ARMFWo der Stop-Loss hingehört
Die Frage «wo setzt man den Stop-Loss» lautet in Wahrheit anders: bei welchem Kurs hört die Idee des Trades auf zu gelten. Das ist eine Frage an den Chart und an die Volatilität des Instruments und nicht an die Größe der Einlage. Wir sehen uns vier tragfähige Wege an, das Niveau zu wählen, und eine Prüfung, die Stops aussortiert, die im Rauschen stehen.
Das Grundprinzip: der Stop steht dort, wo der Trade falsch ist
Ist der Einstieg mit einem Abpraller von der Grenze einer Range begründet, hört die Idee jenseits dieser Grenze auf zu gelten. Ist der Einstieg ein Ausbruch, dann jenseits des Niveaus, von dem der Ausbruch ausging. Das Stopniveau folgt aus der Logik des Einstiegs und ist in diesem Sinn keine eigenständige Entscheidung, sondern deren Fortsetzung.
Die Prüfung ist einfach: denken Sie beim Auslösen des Stops «gut so, die Idee hat nicht funktioniert», ist das Niveau richtig gewählt. Denken Sie «rausgeworfen und dann in die richtige Richtung gelaufen», stand der Stop innerhalb der zulässigen Schwankungen, und es liegt nicht am Pech.
Wie man den Stop-Loss auf einem Währungspaar setzt: vier Wege
Stop hinter der Marktstruktur
Das Niveau wird hinter das letzte bedeutsame Extrem, die Grenze einer Range oder das Niveau gesetzt, von dem die Reaktion ausging. Der verbreitetste Weg: er ist an dasselbe gebunden wie der Einstieg.
Ein kleiner Abstand hinter dem Niveau ist Pflicht: genau auf dem Extrem liegen zu viele Aufträge, und der Kurs läuft oft genau dorthin.
Stop nach Volatilität
Der Abstand wird in Bruchteilen des ATR angegeben — der durchschnittlichen wahren Spanne über N Perioden. Typische Multiplikatoren sind 1,5–2 ATR: der Stop ist in einem lebhaften Markt automatisch breiter und in einem ruhigen enger.
Beispiel: ATR(14) im Tageschart beträgt 80 Pips, der Multiplikator 1,5 — also ein Stop von 120 Pips vom Einstieg. Das Volumen dafür wird mit derselben Formel gerechnet.
Stop nach Zeit
Die Position wird geschlossen, wenn sich das Szenario in der zugestandenen Zeit nicht verwirklicht hat, unabhängig vom Kurs. Er ergänzt den Kursstop und ersetzt ihn nicht.
Nützlich für Trades auf ein Ereignis: hat die Bewegung nach der Veröffentlichung der Daten nicht begonnen, ist die Idee erschöpft, auch wenn noch kein Verlust da ist.
Stop in festem Abstand
Das Niveau wird als Anteil des Einstiegskurses gesetzt — zum Beispiel 0,5 % oder 2 %. Der einfachste und umstrittenste Weg: er weiß nichts über die Struktur und nichts über die Volatilität des Instruments.
Der Rat «setzen Sie den Stop 0,2 % vom Einstiegspunkt» steht in populären Ratgebern, aber bei einem Paar mit einer Tagesspanne von 0,6 % liegt ein solcher Stop innerhalb der gewöhnlichen Schwankung und wird zufällig ausgelöst.
