ARMFTake-Profit
Ein Take-Profit ist ein Auftrag, eine Position beim Erreichen eines gesetzten Kurses mit Gewinn zu schließen. Zusammen mit dem Stop legt er das Chance-Risiko-Verhältnis fest, bestimmt also, welche Trefferquote ein System braucht, um ins Plus zu kommen. Deshalb wird das Ziel vor dem Einstieg gewählt und nicht «nach Gefühl» in der Position.
Take-Profit und Stop-Loss: zwei Hälften einer Entscheidung
Der Stop steht dafür, was ein Fehler kostet. Der Take dafür, wofür dieser Fehler in Kauf genommen wird. Einzeln lässt keiner von beiden erkennen, ob ein Trade zu eröffnen ist; zusammen ergeben sie das Verhältnis, aus dem die Break-even-Trefferquote folgt.
| Chance-Risiko-Verhältnis | Break-even-Trefferquote | Was das in der Praxis bedeutet |
|---|---|---|
| 1 zu 0,5 | 66,7 % | Man muss zwei von drei Trades gewinnen, nur um auf null zu kommen |
| 1 zu 1 | 50,0 % | Genau die Hälfte der Trades im Plus — und das Ergebnis ist null |
| 1 zu 2 | 33,3 % | Ein Drittel Gewinne genügt, damit das System nicht verliert |
| 1 zu 3 | 25,0 % | Jeder vierte Trade im Plus bezahlt die anderen drei |
| 1 zu 5 | 16,7 % | Einer von sechs — aber solche Ziele werden seltener erreicht |
Die Formel der Break-even-Trefferquote: 1 ÷ (1 + R/R). Sie berücksichtigt Spread und Kommission nicht — mit ihnen liegt der erforderliche Gewinnanteil immer etwas höher. Genau deshalb ist ein Verhältnis von 1 : 1 in der Praxis verlustreich: die Kosten machen es etwas schlechter als Break-even.
Woher das Ziel in Pips kommt
Drei Ansätze, die ein überprüfbares Niveau liefern, und einer, der das nicht tut.
Das Ziel wird vor das Niveau gesetzt, an dem eine Reaktion wahrscheinlich ist — mit einem kleinen Abstand nach innen. Die Logik ist dieselbe wie beim Stop: das Ziel liegt dort, wo die Bewegung höchstwahrscheinlich stoppt.
nach StrukturEin Ziel bei 2R oder 3R vom Einstieg. Ein einfacher Weg, das gewünschte Verhältnis zu halten, aber er ignoriert die Struktur: das Ziel kann direkt hinter einem starken Niveau landen.
nach RisikoDie Höhe der Range oder der vorigen Welle wird vom Ausbruchspunkt aus abgetragen. Das ergibt ein Ziel, das an den Maßstab der Bewegung gebunden ist und nicht an Ihr Risiko.
nach ProjektionKein Ziel, sondern dessen Fehlen. Das Chance-Risiko-Verhältnis wird unbekannt und die Statistik des Systems zwischen den Trades unvergleichbar. Die steuerbare Variante dieses Ansatzes ist ein Trailing-Stop mit einer festgeschriebenen Regel.
läuft nichtTeilschließung im Forex: was sie mit der Statistik macht
Das Schließen der halben Position bei 1R und das Verschieben des Stops auf Break-even für den Rest ist ein beliebtes Schema. Es senkt den Anteil der Verlusttrades tatsächlich, aber das ist nicht kostenlos, und den Preis sollte man vorher kennen.
Geprüft wird das nur an der eigenen Statistik: man muss das durchschnittliche Ergebnis in R für beide Schemata auf denselben Trades rechnen. Das Tagebuch muss dafür nicht nur das Ergebnis speichern, sondern auch die maximale Kursbewegung in Ihre Richtung vor dem Schließen.
Je weiter das Ziel, desto seltener wird es erreicht
Das Chance-Risiko-Verhältnis lässt sich auf dem Papier leicht verbessern: es genügt, den Take weiter wegzuschieben. Das Problem ist, dass mit dem Abstand auch der Anteil der Trades fällt, die das Ziel erreichen, und das Produkt dieser beiden Größen sich anders verhält als gewünscht.
| Ziel | Angenommener Anteil des Erreichens | Erwartungswert bei dieser Trefferquote | Kommentar |
|---|---|---|---|
| 1R | 55 % | +0,10 R | Häufige Schließungen, der Erwartungswert hängt an der Trefferquote |
| 2R | 38 % | +0,14 R | Ein tragfähiger Kompromiss für die meisten Systeme |
| 3R | 28 % | +0,12 R | Fast derselbe Erwartungswert bei halb so vielen Gewinnen |
| 5R | 15 % | +0,05 R | Das Ergebnis machen einzelne Trades |
Die Anteile des Erreichens in der Tabelle veranschaulichen den Zusammenhang und sind keine gemessene Statistik: die konkreten Werte sind bei jedem System anders und werden aus dem Tagebuch gerechnet. Der Punkt liegt in der Form des Zusammenhangs: der Erwartungswert wächst bis zu einer bestimmten Distanz und beginnt danach zu fallen.
