Trendquartal und auf einem Cross in einem Seitwärtsmarkt sind verschiedene Größen. Ein gemeinsamer Durchschnitt verbirgt beides.
Die Formel des Erwartungswerts
Erwartungswert (in R) = Trefferquote × durchschnittliches R − (1 − Trefferquote)
Die Größe zeigt, wie viel ein Trade im Mittel einbringt, wenn man das Ergebnis in Einheiten des Ausgangsrisikos misst. Ein positiver Wert ist die notwendige Bedingung für die Profitabilität eines Systems; ein negativer bedeutet, dass das Konto auf Distanz unabhängig von der Positionsgröße schrumpft.
Ein Beispiel. Trefferquote 45 %, durchschnittliches Verhältnis 1 : 2. Erwartungswert = 0,45 × 2 − 0,55 = +0,35 R. Bei einem Risiko von 1 % des Equity pro Trade sind das im Mittel +0,35 % je Trade — hundert Trades ergeben rund +42 %, sofern die Parameter erhalten bleiben und die Verteilung nahe am Mittel liegt.
Der Punkt, an dem jede Linie die Null schneidet, ist die Break-even-Trefferquote für das entsprechende Verhältnis: 50 %, 33,3 % und 25 %.
Warum eine hohe Trefferquote gefährlich sein kann
Strategien mit einer Trefferquote von 80–90 % gibt es, und sie sind alle gleich gebaut: ein nahes Ziel und ein weiter Stop. Fast jeder einzelne Trade ist profitabel, aber ein seltener Verlust deckt viele Gewinne ab.
| System | Winrate | Durchschnittliches R | Erwartungswert | Was in der Praxis passiert |
|---|---|---|---|---|
| Nahes Ziel, weiter Stop | 85 % | 0,15 | −0,02 R | Eine glatte Kurve und ein Einbruch bei einer Serie von drei Verlusten |
| Ausgewogen | 45 % | 2,0 | +0,35 R | Merkliche Drawdowns, positiver Erwartungswert |
| Seltene große Bewegungen | 28 % | 4,0 | +0,40 R | Lange Verlustserien, das Ergebnis machen einzelne Trades |
Die Falle der ersten Zeile. Ein solches System sieht die ersten Monate besser aus als jedes andere: acht bis neun von zehn Trades im Plus, eine fast gerade Equity-Kurve. Der negative Erwartungswert zeigt sich erst bei einer Verlustserie — und die kommt umso später, je höher die Trefferquote ist. Genau deshalb reicht eine Stichprobe von hundert Trades für solche Strategien nicht aus.
Wie viele Forex-Trades es braucht, um einer Trefferquote zu glauben
Eine Trefferquote ist eine Schätzung einer Wahrscheinlichkeit aus einer Stichprobe, und sie hat einen Fehler. Bei einer wahren Trefferquote von 45 % schwankt das Ergebnis in einer Stichprobe etwa so:
| Zahl der Trades | Typische Streuung der Trefferquote | Was sich sagen lässt |
|---|---|---|
| 20 | von 34 % bis 56 % | Praktisch nichts |
| 50 | von 38 % bis 52 % | Nur ein grober Richtwert |
| 100 | von 40 % bis 50 % | Erste vorsichtige Schlüsse |
| 500 | von 43 % bis 47 % | Eine Schätzung, auf die man sich stützen kann |
Die Streuung ist als Intervall einer Standardabweichung der binomialen Schätzung angegeben: darin liegen etwa zwei Drittel der Stichproben bei einer wahren Trefferquote von 45 %. Die übrigen weichen stärker ab.
Praktischer Schluss: das System nach zehn Verlusttrades zu ändern heißt, auf Rauschen zu reagieren. Es nach zweihundert Trades mit negativem Erwartungswert zu ändern ist eine begründete Entscheidung.
Was die Trefferquote auf Währungspaaren verändert und was nur so scheint
Die Trefferquote ist keine Eigenschaft eines Traders und kein Maß für Können. Sie ist eine Folge davon, wie die Ausstiege aus Trades gebaut sind. Unten steht, was sie tatsächlich beeinflusst.