Rauschprüfung: funktioniert Ihr Stop
Ein Test trennt ein sinnvolles Niveau von einem zurechtgebogenen. Nehmen Sie die durchschnittliche Tagesspanne des Instruments (ATR über 14 Tage) und vergleichen Sie sie mit dem Abstand zum Stop in Ihrem Trade.
| Stop im Verhältnis zum ATR(14) | Was das bedeutet | Was zu tun ist |
|---|---|---|
| Weniger als 0,3 ATR | Der Stop liegt innerhalb der gewöhnlichen Intraday-Schwankung — die Auslösungen sind zufällig | Den Abstand vergrößern oder auf einen kleineren Zeitrahmen mit geringerem ATR wechseln |
| 0,5–1 ATR | Arbeitsbereich für den Intraday-Handel | Prüfen, dass das Niveau an die Struktur gebunden ist und nicht nur an eine Zahl |
| 1,5–2 ATR | Arbeitsbereich für mittelfristige Trades | Das Volumen neu rechnen: bei einem solchen Stop fällt es deutlich kleiner aus |
| Mehr als 3 ATR | Der Stop ist so weit weg, dass das Ziel sehr weit entfernt sein muss | Das Chance-Risiko-Verhältnis prüfen — meist bricht es zusammen |
Wichtig ist: der Abstand zum Stop ist an sich weder «schlecht» noch «gut». Schlecht ist er nur in zwei Fällen: wenn er im Rauschen liegt und wenn er ein vernünftiges Chance-Risiko-Verhältnis unerreichbar macht. Alles Übrige ist eine Frage des Volumens, das nach Formel gerechnet wird.
Reihenfolge: von der Idee zum gesetzten Auftrag
Vier Schritte, die unabhängig von der Strategie immer in derselben Reihenfolge ablaufen. Die Reihenfolge ist wichtiger als der Inhalt jedes Schritts: den zweiten und den vierten zu vertauschen bedeutet genau, den Stop dem Volumen anzupassen.
Den Kurs, bei dem der Grund des Einstiegs nicht mehr gilt: jenseits der Range-Grenze, jenseits des Extrems, jenseits des Niveaus, von dem der Ausbruch ausging.
nach dem ChartEin kleiner Puffer hinter der runden Zahl oder dem Extrem: genau auf dem Niveau liegen zu viele Aufträge, und der Kurs läuft oft genau dorthin.
Puffer 5-15 PipsEin Stop unter einem Drittel der durchschnittlichen Tagesspanne liegt mit ziemlicher Sicherheit im Rauschen. Ist das so, ist entweder das Niveau oder der Zeitrahmen der falsche.
0,5-2 ATRDas Volumen wird nach dem Abstand gerechnet, Stop-Market und Take werden gleich beim Eröffnen der Position gesetzt — in einem Formular und nicht in zwei Schritten.
vor dem EinstiegRechenbeispiel: vom Niveau zum Volumen
Ein Kauftrade von der Grenze einer Range. Einstieg 1,0850, Range-Grenze 1,0820, Abstand dahinter 10 Pips — Stop 1,0810. Distanz 40 Pips. Konto 5.000 $ und Limit 1 % — 50 $. Pipwert auf ein Standardlot 10 $.
| Größe | Formel | Im Beispiel |
|---|---|---|
| Distanz zum Stop | Einstieg − Stop | 40 Pips |
| Risiko in Geld | Equity × Risikoprozent | 50 $ |
| Kosten des Stops auf ein volles Lot | Abstand × Pipwert | 400 $ |
| Das Volumen | Risiko ÷ Kosten des Stops auf ein volles Lot | 0,12 Lot |
| Tatsächliches Risiko | Volumen × Kosten des Stops auf ein volles Lot | 48 $ |
Das Volumen wurde von 0,125 auf 0,12 abgerundet — das tatsächliche Risiko beträgt damit 48 $ statt 50 $. Das ist die richtige Rundungsrichtung: nach oben wären es 52 $, also 1,04 % statt der angesagten 1 %.
Häufige Fragen
Wie setzt man den Stop-Loss, wenn der Markt sehr volatil ist?
Den Stop ausweiten und gleichzeitig das Volumen verringern — diese beiden Handlungen sind durch die Formel verbunden und erfolgen zusammen. Wird das Volumen bei ausgeweitetem Stop kleiner als der Mindestschritt, ist das Instrument in diesem Zustand für Sie nicht verfügbar: das ist die Antwort und kein Grund, das Risiko zu erhöhen.