Daraus folgt ein praktischer Weg, das Ziel zu wählen: nicht «1 : 3 setzen, weil man das so empfiehlt», sondern aus dem Tagebuch die Verteilung der maximalen Kursbewegung in Ihre Richtung nehmen und sehen, ab welcher Distanz der Anteil der Treffer schneller fällt, als die Belohnung wächst.
Häufige Fragen
Was ist ein Take-Profit in einfachen Worten?
Ein im Voraus platzierter Auftrag, der die Position schließt, wenn der Kurs den geplanten Gewinn erreicht hat. Er wird automatisch ausgeführt und nimmt die Entscheidung «mitnehmen oder warten» in dem Moment ab, in dem der Trade im Plus steht.
Ist es zwingend, einen Take-Profit zu setzen?
Nicht zwingend, aber dann muss die Ausstiegsregel eine andere und ebenso bestimmte sein — etwa ein Trailing-Stop oder ein Schließen auf ein Signal. Das Fehlen jeder Ausstiegsregel bedeutet, dass das Chance-Risiko-Verhältnis des Systems unbekannt ist, und damit lässt sich auch sein Erwartungswert nicht bewerten.
Welches Chance-Risiko-Verhältnis gilt als normal?
Oft wird 1 : 3 genannt, aber das ist kein universeller Standard, sondern ein Kompromiss: je weiter das Ziel, desto seltener wird es erreicht. Ein System mit einem Verhältnis von 1 : 1 und einer Trefferquote von 60 % ist profitabler als eines mit 1 : 3 und einer Trefferquote von 25 %. Zu betrachten ist das Produkt, also der Erwartungswert, und nicht eine der Zahlen.
Kann man den Take-Profit weiter verschieben, wenn die Bewegung stark ist?
Man kann, wenn das eine festgeschriebene Regel des Systems ist und keine Wahl nach Lage. Die steuerbare Form dieses Verhaltens ist ein Trailing-Stop: er lässt das Ziel weiter laufen, sichert aber die bereits zurückgelegte Distanz.
Kann man Take-Profit und Stop-Loss gleichzeitig setzen?
Ja, das ist der Standardmodus OCO: die Ausführung des einen Auftrags storniert den anderen. In den meisten Terminals werden beide Niveaus direkt im Fenster zum Eröffnen der Position gesetzt, und das ist der richtige Moment — beide Zahlen sind vor dem Einstieg bekannt.
Wie rechnet man den Take-Profit in Pips?
Vom Abstand zum Stop aus. Bei einem Stop von 40 Pips und einem Zielverhältnis von 1 : 2 wird der Take 80 Pips vom Einstieg entfernt gesetzt. Liegt das nächste logische Niveau näher, wird das Verhältnis schlechter als berechnet, und das ist ein Grund, den Trade zu überdenken, und nicht, das Ziel hinter das Niveau zu schieben.
Muss man den Spread beim Setzen des Takes berücksichtigen?
Ja, besonders bei kurzen Zielen. Ein Take bei einem Kauf wird zum Bid-Kurs ausgeführt, der Einstieg lief über Ask: der tatsächliche Gewinn ist um die Höhe des Spreads kleiner als der nominale. Bei einem Ziel von 20 Pips sind 1,5 Pips Spread 7,5 % des Ergebnisses.
Was tun, wenn der Kurs das Ziel fast erreicht hat und gedreht ist?
Im Voraus entscheiden, was als «fast» gilt. Eine praktische Variante ist eine Teilschließung auf einem Zwischenniveau oder ein Trailing nach dem Zurücklegen einer bestimmten Distanz. Eine im Moment getroffene Entscheidung zerstört die Statistik: die Trades hören auf, vergleichbar zu sein.
Beeinflusst der Swap die Wahl des Ziels bei einem mittelfristigen Trade?
Er beeinflusst sie, wenn die Position länger als einen Tag gehalten wird. Ein negativer Swap hält jede Nacht einen Teil des Gewinns zurück, deshalb muss das Ziel nicht nur Spread und Kommission abdecken, sondern auch die über die geplante Dauer erwarteten Belastungen.
Kann man den Take auf runde Zahlen setzen?
Man kann, aber mit einem kleinen Puffer nach innen. Runde Niveaus sind Orte, an denen sich Aufträge sammeln, und der Kurs dreht nicht selten wenige Pips davor. Ein Ziel, das etwas näher als die runde Zahl liegt, wird häufiger ausgeführt.
Muss man die ganze Position auf einmal schließen?
Nein, aber das Schema muss vor dem Einstieg festgeschrieben sein. Eine Teilschließung erhöht den Anteil der nicht verlustreichen Trades und senkt gleichzeitig das durchschnittliche R — was davon überwiegt, sieht man nur an einem Tagebuch mit dem Feld «maximale Kursbewegung».
Weiterlesen