Daraus folgt etwas Wichtiges für den Vergleich von Systemen: eine Trefferquote, die ohne Verhältnis und ohne Ausstiegsregeln genannt wird, ist mit nichts vergleichbar. Die Aussage «ich habe 70 % profitable Trades» sagt über das Ergebnis genauso viel wie «ich gehe sieben Kilometer am Tag zu Fuß» über die Geschwindigkeit.
Häufige Fragen
Wie rechnet man die Trefferquote im Trading?
Die Zahl der profitablen Trades durch die Gesamtzahl der in der Periode geschlossenen Trades teilen. Auf Break-even geschlossene Trades werden gesondert ausgewiesen: sie zu den profitablen zu zählen bedeutet, die Kennzahl zu überzeichnen.
Welche Trefferquote gilt als gut?
Die, die über der Break-even-Trefferquote für Ihr Chance-Risiko-Verhältnis liegt. Bei 1 : 2 genügen 34 %, bei 1 : 1 braucht es mehr als 50 %. Die Trefferquoten verschiedener Systeme ohne ihre Verhältnisse zu vergleichen ist sinnlos.
Was ist der Erwartungswert eines Trades in einfachen Worten?
Das durchschnittliche Ergebnis eines Trades, wenn man ihn viele Male wiederholt. Gerechnet wird er als Trefferquote mal durchschnittlicher Gewinn minus Anteil der Verluste mal durchschnittlicher Verlust. In Risikoeinheiten vereinfacht sich die Formel zu p × R − (1 − p).
Kann ein System mit einem Erwartungswert unter null eine Zeit lang profitabel sein?
Ja — genau deshalb überleben verlustreiche Ansätze jahrelang. Auf kurzen Strecken bestimmt der Zufall das Ergebnis; ein negativer Erwartungswert zeigt sich erst auf einer Strecke von Hunderten von Trades.
Wie übersetzt man einen Erwartungswert in R in Kontoprozente?
Mit dem Risiko pro Trade multiplizieren. Ein Erwartungswert von +0,35 R bei 1 % Risiko ergibt im Mittel +0,35 % Equity je Trade. Genau dieser Wert wird danach in der Rechnung zur Dauer des Auswegs aus einem Drawdown verwendet.
Sollte man den Erwartungswert getrennt nach Paaren rechnen?
Ja, wenn Sie mehrere Instrumente handeln. Ein gemeinsamer Erwartungswert mittelt Trade-Sätze unterschiedlicher Qualität, und ein verlustreiches Paar kann sich hinter einem profitablen verstecken.
Was tun, wenn der Erwartungswert nahe null liegt?
Auf die Kosten schauen: Spread und Kommission sind oft genau die Differenz, die ein System aus dem Plus führt. Weniger Trades mit kurzen Stops oder ein Wechsel auf ein Konto mit geringeren Kosten verändert das Bild ohne Strategiewechsel.
Beeinflusst eine Teilschließung die Rechnung des Erwartungswerts?
Sie beeinflusst sie: das Ergebnis eines Trades wird zu einem gewichteten Durchschnitt seiner Teile. Genau der gehört ins Tagebuch — sonst fällt das durchschnittliche R zu hoch und der Erwartungswert optimistischer aus als in Wirklichkeit.
Welche Trefferquote ist im Forex normal?
Jede, solange sie über der Break-even-Trefferquote für Ihr Verhältnis liegt. Trendsysteme auf Währungspaaren liefern oft 35–45 % bei einem R/R ab 1 : 2, Intraday-Systeme mit nahen Zielen 55–65 % bei einem R/R um 1 : 1.
Wie schnell ändert sich die Trefferquote beim Wechsel des Marktregimes?
Merklich über einige Dutzend Trades. Ein Trendsystem verliert in einem Seitwärtsmarkt einen Teil seiner Gewinne, das Verhältnis wächst dabei aber meist nicht — deshalb fällt der Erwartungswert schneller als die Trefferquote.
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