ARMFRisiko pro Trade
Das Risiko pro Trade ist der Kontoanteil, den Sie beim Auslösen des Stops verlieren. Die Zahl wird einmal gewählt und hängt nicht von der Überzeugung in einem konkreten Trade ab: Überzeugung lässt sich nicht messen, eine Verlustserie schon. Wir sehen uns an, woher die gewohnten Prozentsätze stammen und wie man den eigenen prüft.
Was das Risiko pro Trade ist und wie man es rechnet
Die Formel ist denkbar einfach: Risiko in Geld = Equity × Risikoprozent. Wesentlich sind zwei Einzelheiten, bei denen man sich am häufigsten irrt.
- Wird vom aktuellen Equity gerechnet und nicht von der Starteinlage
- Nach einem Drawdown von 20 % ist dasselbe 1 % bereits ein kleinerer Betrag in Geld. Genau diese Eigenschaft verhindert, dass das Konto mechanisch auf null geht.
- Wird vor dem Einstieg gerechnet und nicht danach
- Zuerst das Risiko in Geld, dann das Stopniveau, dann das Volumen. Die umgekehrte Reihenfolge — «ich habe ein Lot genommen und den Stop näher gesetzt» — ergibt einen beliebigen Prozentsatz.
- Hängt nicht von der «Qualität» des Signals ab
- Eine Erhöhung des Risikos bei einem «sehr guten» Trade zerstört die Statistik: die Verlustserie trifft genau die erhöhten Volumina, denn Überzeugung und Ausgang hängen nicht zusammen.
Die 1-Prozent-Regel im Trading: woher sie kommt und was sie bedeutet
Die Regel «nicht mehr als ein Prozent des Kontos in einem Trade riskieren» stammt aus der Praxis von Verwaltern und professionellen Tradern, wo die Schlüsselaufgabe nicht die maximale Rendite ist, sondern das Überleben des Systems auf langer Distanz. Der Sinn ist, dass bei einem solchen Risiko keine realistische Verlustserie das Konto über eine Grenze hinausträgt, von der es nicht zurückkommt.
Geprüft wird das durch Arithmetik und nicht durch Glauben. Bei einem Anteil von 1,5 % und Neuberechnung vom aktuellen Equity ergeben zehn Stops in Folge ein Loch von 14,0 %, zwanzig eines von 26,1 %; herauszukommen kostet ein Wachstum von 35,3 %. Erhöhen Sie den Anteil auf 4 %, und dieselben zwanzig Stops nehmen 55,8 % mit, und die Rückkehr verlangt bereits 126,2 % — das Konto muss also mehr als verdoppelt werden.
| Stops in Folge | Anteil 0,75 % | Anteil 1,5 % | Anteil 2,5 % | Anteil 4 % |
|---|---|---|---|---|
| 5 | −3,7 % | −7,3 % | −11,9 % | −18,5 % |
| 10 | −7,3 % | −14,0 % | −22,4 % | −33,5 % |
| 15 | −10,7 % | −20,3 % | −31,6 % | −45,8 % |
| 20 | −14,0 % | −26,1 % | −39,7 % | −55,8 % |
| 30 | −20,2 % | −36,5 % | −53,2 % | −70,6 % |
Die Löcher addieren sich als Zinseszins: der nächste Stop wird vom bereits geschrumpften Konto gerechnet. Deshalb ergeben 20 Stops zu 5 % nicht 100 %, sondern 64,2 % — das Konto geht mathematisch nicht auf null, verlässt aber die Zone einer realistischen Erholung.
Warum «bis zu 5 % pro Trade» ein schlechter Richtwert für Anfänger ist
Die Zahl 5 % kommt in populären Ratgebern vor und klingt maßvoll: «nicht mehr als ein Zwanzigstel des Kontos». Das Problem ist nicht die Zahl selbst, sondern dass sie nicht mit der Länge der Verlustserie eines konkreten Systems in Beziehung gesetzt ist.
Bei einer Trefferquote von 45 % — typisch für Trendstrategien mit einem Verhältnis von 1 : 2 — treten sechs Verluste in Folge auf einer Strecke von 200 Einstiegen mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 93 % auf. Das ist kein seltenes Ereignis, sondern ein nahezu zwingendes. Bei 5 % Risiko nimmt eine solche Serie 26,5 % des Kontos mit, und für die Rückkehr braucht es ein Wachstum von 36 %. Bei 1 % Risiko kostet dieselbe Serie 5,9 %, und die Rückkehr verlangt 6,2 %.