Ist ein Stop nach ATR besser als nach Struktur?
Sie lösen verschiedene Aufgaben. Der ATR beantwortet die Frage «wie weit läuft das Instrument gewöhnlich», die Struktur die Frage «wo hört die Idee auf zu funktionieren». Praktisch nutzt man beides: das Niveau kommt aus der Struktur, und der ATR dient als Prüfung, dass es nicht im Rauschen liegt.
Muss man beim Setzen des Stops den Spread berücksichtigen?
Ja, besonders bei kurzen Stops und beim Handel in illiquiden Stunden. Ein Stop bei einem Kauf wird zum Bid-Kurs ausgeführt, der Einstieg lief über Ask — die Differenz in Höhe des Spreads steckt bereits im Verlust. Bei einem Stop von 10 Pips sind 1,5 Pips Spread schon 15 % des Risikos.
Was tun, wenn ein richtiger Stop ein zu kleines Ziel ergibt?
Den Trade nicht eröffnen. Ergibt das nächstliegende logische Ziel bei einem vernünftigen Stopniveau ein Verhältnis schlechter als 1 : 1, ist der Erwartungswert des Systems mit ziemlicher Sicherheit negativ. Das ist kein «schlechter Stop», sondern ein Signal, dass diese konkrete Idee das Risiko nicht wert ist.
Wo setzt man den Stop beim Handel von einem Niveau auf EUR/USD?
Hinter das Niveau mit einem Abstand, der den typischen Durchstich und den Spread abdeckt: üblicherweise 5–15 Pips auf einem Major-Paar innerhalb des Tages. Genau auf dem Niveau darf der Stop nicht stehen — dort sammeln sich Aufträge, und der Kurs läuft oft genau bis zu diesem Punkt, bevor er dreht.
Wie viel ATR nimmt man für den Stop im Tageschart?
Ein verbreiteter Bereich sind 1,5–2 ATR(14). Bei einem ATR von 80 Pips ergibt das einen Stop von 120–160 Pips, und das Volumen dafür wird mit derselben Formel gerechnet. Weniger als ein ATR im Tageszeitrahmen bedeutet ein fast sicheres Auslösen bei einer gewöhnlichen Schwankung.
Setzt man den Stop nach dem Schlusskurs der Kerze oder nach Berührung?
Der Auftrag wird bei Berührung ausgeführt — das ist seine Mechanik. Verlangt die Strategie eine Bestätigung durch den Schlusskurs, wird das Auftragsniveau so weit verschoben, dass der Docht der Kerze es nicht berührt, und die Ausstiegsentscheidung fällt getrennt.
Muss man den Stop während eines Trades verschieben?
Nur in Richtung Gewinn und nur nach einer festgeschriebenen Regel — Verschieben auf Break-even nach 1R oder Trailing mit festgelegtem Schritt. Ein Verschieben weiter weg vom Kurs macht aus dem berechneten Risiko ein unbekanntes.
Unterscheidet sich das Setzen des Stops bei Crosses?
Das Prinzip ist dasselbe, die Zahlen sind andere. Bei Crosses wie GBP/JPY ist die Tagesspanne deutlich größer und der Spread breiter, deshalb ist auch der Stop in Pips länger. Das Volumen wird dabei kleiner, und das Risiko in Geld bleibt gleich.
Wie berücksichtigt man Nachrichten bei der Wahl des Stopniveaus?
Einfacher ist es, im Moment der Veröffentlichung keine offenen Positionen zu haben: in den ersten Sekunden bewegt sich der Kurs ruckartig, und jeder vernünftige Abstand kann durchlaufen werden. Ist die Position bereits offen, verringert man das Volumen — den Stop auszuweiten ist sinnlos, weil die Bewegung in ihrer Größe unvorhersehbar ist.
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