Wie man sein Prozent in fünf Minuten prüft
Die Prüfung verlangt keine Wahrscheinlichkeitsrechnung — nur Ihre Handelshistorie.
Am Tagebuch über die letzten 100–200 Trades. Gibt es keine Historie, nimmt man einen Richtwert nach der Trefferquote: bei 50 % fünf bis sechs in Folge, bei 40 % sieben bis acht.
aus dem TagebuchDas bisherige Maximum wird mit ziemlicher Sicherheit übertroffen: je länger die Distanz, desto länger die erwartete Serie. Genau dafür braucht es den Puffer.
Puffer für die ZukunftMultiplizieren: bei einem Risiko r und einer Serie n beträgt der Drawdown 1 − (1 − r)ⁿ. Für 1 % und neun Stops sind das 8,6 %.
eine FormelGeht das Ergebnis über 20 % hinaus, ist das Risikoprozent für Ihr System zu hoch. Nicht «es wird schon gutgehen», sondern zu hoch: die Serie kommt.
Grenze 10–20 %Drei Wege, das Risiko auf einem Währungskonto festzulegen
«Ein Prozent» ist der verbreitetste, aber nicht der einzige Weg, den Risikobetrag zu bestimmen. Drei Ansätze unterscheiden sich darin, wovon die Größe genommen wird, und jeder hat sein Anwendungsgebiet.
| Weg | Wie gerechnet wird | Vorteil | Nachteil |
|---|---|---|---|
| Fester Anteil des Equity | Equity × Prozent. Der Betrag ändert sich mit dem Konto | Verringert das Risiko im Drawdown automatisch | Stößt auf einem kleinen Konto an das Mindestlot |
| Fester Betrag | Ein fester Geldbetrag für jeden Trade | Einfacher zu rechnen und zu kontrollieren | Im Drawdown wächst der Risikoanteil, beim Wachstum des Kontos fällt er |
| Risiko nach Volatilität | Ein Anteil des Equity wird durch den ATR des Instruments geteilt | Gleicht Trades auf verschiedenen Paaren an | Verlangt eine Neuberechnung des ATR und ein Verständnis seines Horizonts |
Die praktische Wahl fällt fast immer auf den ersten Weg: er ist der einzige, bei dem der Drawdown mathematisch begrenzt ist. Der zweite ist auf kurzen Teststrecken vertretbar. Der dritte ist nützlich, wenn im Portfolio Paare mit unterschiedlicher Beweglichkeit stehen — sonst ergeben das ruhige EUR/USD und das lebhafte GBP/JPY bei gleichem Prozentsatz eine unterschiedliche Häufigkeit des Stop-Auslösens.
Wie das in Geld aussieht. Konto 5.000 $, Risiko 1 %. Ein fester Anteil ergibt jetzt 50 $ und nach einem Drawdown 40 $ von 20 %. Ein fester Betrag lässt in beiden Fällen 50 $ — nach dem Drawdown sind das also bereits 1,25 % des Kontos. Der Unterschied wirkt klein, aber genau er trennt einen abklingenden von einem sich beschleunigenden Drawdown.
Risiko in Prozent und Risiko in R: zwei Schreibweisen derselben Zahl
In Handelstagebüchern wird das Ergebnis oft nicht in Geld notiert, sondern in R — Einheiten des Ausgangsrisikos. Ein am Stop geschlossener Trade ergibt −1R; ein Trade, der die doppelte Distanz bis zum Ziel gelaufen ist, +2R. Der Vorteil ist, dass eine solche Notation weder von der Kontogröße noch vom Risikoprozent abhängt.
Die Umrechnung ist einfach: bei 1 % Risiko vom Konto ist 1R = 1 % des Equity. Das Ergebnis «+14R im Monat» bedeutet +14 % auf das Konto bei unverändertem Risikoprozent — und genau +7 % bei einem Risiko von 0,5 %. Genau deshalb führt man die Statistik eines Systems bequemer in R und trifft die Entscheidung über das Risikoprozent gesondert.
Praktische Folge. Eine Änderung des Risikoprozents ändert nicht die Qualität des Systems — sie skaliert das Ergebnis in beide Richtungen. Gibt ein System +20R im Jahr, ergibt eine Verdopplung des Risikos auch einen doppelten Drawdown. Deshalb entscheidet sich die Frage «welchen Prozentsatz wähle ich» über den zulässigen Drawdown und nicht über die gewünschte Rendite.
Häufige Fragen
Wie rechnet man das Risiko pro Trade in Geld?
Die aktuelle Kontogröße mit dem gewählten Prozentsatz multiplizieren. Bei einem Konto von 3.000 $ und 1 % Risiko sind das 30 $. Danach wird der Betrag durch die Distanz zum Stop und den Pipwert geteilt — heraus kommt das Volumen in Lots.
Darf man in verschiedenen Trades mit verschiedenen Prozentsätzen riskieren?
Technisch ja, aber dann ist die Statistik des Systems nicht mehr vergleichbar: ein Ergebnis in R lässt sich nicht mehr mit einem einzigen Koeffizienten in Kontoprozente übersetzen. Außerdem setzt man ein erhöhtes Risiko meist auf «offensichtliche» Trades, und die sind statistisch nicht besser als die übrigen.
Was tun, wenn das Mindestlot ein größeres Risiko ergibt als geplant?
Drei ehrliche Möglichkeiten: ein Instrument wählen, bei dem ein Pip weniger kostet, einen Trade mit kürzerem Stop nehmen oder die Einlage erhöhen. Die unehrliche Möglichkeit ist, das Risikoprozent einmalig zu erhöhen: sie macht aus einer Regel einen Wunsch.
Muss man das Risiko während eines Drawdowns verringern?
Bei einem festen Anteil des Equity verringert es sich von selbst: 1 % vom geschrumpften Konto ist ein kleinerer Betrag. Eine zusätzliche Senkung von Hand ergibt Sinn als Teil der Abbruchregeln: etwa ein halbes Volumen nach dem Erreichen der Drawdown-Grenze, bis sich die Statistik erholt hat.
Wie viele Trades pro Tag darf man bei 1 % Risiko eröffnen?
Die Beschränkung ergibt sich nicht aus der Anzahl, sondern aus dem Tagesverlustlimit. Liegt das Limit bei 3 % und das Risiko bei 1 %, beenden drei Stops in Folge den Handelstag, unabhängig davon, wie viele Trades geplant waren. Mehr dazu im Beitrag über das Tageslimit.
Wie viel ist das in Geld bei einer Einlage von 1.000 Dollar?
Ein Risiko von 1 % sind 10 $ pro Trade. Bei einem Stop von 25 Pips und einem Pipwert von 10 $ auf ein Standardlot kommen 0,04 Lot heraus: 10 ÷ (25 × 10) = 0,04. Bei einem Stop von 50 Pips ist das Volumen halb so groß — 0,02 Lot —, und der Verlust am Stop bleibt bei denselben 10 $.
Ändert sich das Risikoprozent für verschiedene Währungspaare?
Der Prozentsatz selbst nicht, er ist eine Eigenschaft Ihres Kontos und nicht des Instruments. Es ändert sich das Volumen: bei Paaren mit einem anderen Pipwert ergibt derselbe Risikobetrag eine andere Zahl von Lots. Auf volatilen Crosses wächst zusätzlich die Stoplänge, was das Volumen bei unverändertem Risiko erneut verringert.
Darf man auf jeder von fünf offenen Positionen 1 % riskieren?
Nur wenn sie tatsächlich unabhängig sind. Fünf Paare mit dem Dollar auf derselben Seite sind eine einzige Wette über 5 % des Kontos: bei einer Dollarbewegung lösen die Stops gemeinsam aus. Ein praktikables Limit für das Gesamtrisiko über alle offenen Trades sind 2–4 %.
Was tun, wenn der Stop nach System für meine Einlage zu lang ist?
Das ist ein Signal, dass Instrument oder Zeitrahmen für Sie derzeit nicht verfügbar sind, und kein Grund, den Prozentsatz zu erhöhen. Die Möglichkeiten: ein Paar mit kleinerem Pipwert, ein Konto mit kleinerem Volumenschritt, Handel auf einem kleineren Zeitrahmen mit kürzerem Stop oder eine Erhöhung der Einlage.
Beeinflusst die Höhe des Risikos die Trefferquote des Systems?
Nein. Die Trefferquote hängt von den Abständen zu Stop und Ziel ab und nicht vom Volumen. Eine Änderung des Risikoanteils streckt Gewinn und Tiefe des Lochs im selben Verhältnis — die Qualität des Systems bleibt dabei dieselbe.
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